作者：夏心愉、劉筱攸

來(lái)源：愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)（ID：fish-finance）

3月30日晚間，興業(yè)銀行發(fā)布2020年報(bào)，年報(bào)中行長(zhǎng)陶以平的致辭金句頻出，如沐撲面一襲興業(yè)的春風(fēng)：那里有暖意、綠意、定力、耕耘、與希望，更有背后的戰(zhàn)略“雄心”——

暖意，源自那句“陪伴是最長(zhǎng)情的告白，也是最值得的付出”。去年，興業(yè)銀行與實(shí)體并肩戰(zhàn)“疫”，助力國(guó)家脫貧攻堅(jiān)：應(yīng)貸盡貸、應(yīng)延盡延、應(yīng)核盡核，制造業(yè)貸款、普惠小微貸款、金融扶貧貸款、延期還本付息等重點(diǎn)監(jiān)管指標(biāo)超額完成，6000多萬(wàn)捐款雪中送暖，51個(gè)掛鉤扶貧點(diǎn)全部“摘帽”，“興公益”品牌向陽(yáng)而立，千千萬(wàn)萬(wàn)客戶(hù)在復(fù)工復(fù)產(chǎn)、脫困脫貧中感受金融應(yīng)有的美好。

這是金融的大道、大義和大愛(ài)。正如陶行長(zhǎng)說(shuō)的，當(dāng)神州無(wú)恙，他們已經(jīng)根植在更加深厚的實(shí)體沃土。

綠意，是“將綠水青山轉(zhuǎn)為金山銀山”。從2006年國(guó)內(nèi)率先開(kāi)綠色金融先河，15年拓荒布道，經(jīng)年如一發(fā)展并領(lǐng)跑綠色金融，已讓興業(yè)獨(dú)具辨識(shí)度，綠色已經(jīng)成為興業(yè)銀行深入骨髓的基因，高質(zhì)量發(fā)展的底色，也為其“商行+投行”戰(zhàn)略添加最動(dòng)人的色彩。 

定力，是興業(yè)銀行“錨定戰(zhàn)略航向”。在陶行長(zhǎng)筆下，興業(yè)如同一艘“商投旗艦”，正在“平穩(wěn)馳向藍(lán)海”。在投資銀行賽道，興業(yè)的目標(biāo)是成為一流的資源整合者。“借助投資銀行，我們要把握一個(gè)個(gè)新興的行業(yè)賽道，服務(wù)到最有生機(jī)的客戶(hù)，在助力形成高水平供給體系過(guò)程中最大程度分享盛世中國(guó)的價(jià)值創(chuàng)造。”

耕耘，是在財(cái)富管理方面“一心一意為客戶(hù)著想，鍛造專(zhuān)家的能力，盡到管家的本分，做好東家的服務(wù)”。金句背后，是興業(yè)低調(diào)卻扎實(shí)的站位，這家源于福建，白手起家，草根出身的銀行，一路走來(lái)，最鮮明的印記是沉下身子挖掘高收益資產(chǎn)，最大的標(biāo)簽是與廣大中小金融同業(yè)血脈相連。如今，興業(yè)把同業(yè)金融的優(yōu)勢(shì)嫁接到財(cái)富管理，把好資產(chǎn)做成好產(chǎn)品，再經(jīng)由銀銀平臺(tái)等網(wǎng)絡(luò)輸送出去。這一步，如魚(yú)得水、水到渠成。

收獲，是該行2020年總資產(chǎn)、總負(fù)債雙雙兩位數(shù)增長(zhǎng)，不良貸款率、不良貸款余額近五年來(lái)首次“雙降”，營(yíng)業(yè)收入跨過(guò)2000億元大關(guān)，撥備覆蓋率重回 200%以上，撥備前利潤(rùn)首次突破1500億元，實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，規(guī)模、質(zhì)量、效益同步提升進(jìn)一步驗(yàn)證了興業(yè)銀行邁向高質(zhì)量發(fā)展、打造價(jià)值銀行的成色。

交出靚麗成績(jī)單的興業(yè)銀行，已基本完成資產(chǎn)負(fù)債表戰(zhàn)略性重構(gòu)，劈波斬浪奔向明媚春天。 

讀陶行長(zhǎng)的年報(bào)致辭，除了感受一家銀行發(fā)展的春意盎然，更是要管中窺豹，讀懂該行經(jīng)營(yíng)理念。

道以明向，術(shù)以立策。下面我們“內(nèi)行看門(mén)道”，來(lái)看看興業(yè)銀行基于自身既有業(yè)務(wù)的稟賦，對(duì)未來(lái)發(fā)展航向的描繪。

ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理的簡(jiǎn)稱(chēng)）理念，近兩年來(lái)風(fēng)靡世界，漸成主流。其實(shí)興業(yè)銀行多年來(lái)堅(jiān)持并踐行的可持續(xù)發(fā)展理念本質(zhì)一脈相承，一以貫之，并經(jīng)多年探索，走出了一條“寓義于利”、兼顧國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和中國(guó)特色的ESG實(shí)踐之路，并獲得世界權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。2019年以來(lái)，蟬聯(lián)明晟ESG評(píng)級(jí)A級(jí)，保持國(guó)內(nèi)銀行最高評(píng)級(jí)。

綠色銀行打造“全市場(chǎng)一流的綠色金融綜合服務(wù)供應(yīng)商”的定位，既體現(xiàn)了興業(yè)銀行15年來(lái)在綠色金融市場(chǎng)耕耘積累下的經(jīng)驗(yàn)和信心，也是繼續(xù)擴(kuò)大這一先發(fā)優(yōu)勢(shì)的決心。

綠色金融之于興業(yè)銀行，是在信貸導(dǎo)向上是向綠色金融傾斜并適當(dāng)授權(quán)；在資源配置上是安排專(zhuān)項(xiàng)綠色信貸規(guī)模；在融資方式上是創(chuàng)新運(yùn)用租賃、信托、投行等多種金融工具；在考核上是安排專(zhuān)項(xiàng)資金激勵(lì)綠色金融業(yè)務(wù)的拓展與創(chuàng)新；在機(jī)制保障上是率先將綠色可持續(xù)發(fā)展提升到企業(yè)戰(zhàn)略和公司治理層面，在制度流程、組織架構(gòu)、資源配置、隊(duì)伍建設(shè)、產(chǎn)品服務(wù)體系、考核評(píng)價(jià)等方面貫徹落實(shí)并完善配套支持。

作為中國(guó)首家“赤道銀行”，興業(yè)銀行還不斷探索綠色金融服務(wù)邊界和范圍——不僅僅是針對(duì)環(huán)保企業(yè)客戶(hù)進(jìn)行融資，更是排放權(quán)金融服務(wù)，還是綠色金融個(gè)人服務(wù)。

15年引領(lǐng)綠色發(fā)展潮流，興業(yè)已在綠色金融領(lǐng)域創(chuàng)造了諸多第一：國(guó)內(nèi)首家提供碳金融服務(wù)、落地國(guó)內(nèi)首筆碳排放權(quán)質(zhì)押貸款；首家實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)碳配額質(zhì)押產(chǎn)品的落地；完成我國(guó)首單綠色金融信貸資產(chǎn)支持證券；落地境內(nèi)首單綠色金融債、首單藍(lán)色債券等等。

中國(guó)碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)的提出，更是讓綠色金融站在風(fēng)口，機(jī)會(huì)總是留給有準(zhǔn)備的人，在碳金融領(lǐng)域，興業(yè)銀行2007年即開(kāi)始布局，積累了深厚經(jīng)驗(yàn)，可謂捷足先登。

今年以來(lái)興業(yè)銀行先后落地市場(chǎng)首單碳中和并購(gòu)債權(quán)融資計(jì)劃、國(guó)內(nèi)首批碳中和主題債券。就在最近，由興業(yè)銀行牽頭主承銷(xiāo)的“華電福新能源有限公司2021年度第一期綠色中期票據(jù)（碳中和債）”在銀行間市場(chǎng)成功發(fā)行，成為全國(guó)首筆權(quán)益出資型“碳中和”債券，也是福建省首單“碳中和”主題債券。

這也是陶行長(zhǎng)那句“綠色是興業(yè)銀行最鮮明的底色和優(yōu)勢(shì)”背后的底氣。這一“底氣”有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)支撐：截至2020年末，興業(yè)銀行綠色融資余額1.16萬(wàn)億元，服務(wù)客戶(hù)2.98萬(wàn)家，而且還是全球綠色債券發(fā)行余額最大的商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，匯聚綠色金融集團(tuán)之力，助力“碳達(dá)峰”“碳中和”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

紅了績(jī)效，綠了信貸。

雖然財(cái)富管理已經(jīng)是條擁擠的賽道，但興業(yè)銀行有其差異化的核心競(jìng)爭(zhēng)力——強(qiáng)大的高收益資產(chǎn)組織能力和深厚的同業(yè)金融優(yōu)勢(shì)，以此為支撐和動(dòng)力，興業(yè)銀行表示，要做全市場(chǎng)一流的財(cái)富管理銀行。

“生態(tài)”這個(gè)詞，近幾年愈發(fā)高頻地出現(xiàn)在各家銀行的話(huà)語(yǔ)體系里，代表著依托自身在某個(gè)領(lǐng)域的資源集結(jié)，形成對(duì)本機(jī)構(gòu)和參與者的業(yè)務(wù)支撐，也成就自身發(fā)展優(yōu)勢(shì)。

