時貳閆 作者：閆威
來源：時貳閆（yantwelfth）
1979年10月，改革開放后中國第一家信托機構(gòu)——中國國際信托投資公司宣告成立，標(biāo)志著信托制度開始在中國逐步恢復(fù)，而這也是改革開放后信托業(yè)的起源點。1980年6月，中國人民銀行根據(jù)國務(wù)院關(guān)于銀行要試辦信托投資公司的指示，正式開辦信托業(yè)務(wù)。由此開始，各國有銀行、部委、地方政府紛紛設(shè)立信托投資公司，信托業(yè)迎來第一次快速增長期。
據(jù)統(tǒng)計，從1980年到1982年底，全國各類信托投資機構(gòu)己有620多家，其中，中國人民銀行的信托部186家，建設(shè)銀行的信托部266家，中國銀行的信托部96家，農(nóng)業(yè)銀行的信托部20多家，信托機構(gòu)構(gòu)成中以地方政府和國有銀行為主。當(dāng)時信托業(yè)定位上，政治色彩更為濃厚，一方面要起到彌補銀行信貸不足，吸取社會資金作用，另一方面，要為國家、地方的經(jīng)濟發(fā)展提供資金支持。這樣較為濃厚的政治色彩，導(dǎo)致了各地設(shè)立信托機構(gòu)熱情高漲，信托行業(yè)處于野蠻生長狀態(tài)，同時部分地方政府將信托作為自己突破計劃限制，擴大當(dāng)?shù)鼗ǖ闹匾Y金渠道，一時間，市場中亂象頻出。
因此，在1982年，信托業(yè)迎來了第一次行業(yè)大整頓。
一、1982年——信托行業(yè)第一次大整頓
1982年4月，國務(wù)院下達了《關(guān)于整頓信托投資機構(gòu)和加強更新改造資金管理的通知》，規(guī)定除國務(wù)院批準(zhǔn)和國務(wù)院授權(quán)單位批準(zhǔn)的信托投資公司以外，各地區(qū)、部門都不得辦理信托投資業(yè)務(wù)，已經(jīng)辦理的限期清理。要求信托投資業(yè)務(wù)全部由銀行來辦，地方信托投資公司一律停辦。
第一次大整頓的核心，一方面是要為過度火熱的信托業(yè)降降溫，另一方面是就信托業(yè)業(yè)務(wù)進行整頓，不能將信托與銀行之間進行混同，限定信托機構(gòu)業(yè)務(wù)范圍限于委托、代理、租賃、咨詢等業(yè)務(wù)。
但第一次行業(yè)大整頓，只是對信托行業(yè)發(fā)展初期的微調(diào)。就像是在高速上輕踩了一下剎車，雖然車速降下來了，但是這輛車還是快速前行中。所以，緊接著三年后，信托業(yè)第二次大整頓到來了。
二、1985年——信托行業(yè)第二次大整頓
就在1982年第一次大整頓之后，僅僅間隔一年，1984年信托業(yè)再次迎來發(fā)展高潮。主要是由于1983年中國人民銀行履行央行職責(zé)后，提出“凡是有利于引進外資、引進先進技術(shù)，有利于發(fā)展生產(chǎn)、搞活經(jīng)濟的各種信托業(yè)務(wù)都可以辦理”。這一消息放出，信托業(yè)就像是解開繩索的獵狗，在金融市場中撒歡奔跑。雖然，人民銀行要求的是有利于引進外資、先進技術(shù)等條件，但是上有政策下有對策，既然開了口子，那么不管好與壞的業(yè)務(wù)，都有了借口。而這時的信托業(yè)，雖然行政色彩慢慢褪去，但與銀行之間界限仍未明確。絕大多數(shù)信托機構(gòu)，是以信托業(yè)務(wù)的名義，做著銀行貸款的事情。
結(jié)果，不到一年時間，剛?cè)隽藲g的信托業(yè)，又搞出事情了。1984年底，在信托業(yè)“成功”的帶動下，經(jīng)濟過熱，貨幣投放量和信貸規(guī)模雙雙失控。所以，剛剛“放出來”一年多的信托業(yè)，“喜提”第二次行業(yè)大整頓。
這次整頓下，暫停了信托機構(gòu)辦理信托貸款和投資業(yè)務(wù)，對存量貸款進行清理。同時，對信托業(yè)資金來源進行限制，監(jiān)管部門開始對信托業(yè)業(yè)務(wù)進行規(guī)范。
但野慣了的信托業(yè)，會就此變成乖寶寶嗎？答案是，當(dāng)然不會。
不出三年，第三次信托業(yè)大整頓就再次到來了。
三、1988年——信托行業(yè)第三次大整頓
