沒有意外，對于泰禾(000732.SZ)事宜，萬科(000002.SZ)3月31日的業(yè)績會一如既往沿襲了萬科式的回應(yīng)風(fēng)格。是什么風(fēng)格，在本文末尾處。

祝九勝的回復(fù)，原文是這樣的

我想從三個方面給予回應(yīng)。

第一、泰禾的問題如果能夠得到妥善解決。對它的客戶、打交道的金融機(jī)構(gòu)以及項目的股東等相關(guān)各方來說，都是件很好的事情。同時，我們也看到了，好事難辦。從去年中期的業(yè)績會到今年年報業(yè)績會已有半年時間，進(jìn)展還是不順利。

第二、萬科幫人忙也不會給自己添亂。一開始萬科對于是否入股泰禾就有嚴(yán)格的前提條件：只有在達(dá)成全面?zhèn)鶆?wù)重組方案的情況下。目前的進(jìn)度，距離入股還有相當(dāng)大的難度。

第三、解題就像解鎖鑰匙，還是在泰禾自身，在泰禾相關(guān)債權(quán)人和利益方手上。特別是泰禾自身和債權(quán)人手上。

至于你剛才提到的公司，是一個正在醞釀的操盤公司，不是接盤公司。操盤公司就是受各方的委托具體來干活的，啟動項目。面對項目上的具體建造、啟動銷售這些問題，但不承擔(dān)項目本身的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

泰禾的問題整體上來看，解決還需要很長時間。但不排除少數(shù)項目有可能先行解套。前段時間相關(guān)各方也在討論商議這個事，對于少數(shù)資源條件比較好、債權(quán)債務(wù)的諒解協(xié)議已達(dá)成、相關(guān)各方都支持的項目，先行啟動。通過嘗試通過盤活項目自身資源，恢復(fù)開工和銷售等方式來解決一部分問題，當(dāng)然具體的方案還在探討中。

祝九勝的這個回應(yīng)，可以怎么理解

一、萬科終于承認(rèn)并肯定操盤公司的存在性

在此前任何公開場合，萬科沒有表態(tài)過操盤公司這事。這是首次表態(tài)。這也意味著萬泰之間率先嘗試邁出一步，至少是一個好的開始。

祝九勝口中的操盤公司，就是路數(shù)君反反復(fù)復(fù)在寫的管理公司。

操盤公司還是管理公司不是重點，重點是關(guān)注這公司要干什么，對解決泰禾問題是不是好事。

操盤公司的使命，是讓有些可以先行解套的項目交給萬科來操盤。萬科受各方的委托來干活，萬科能做的是“具體建造、啟動銷售”等等方面。

二、操盤公司成立了沒有

祝九勝的回答是，當(dāng)然具體的方案還在探討中

探討中，并不代表沒有成立。對于成立的界定是法律主體注冊成立?，F(xiàn)在沒有實打?qū)嵉墓ど痰怯涃Y料可供查詢。從這一點上來講，不能說成立。

但祝九勝并沒有否認(rèn)操盤公司的存在。成立一家公司涉及到人員架構(gòu)、公司章程、薪酬體系等等，因此具體細(xì)節(jié)需要探討

萬科不會打沒有把握的仗。萬科的相關(guān)人士，近期是不是到過部分泰禾項目并和業(yè)主有過交流，這部分的泰禾業(yè)主最有發(fā)言權(quán)。

換句話說，操盤公司如果不存在，這些未來要來操盤公司的萬科人士，不會閑著沒事干跑去又盡調(diào)一遍泰禾的項目。

三、哪些項目進(jìn)去操盤公司

祝九勝至少列出三條標(biāo)準(zhǔn)資源條件比較好、債務(wù)債權(quán)達(dá)成諒解協(xié)議、相關(guān)各方都支持。

放在黃其森的話語體系里是早和解早上岸

這至少三條的標(biāo)準(zhǔn)，是進(jìn)入管理公司的充分必要條件，而非單一選擇項。

比如，光資源條件好但是債務(wù)沒達(dá)成諒解不行即便資源條件好+債務(wù)諒解，但是各方不支持也不行。

各方的支持，不僅僅是債主，還包括業(yè)主方、供應(yīng)商、工程方等等。為什么泰禾現(xiàn)在復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程比較艱難因為有的項目，各方的支持還沒到位。

所以那些沒有貨值的項目，并不一定就不能進(jìn)入管理公司。

四、是不是泰禾所有的項目，都有進(jìn)去操盤公司的必要性

答案自然是否定的。

有的項目并不需要進(jìn)入操盤公司，因為原有的人員、合作方、供應(yīng)商等都尚在，不需要重新構(gòu)建溝通體系。

有的項目，已經(jīng)是現(xiàn)房且在進(jìn)行期房轉(zhuǎn)現(xiàn)房的辦理中，為什么一定要進(jìn)入管理公司

萬科不是萬能的白武士，同樣泰禾員工也不是徹底一無是處的存在。

泰禾是有它的一些問題，這部分留在之后文章中詳述。

五、成立操盤公司以及萬科入股成為泰禾上市公司第二大股東，這是兩件事。

成立操盤公司，不代表萬科不入股。只是入股的時機(jī)未到。

成為上市公司第二大股東的先決條件，去年731公告里講得非常明白。重要的是當(dāng)時協(xié)議里寫明了：萬科不承債。

試想萬科即便成為第二大股東后都不承債，何況是現(xiàn)在的操盤公司所以，祝九勝331業(yè)績會的回復(fù)也很干脆操盤公司不是接盤公司，不承擔(dān)項目本身的債務(wù)。