在生態(tài)構(gòu)筑上，興業(yè)的“同業(yè)金融生態(tài)圈”一騎絕塵，以“清結(jié)算+存托管”為基礎(chǔ)，興業(yè)銀行依托獨(dú)有的“銀銀平臺(tái)”和近年來(lái)打造的非銀資金管理云平臺(tái)，將各類(lèi)金融同業(yè)及他們自身的客戶(hù)，全盤(pán)貫穿。

僅去年，“銀銀平臺(tái)”支付產(chǎn)品結(jié)算量超過(guò)7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)約20%；非銀資金管理云平臺(tái)證券資金結(jié)算量18.59萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)26%。這一活躍度背后，是大量的金融同業(yè)客戶(hù)的認(rèn)同，造就了興業(yè)銀行同業(yè)“生態(tài)”之繁榮。

同樣，興業(yè)銀行打造的“投資生態(tài)圈”，暢通“投行—資管—財(cái)富”價(jià)值鏈循環(huán)。其中作為核心抓手的理財(cái)業(yè)務(wù)做好前端與“投行生態(tài)圈”各類(lèi)資產(chǎn)供應(yīng)的流轉(zhuǎn)，后端與“投資生態(tài)圈”各個(gè)銷(xiāo)售渠道對(duì)接，充分體現(xiàn)了興業(yè)銀行強(qiáng)大的高收益資產(chǎn)挖掘和組織能力，去年該行理財(cái)余額較年初增長(zhǎng)10.35%至1.48萬(wàn)億元，收益能力顯著提升，為客戶(hù)創(chuàng)利超425億元。

這一繁榮“生態(tài)”能帶來(lái)什么？一是資產(chǎn)，二是渠道。

基于這一生態(tài)閉環(huán)，意味著興業(yè)銀行可以依托集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)和同業(yè)朋友圈廣大雙重優(yōu)勢(shì)，對(duì)內(nèi)打造“兄弟連”，對(duì)外擴(kuò)大“朋友圈”，整合集團(tuán)內(nèi)外資源，快速組織并挖掘優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，為其全類(lèi)型客戶(hù)（居民、企業(yè)、機(jī)構(gòu)等）提供全方位、全周期資產(chǎn)適配服務(wù)。同時(shí)，“銀銀平臺(tái)”連接中小金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)亦是利器，興業(yè)銀行可以依托這些渠道將財(cái)富管理服務(wù)有效下沉并傳輸?shù)角Ъ胰f(wàn)戶(hù)。

尤其是，興業(yè)銀行著稱(chēng)的同業(yè)生態(tài)的長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)衍生出了三個(gè)重要財(cái)富抓手：

一是“錢(qián)大掌柜”，主要面向行內(nèi)外零售客戶(hù)，年底注冊(cè)用戶(hù)已近1500萬(wàn)；

二是“機(jī)構(gòu)投資?交易平臺(tái)”，主要面向各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，以資產(chǎn)交易、理財(cái)投資、資金撮合為主要功能，截至去年底注冊(cè)用戶(hù)近2000家，產(chǎn)品銷(xiāo)售超過(guò)1600億元；

三是“財(cái)富云”，主要面向銀行同業(yè)，為合作機(jī)構(gòu)提供銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，去年銷(xiāo)售財(cái)富產(chǎn)品近1300億元。

在兩張“王牌”加持下，興業(yè)銀行財(cái)富管理駛?cè)肟燔?chē)道，去年，零售財(cái)富類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模達(dá)到5.43萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)財(cái)富代理類(lèi)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)79.70%，也促成了興業(yè)銀行零售AUM達(dá)到2.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.87%。

陶行長(zhǎng)對(duì)興業(yè)銀行要在投資銀行領(lǐng)域做到“全市場(chǎng)一流資源整合者”，有其詳細(xì)的方法論：

興業(yè)銀行將深耕“投行生態(tài)圈”，全面提升資產(chǎn)組織、銷(xiāo)售及表外直接撮合能力，將優(yōu)勢(shì)從債券承銷(xiāo)延伸到整個(gè)直接融資市場(chǎng)；打造輕型投行，以更寬頻的資本市場(chǎng)服務(wù)能力服務(wù)更多科創(chuàng)企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)。

其中點(diǎn)睛之筆，是將模式“從持有資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣芾碣Y產(chǎn)”。這一戰(zhàn)略闡述是對(duì)該行不斷追求的“商行+投行”戰(zhàn)略的清晰注解。

對(duì)內(nèi)，興業(yè)銀行巧用多張金融牌照，各子公司緊密融入“商行+投行”戰(zhàn)略，投承、投研、投銷(xiāo)、投顧一體化不斷深化；對(duì)外，興業(yè)銀行這兩年搭建了包括“股、債、貸、轉(zhuǎn)”全產(chǎn)品的“興財(cái)資”平臺(tái)，合作金融機(jī)構(gòu)超過(guò)150家，顯著提升了資產(chǎn)組織、銷(xiāo)售及直接撮合能力。

