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ATFX:高通脹預期之下,美債收益率與美元指數雙雙大漲

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2021-11-16 16:54 2488 0 0
10月份6.2%的超高CPI,徹底擊碎了鮑威爾所謂“暫時性通脹”的論調。

ATFX摘要:只要高通脹存在,美聯儲就不得不加快縮減每月購債和加息的步伐,這是市場的基本預期。10月份6.2%的超高CPI,徹底擊碎了鮑威爾所謂“暫時性通脹”的論調。黃金因為避險需求而急劇上漲,美債收益率和美元指數因為“更加快節奏”的加息預期同樣大漲。

▋美國CPI數據

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▲ATFX供圖

引爆市場的核心數據就是美國10月份的CPI。我們在前期的文章中已經提到,美國CPI達到6.2%的“異常”高水平,主要是受到原油價格高企的影響。只要原油價格不大幅下跌,美國的高通脹局面就會持續下去。

目前,OPEC+依舊采取謹慎增產的措施,俄羅斯、沙特和阿聯酋等國家都沒有想要“競爭性增產”的計劃。美國想要解決燃眉之急,最有可能采取的就是重啟頁巖油的開采。實際上,美國的頁巖油廠商已經開足馬力進行生產。數據顯示,美國得克薩斯州二疊紀盆地頁巖油產區本月原油產量預計將增至504.3萬桶/日,為該地區2015年以來的最高數據。不過,仍有很大一部分頁巖油廠商對疫情來臨之前的油價下跌心有余悸,比如戴文能源的CEO就在三季度會議上說,我們無意向市場注入更多供應,除非需求基本面大幅改善而且有證據顯示OPEC 閑置產能被國際市場有效吸納。

筆者看來,原油供不應求的局面終將緩解,無論是因為OPEC+競爭性增產,還是美國頁巖油市場發力,最終的結果就是油價下跌,美國CPI回落。

▋十年期美債收益率 日線

圖片2.png

▲ATFX供圖

11月9日之后,美債收益率才從回調狀態轉為上漲狀態,其中起到根本作用的就是美國超高的CPI數據。債券收益率上升代表價格下降,價格下降代表資金正從債券市場流入實體經濟,經濟復蘇的預期也隨之增強。并且,債券收益率的上升,還能推動美元指數走強。

▋ 還會有新的利多消息出現嗎?

圖片3.png

▲ATFX供圖

美元指數多頭趨勢顯著,后市繼續看多。最新市價95.43,下一目標位是100整數關口。不過,當前上漲波段已經觸及中期壓力線,短期有可能出現回調走勢,多頭交易者需注意規避風險。

▋總結:高通脹還能持續多久,取決于原油價格還能堅挺多頭。交易者不能只盯著美國的CPI數據看,還需要重點跟蹤原油市場的價格波動。

ATFX風險提示及免責條款:市場有風險,投資需謹慎,以上內容僅代表分析師觀點,且不構成任何操作建議。

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

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    蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

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    劉韜

    劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國裕基金管理有限公司、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域:企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。

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