在1985年第二次信托業(yè)大整頓后，1986年中國經(jīng)濟再次出現(xiàn)過熱問題，市場中資金需求量倍增，而信托業(yè)當(dāng)然不會錯過這樣的機會，再次火熱起來。結(jié)果由于信托業(yè)資金集中于固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域，導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資規(guī)模快速增長，給國民經(jīng)濟造成負(fù)面影響。此時，央行看到信托業(yè)總是“作妖”，不得以連發(fā)新規(guī)，發(fā)布了《金融信托投資機構(gòu)管理暫行規(guī)定》、《金融信托機構(gòu)資金管理暫行辦法》兩個規(guī)范性文件，就信托行業(yè)機構(gòu)、業(yè)務(wù)模式、資金管理進行規(guī)范，嚴(yán)格限制信托業(yè)投資行為，防止信托業(yè)再次“亂來”。
同時，1988年下半年中共中央、國務(wù)院發(fā)布《中共中央、國務(wù)院關(guān)于清理整頓公司的決定》（8號文），根據(jù)8號文內(nèi)容，本次清理整頓的重點為1986年下半年以來成立的公司，并強調(diào)應(yīng)當(dāng)堅決糾正公司政企不分的問題、取消公司的行政職能等等。這次整頓可謂是動了真格，這一劑猛藥下去，全國信托機構(gòu)從700余家，下降到339家，整個信托行業(yè)近半數(shù)機構(gòu)消失在歷史的長河中。
但這并不是終點，在第三次大整頓中，僥幸存活的機構(gòu)并不會預(yù)料到，未來的信托行業(yè)機構(gòu)數(shù)量竟然不足100家。
四、1993年——信托行業(yè)第四次大整頓
在第三次大整頓后，信托行業(yè)消失了一半機構(gòu)。第三次整頓，讓信托行業(yè)消停了整整五年，但一顆悸動的心，怎會心甘平淡。在1992年鄧小平南巡后，房地產(chǎn)、開發(fā)區(qū)、集資熱興起，沉默已久的信托行業(yè)，再次“躁動”起來。部分信托機構(gòu)與銀行聯(lián)手，想要趁著這波經(jīng)濟過熱行情，大賺一筆。其通過拆借、違規(guī)貸款等方式，獲得大量資金，投入到房地產(chǎn)領(lǐng)域，助推炒房熱潮，引發(fā)了海南房地產(chǎn)市場的泡沫危機。而1993年海南樓市崩盤后，央行開始對這類投機信托機構(gòu)進行整頓清理。
所以，每一重大事件之間，都存在奇妙的聯(lián)系。
海發(fā)行的倒閉，與海南樓市崩盤后的爛賬有關(guān)。而海南樓市崩盤，與信托機構(gòu)資金大力助推投資泡沫有關(guān)。所以，那些在海南房地產(chǎn)市場一擲千金的信托機構(gòu)不會想到，它們的行為，在未來竟會造成一家銀行的倒閉。
1993年6月，第四次信托業(yè)大整頓拉開序幕，這次整頓核心在于明確銀行與信托之間業(yè)務(wù)獨立性，要求二者分業(yè)經(jīng)營，不得混業(yè)。同時1995年，央行對全國非銀行金融機構(gòu)重新審核登記，并要求國有商業(yè)銀行與旗下信托機構(gòu)脫鉤。通過第四次大整頓，信托行業(yè)機構(gòu)數(shù)量進一步下降，從339家下降到1996年的244家，資產(chǎn)規(guī)模4600億元。
在信托行業(yè)第四次大整頓后，信托行業(yè)進入沉寂期，信托機構(gòu)日子越發(fā)難過，各大機構(gòu)深陷不良資產(chǎn)率過高的泥沼之中，破產(chǎn)危機籠罩在信托行業(yè)頭上
五、1999年——信托行業(yè)第五次大整頓
第五次信托業(yè)大整頓，開端于中國非銀行金融機構(gòu)破產(chǎn)第一案——廣東國際信托投資公司破產(chǎn)案。1999年1月11日，廣東國際信托投資公司向廣東高院申請破產(chǎn)。經(jīng)廣東高院法院查明，廣國投資產(chǎn)總額214.71億元，負(fù)債361.65億元，資不抵債146.94億元。由此案件開始，信托業(yè)開始了轟轟烈烈的第五次大整頓活動，這次整頓活動又被譽為史上最嚴(yán)信托整頓活動。
