前言、何為不良資產(chǎn)配資業(yè)務(wù)

不良資產(chǎn)配資業(yè)務(wù)是不良資產(chǎn)經(jīng)營主體通過優(yōu)先-劣后的結(jié)構(gòu)化交易，對外受讓不良資產(chǎn)包并合作推進不良資產(chǎn)處置的業(yè)務(wù)模式。

該類業(yè)務(wù)一般涉及三方當(dāng)事人，即出讓方（原債權(quán)持有人，一般為擬組包轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)的金融機構(gòu)），資金方（一般為擁有資金優(yōu)勢，且能夠在不良資產(chǎn)一級市場上開展不良資產(chǎn)批量收購的經(jīng)營機構(gòu)），配資方（一般為擁有較強不良資產(chǎn)處置能力和資源整合能力的民間經(jīng)營機構(gòu)），資金方與配資方合稱“受讓方”。其交易邏輯如下：

（一）按收益分成模式分類

（二）按業(yè)務(wù)模式分類

（三）按轉(zhuǎn)讓內(nèi)容分類

一、篩選合格配資方

（一）進行優(yōu)先購買權(quán)的排除

最高人民法院印發(fā)《關(guān)于審理涉及金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓案件工作座談會紀(jì)要》第四條規(guī)定，為了防止在通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式處置不良債權(quán)過程中發(fā)生國有資產(chǎn)流失，相關(guān)地方人民政府或者代表本級人民政府履行出資人職責(zé)的機構(gòu)、部門或者持有國有企業(yè)債務(wù)人國有資本的集團公司可以對不良債權(quán)行使優(yōu)先購買權(quán)。

因此在轉(zhuǎn)讓之前，應(yīng)在不良債權(quán)的處置方案、交易條件以及處置程序、方式確定后，通知國有企業(yè)債務(wù)人注冊登記地的優(yōu)先購買權(quán)人。以整體“資產(chǎn)包”的形式轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)的，如資產(chǎn)包中主要債務(wù)人注冊登記地屬同一轄區(qū)，應(yīng)當(dāng)通知該轄區(qū)的優(yōu)先購買權(quán)人；如資產(chǎn)包中主要債務(wù)人注冊登記地屬不同轄區(qū)，應(yīng)當(dāng)通知主要債務(wù)人共同的上級行政區(qū)域的優(yōu)先購買權(quán)人。

（二）排除禁止性人員

根據(jù)《關(guān)于進一步規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)問題的通知》第三條規(guī)定，下列人員不得購買或變相購買不良資產(chǎn)：國家公務(wù)員、金融監(jiān)管機構(gòu)工作人員、政法干警、資產(chǎn)管理公司工作人員、原債務(wù)人管理人員、參與資產(chǎn)處置工作的律師、會計師、評估師等中介機構(gòu)工作人員等關(guān)聯(lián)人。以及受到政策、法律法規(guī)、規(guī)范性文件限制的主體投資、控制、委托或享有其他權(quán)益的企業(yè)或其他實體等。

（三）交易對手資金來源排查

1、不涉及洗錢、毒品犯罪、黑社會犯罪、貪污賄賂等違法犯罪行為。

2、不參與涉嫌洗錢、恐怖融資、擴散融資等違法犯罪活動。

二、擬收購資產(chǎn)的篩選

（一）底層資產(chǎn)基礎(chǔ)信息的收集

1、關(guān)鍵時間節(jié)點

2、債權(quán)的內(nèi)容

截至基準(zhǔn)日的主債權(quán)、從權(quán)利以及由此轉(zhuǎn)化的其它相關(guān)權(quán)益：

在資產(chǎn)受讓前期盡調(diào)時，認(rèn)真落實與擬受讓債權(quán)相關(guān)的所有主權(quán)利、從權(quán)利以及其他附屬權(quán)利，及上述各類權(quán)利對應(yīng)的義務(wù)范圍。在資產(chǎn)受讓前期盡調(diào)時，認(rèn)真梳理與擬受讓債權(quán)相關(guān)的全部法律文件、權(quán)利憑證等（含材料清單及材料電子檔），并與檔案結(jié)交人員做到信息共享。