六、不承債的操盤公司，能否盤活項目

祝九勝的話里有一句是：不排除少數(shù)項目有可能先行解套

試問，如果泰禾的項目全部都是坑，祝九勝不會拋出解套一詞？

路數(shù)一直不認(rèn)同網(wǎng)上傳言的泰禾爛尾項目數(shù)量。至少那張廣泛流傳的圖片中，杭州大城小院、北京昌平拾景園二期等，就不是爛尾。被這樣傳成是爛尾，相關(guān)項目的業(yè)主答應(yīng)不答應(yīng)

萬科入股成為泰禾第二大股東時機(jī)未到。

這點祝九勝講得很明確，進(jìn)展還是不順利的

為什么不順利因為解題就像解鎖，鑰匙還是在泰禾自身特別是泰禾自身和債權(quán)人手上

在成為第二大股東的先決條件沒有滿足的前提下，只能通過成立操盤公司來加速泰禾的上岸。另一方面也有利于債務(wù)重組的推進(jìn)。

泰禾的債務(wù)重組，不是小事也不是簡單的事情，所以解決好了對各方都是很好的事情

祝九勝2020年8月28日的發(fā)言里就說了要么集體沉船要么集體上岸。

八、萬科業(yè)績會就泰禾問題提問的這位，基本功課沒做好，不認(rèn)真，差評

原話這么問的萬科入股泰禾的進(jìn)展如何有市場消息稱有萬科背景的黃耀文任職泰禾。萬科和泰禾成立了資產(chǎn)管理公司，是否屬實后續(xù)萬科是否會深度介入泰禾的經(jīng)營管理是否會考慮整體接盤

排除萬科提前做過溝通的前提下，這里要反問一句黃耀文的任職，泰禾上市公司3月2日沒發(fā)公告至于萬科是否會深度介入泰禾的經(jīng)營管理，2020年731公告沒寫

整體接盤本就不存在，為何明知故問？

要問就問：操盤公司近階段對泰禾項目調(diào)研后是什么感受操盤公司的股權(quán)比例有何說法什么時候可以落地

祝九勝盡了最大的努力來對外釋放信息，但提的問題是這樣的，也只能這么答。

九、萬科對泰禾的愛，改變了沒有？

可以把331和828的發(fā)言做個對比。答案是，沒有。

2020年8月28日 祝九勝關(guān)于泰禾問題的回應(yīng)

泰禾的問題，客觀說是資金和融資的問題，泰禾的產(chǎn)品力和基礎(chǔ)能力非常不錯。

泰禾面臨債務(wù)到期和違約的時候，找到萬科在內(nèi)的人去談怎么做。就像公告披露的那樣，萬科帶條件去介入這個事情。

萬科介入邏輯是大家都是中城聯(lián)盟的成員企業(yè)。在行業(yè)里面有其他主體只是某一方面的問題，但是底子成色還不錯的時候，還是要一起去想辦法解決。這也是萬科對行業(yè)的支持。

萬科即使最終成為第二大股東，也是以新的董事會授權(quán)指導(dǎo)下進(jìn)行運作董事會。也許會邀請來自社會層面，在資金管理融資管理等方面有特長的人進(jìn)入。

據(jù)萬科觀察，泰禾在產(chǎn)品建造集采等方面能力很強(qiáng)。但入股的事情能不能做成取決于三個條件

一是泰禾本身的生存意識、求生欲的程度。

二是金融機(jī)構(gòu)對這個問題的理解程度。泰禾的過度負(fù)債債權(quán)人都要求還本付息會導(dǎo)致泰禾現(xiàn)金流的枯竭。

個人這么看，要么集體沉船，要么集體上岸。沉船還是上岸，金融機(jī)構(gòu)說了算。想要個別沉船或者上岸，是不太好的狀況。當(dāng)然金融機(jī)構(gòu)的共識程度在達(dá)成中。

第三是福建ZF、福建金融辦對下轄的企業(yè)以什么姿態(tài)和智慧方案應(yīng)對。萬科會全程參與，以最大的好心和善心做這個事情。底線是不影響萬科股東的權(quán)益、觀感、收益水平等。

所以，總結(jié)起來看，萬科對于泰禾事情的態(tài)度是不承認(rèn)也不否認(rèn)，不發(fā)朋友圈但感情還在。遇到柴米油鹽問題的時候，磨唄。

各方盡人事、聽天命。