本次整頓活動，以“信托為本、分業(yè)經(jīng)營、規(guī)模經(jīng)營、分類處置”為處理原則，將規(guī)模較小、實力較弱、頻臨破產(chǎn)的信托機構(gòu)一次性清除出信托行業(yè)。在一年之后的中國人民銀行信托投資公司清理工作會議上，特別強調(diào)了保留的信托投資公司的條件是不得有逾期外債、不得有個人債務(wù)、不得有分支機構(gòu)、不得有資金缺口、資本金在按有關(guān)規(guī)定沖銷呆帳、壞帳和投資損失，并彌補歷年累計經(jīng)營虧損后，不得低于人民幣現(xiàn)金3億元等要求。
同時強調(diào)整頓的目的是要讓信托業(yè)回歸至信托本業(yè)上來，真正辦理“受人之托、代人理財”的信托業(yè)務(wù)，整頓的重中之重是要使信托業(yè)和銀行業(yè)、證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營，不能用負(fù)債資金從事投資、貸款業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)。在這次整頓中，將對各類信托投資公司分類處理，進行合并重組、擴充資本金、壯大經(jīng)營實力，提高資產(chǎn)質(zhì)量、降低經(jīng)營風(fēng)險；不符合條件的信托投資公司將被摘去其金融牌照，改為各類實業(yè)公司或改為財務(wù)公司和證券（經(jīng)紀(jì)）公司，以銀行業(yè)務(wù)為主的信托投資公司，經(jīng)協(xié)商可轉(zhuǎn)為國有獨資銀行的分支機構(gòu)。這次整頓一是把證券業(yè)務(wù)剝離出去，二是把銀行業(yè)務(wù)剝離出去，突出信托主業(yè)。
在這次整頓之后，信托行業(yè)內(nèi)存續(xù)機構(gòu)從原來的244家，直降到60家左右，基本奠定了當(dāng)前的信托行業(yè)格局。
第五次信托業(yè)大整頓，可謂是對信托行業(yè)的一次刮骨療傷，也是對信托行業(yè)的撥亂反正，讓一直野蠻生長的信托行業(yè)，走向合規(guī)化、專業(yè)化運營管理，也一舉奠定了未來二十年的信托行業(yè)基礎(chǔ)。
六、2007年——信托行業(yè)第六次大整頓
在第五次信托業(yè)大整頓的八年之后，2007年，信托業(yè)開展了第六次大整頓。這一次整頓的核心是，對信托業(yè)進行分類監(jiān)管，信托機構(gòu)或轉(zhuǎn)為持牌金融機構(gòu)，或進入過渡期。同時2007年發(fā)布了影響信托業(yè)至今的兩大新規(guī)：《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》，根據(jù)這兩大規(guī)范性文件的內(nèi)容，信托機構(gòu)對自身業(yè)務(wù)進行梳理與整改，信托行業(yè)也進入到嚴(yán)格監(jiān)管時代。
2007年至今，信托行業(yè)機構(gòu)數(shù)量穩(wěn)定在68家，相比于野蠻生長時期，機構(gòu)數(shù)量已僅剩零頭。
但一次又一次的整改，并沒有讓信托業(yè)發(fā)展的腳步所停止，信托業(yè)管理規(guī)模從1993年的4000億，一路飛漲到2018年的22萬億，短短25年間，管理規(guī)模翻了五倍，而信托業(yè)也成為了中國金融領(lǐng)域中僅次于銀行的另一大支柱。 從1979年第一家信托機構(gòu)出現(xiàn)，到如今，信托業(yè)已走過四十個年頭。這四十年中，信托業(yè)所經(jīng)歷的六次大整頓，既是對信托業(yè)發(fā)展路徑的校對，也是對信托行業(yè)的保護。距離第六次大整頓已經(jīng)過去十二年的時間，隨著2018、2019年多只信托產(chǎn)品延期或違約，信托行業(yè)風(fēng)險再次激增，第七次行業(yè)大整頓是否會到來，成為了大家熱議的話題。
我們無法確定第七次大整頓到來的具體時間，但能確定的是，當(dāng)“信托為本”的初心偏離之時，就是行業(yè)大整頓之日！
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