債券民工 作者：債券民工在路上
城投公司資產整合重組的案例很多，一般都是通過無償劃轉的方式，但是也有很特別的方式。2022年5月9日，威海高新城市建設發(fā)展有限公司（以下簡稱“威海高新”）公告，通過吸收合并的方式進行資產整合，被吸收合并方為威海高新城市建設有限公司（以下簡稱“高新城建”），這兩個公司的名字也是非常接近。
根據公開信息，本次吸收合并的協(xié)議是在2021年8月26日，高新城建是在2022年3月4日完成了注銷。在吸收合并之前，高新城建的資產總規(guī)模為5005萬元，負債規(guī)模為1950萬元。而在吸收合并之后，截至2021年末，高新城建的資產規(guī)模為0，負債規(guī)模為0。
吸收合并這種模式在上市公司中應用的非常之多，是一種很成熟的業(yè)務模式，但是城投公司領域非常之少見。從實踐來看，城投公司之間的資產整合重組主要是通過無償劃轉模式進行的。所以對于這次吸收合并方式進行資產整合的原因，有點不太理解。知道具體情況和原因的的大佬，可以私信告訴債券民工。
威海高新原名為威海市雙島灣開發(fā)投資有限公司，實際控制人為威海火炬高技術產業(yè)開發(fā)區(qū)投融資管理中心。威海高新的營業(yè)收入主要為基礎設施建設業(yè)務收入和租金收入。威海高新基礎設施建設業(yè)務的合作對手為威海火炬高技術產業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會，租金業(yè)務的來源是熱力及管網租賃、海域使用權租賃和產業(yè)園區(qū)廠房出租。從業(yè)務模式來看，威海高新屬于典型的城投公司。
威海高新目前存量債券金額為33.20億元，存續(xù)債券只數為4只，存續(xù)債券產品包括企業(yè)債券、公司債券和中期票據。
城投公司進行資產整合，將區(qū)域內的重要國有資產進行了優(yōu)化重組，實際上為新城投公司的形成和組建提供了基礎。組建新的城投公司，可以承擔更多的公益性項目建設任務。雖然國內城鎮(zhèn)化建設水平已經達到了新的水平，但是部分區(qū)域的基礎設施建設仍有待進一步的提升與完善，而這些任務都是需要城投公司來實現。組建新的城投公司，在一定程度上可以規(guī)避現有監(jiān)管的限制條件。在現有的監(jiān)管政策之后，部分區(qū)域的城投公司因為負債率、隱性債務、其他應收款占比、凈資產額度、債券余額等原因，融資受到了一定程度的限制。
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