在非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷(xiāo)規(guī)模連續(xù)三年位居市場(chǎng)第一的基礎(chǔ)上，興業(yè)銀行去年債券承銷(xiāo)實(shí)現(xiàn)全譜系突破，金融債承銷(xiāo)同比增長(zhǎng)206.79%，境外債券承銷(xiāo)也升至中資股份行第二位；金融市場(chǎng)做市商地位進(jìn)一步鞏固，銀行間債券交易量、債券做市量、債券借貸、利率互換綜合做市量均在細(xì)分領(lǐng)域穩(wěn)占頭部座次。

在投行新興領(lǐng)域，興業(yè)銀行也積極競(jìng)逐一流，并購(gòu)融資同比增長(zhǎng)91%；與子公司合作穩(wěn)步推進(jìn)權(quán)益投資，明星企業(yè)私有化業(yè)務(wù)再次實(shí)現(xiàn)突破，新增多個(gè)直投項(xiàng)目，前期投資的一些項(xiàng)目已于去年成功上市。

值得注意的是：截至去年末，興業(yè)銀行表外直接對(duì)公融資增量（3203億元）近年來(lái)首次超越表內(nèi)（2909億元）。去年投行資產(chǎn)流轉(zhuǎn)近3000億元，同比增長(zhǎng)25%；向理財(cái)提供資產(chǎn)超過(guò)1100億元，對(duì)促進(jìn)財(cái)富業(yè)務(wù)發(fā)展而言，很是“給力”。

數(shù)據(jù)說(shuō)明一切。陶行長(zhǎng)判斷：興業(yè)銀行從持有資產(chǎn)轉(zhuǎn)向管理資產(chǎn)的輕型投行模式逐漸形成，并已經(jīng)開(kāi)始反哺財(cái)富管理。

下一個(gè)五年怎么干？興業(yè)銀行一脈相承，信心滿(mǎn)滿(mǎn)，持續(xù)將自身優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為勝勢(shì)，升級(jí)打造綠色銀行、財(cái)富銀行、投資銀行三張“金色名片”。

興業(yè)的底氣在哪里？

興業(yè)的底氣在于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的陣痛期已經(jīng)過(guò)去，開(kāi)始進(jìn)入攻堅(jiān)期，邁向收獲期。

一是收入結(jié)構(gòu)更加均衡和優(yōu)化。一方面，興業(yè)銀行是目前已發(fā)年報(bào)的幾家股份制銀行中，唯一一家凈息差逐季提升的，且全年同比上升了11個(gè)BP；另一方面，在主動(dòng)減費(fèi)讓利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長(zhǎng)24.14%，達(dá)377.10億元

二是其資本內(nèi)生增長(zhǎng)和集約經(jīng)營(yíng)的成效已經(jīng)逐步顯現(xiàn)。從2017年末到2020年末，興業(yè)銀行在沒(méi)有外源資本補(bǔ)充的情況下，核心一級(jí)資本充足率從9.07%上升至9.33%，而同期興業(yè)銀行貸款增長(zhǎng)超過(guò)1.5萬(wàn)億元。

這得益于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性重構(gòu)的基本完成，也得益于敢于刀刃內(nèi)向，堅(jiān)定戰(zhàn)略執(zhí)行，久久為功。正如陶行長(zhǎng)所言：“經(jīng)過(guò)幾年持續(xù)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，興業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)變得更加成熟穩(wěn)健。我們努力走在市場(chǎng)曲線(xiàn)前面，盡量弱化順周期行業(yè)特性，基本完成資產(chǎn)負(fù)債表戰(zhàn)略性重構(gòu)，表內(nèi)外資產(chǎn)質(zhì)量均具備較強(qiáng)可持續(xù)性，流動(dòng)性指標(biāo)保持歷史較好水平。”

興業(yè)的底氣在于綠色金融、財(cái)富管理、投資銀行是該行的特色和持續(xù)打造的強(qiáng)項(xiàng)，“商行+投行”連接商行龐大客戶(hù)與投行豐富產(chǎn)品，既有將綠水青山轉(zhuǎn)為金山銀山的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，也有暢通資產(chǎn)與資金閉環(huán)的硬核能力，迎來(lái)了屬于興業(yè)的大時(shí)代。

草木蔓發(fā)，春山在望。“誰(shuí)的腿腳沾滿(mǎn)征塵，誰(shuí)將率先抵達(dá)。”這是興業(yè)的下一個(gè)五年宣言，也是吹響再出發(fā)的嘹亮號(hào)角。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 春風(fēng)不掩戰(zhàn)略雄心，從年報(bào)行長(zhǎng)致辭看興業(yè)未來(lái)|愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)