（二）標(biāo)的債權(quán)的法律審查

1、轉(zhuǎn)讓范圍的確定

金融機構(gòu)不良資產(chǎn)是根據(jù)《不良金融資產(chǎn)處置盡職指引》（銀監(jiān)發(fā)[2005]72號）第3條第（一）款的規(guī)定，金融不良資產(chǎn)系指銀行業(yè)金融機構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司經(jīng)營中形成、通過購買或其他方式取得的不良信貸資產(chǎn)和非信貸資產(chǎn)，如不良債權(quán)、股權(quán)和實物類資產(chǎn)等。在金融機構(gòu)不良資產(chǎn)中，比重最大的是不良貸款，根據(jù)2001年中國人民銀行出臺的《貸款風(fēng)險分類指導(dǎo)原則》（銀發(fā)[2001]416號）奠定了以風(fēng)險程度為衡量標(biāo)準(zhǔn)將貸款劃分為不同檔次的制度基礎(chǔ)，其將貸款分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五類，后三類即為不良貸款。從貸款逾期時間的標(biāo)準(zhǔn)上看，通常認(rèn)為逾期90天以上的貸款將被歸入不良貸款類別，即本金或利息逾期91天至180天的貸款歸入次級類；逾期181天以上的歸入可疑類；本金或利息逾期360天以上，一般應(yīng)劃分損失類。其實，金融監(jiān)管機構(gòu)在2018年6月前并未對所有監(jiān)管文件中予以同一界定，例如《貸款風(fēng)險分類指引》對次級貸款的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)時“下列貸款應(yīng)當(dāng)至少歸于次級類：（一）逾期（含展期后）超過一定期限，其應(yīng)收利益不再計入當(dāng)期損益；（二）借款人利用合并、分立等形式惡意逃廢銀行債務(wù)，本金或利益已經(jīng)逾期”。在實踐操作中，監(jiān)管機構(gòu)并未對“一定期限”予以明確規(guī)定，部分金融機構(gòu)可以采用不同的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，2018年6月初，監(jiān)管部門發(fā)文要求將逾期90天以上貸款在貸款五級分類中至少計入次級貸款，并相應(yīng)計提貸款損失準(zhǔn)備。2019年監(jiān)管機構(gòu)一度建議將逾期60天資產(chǎn)納入不良，但后續(xù)并未真正落地。對貸款的五級分類法也被《農(nóng)村合作金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)風(fēng)險分類指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2006〕23號）、《小企業(yè)貸款風(fēng)險分類辦法（試行）》（銀監(jiān)發(fā)〔2007〕63號）所采納。因此，農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行和農(nóng)村信用社的表內(nèi)各類信貸資產(chǎn)（包括本外幣貸款、進出口貿(mào)易融資項下的貸款、貼現(xiàn)、銀行卡透支、信用墊款等）和表外信貸資產(chǎn)（包括信用證、銀行承兌匯票、擔(dān)保、貸款承諾等），以及各銀行業(yè)金融機構(gòu)對各類小企業(yè)、從事經(jīng)營活動的法人組織和個體經(jīng)營戶的經(jīng)營性貸款均采用五類分級法，同樣后三類被納入不良貸款的范疇。對于非銀行類金融機構(gòu)（包括但不限于信托公司、金融租賃公司、汽車金融公司）而言，根據(jù)《非銀行金融機構(gòu)資產(chǎn)風(fēng)險分類指導(dǎo)原則（試行）》的規(guī)定，各種貸款（含抵押、質(zhì)押、擔(dān)保等貸款）、租賃資產(chǎn)、貼現(xiàn)、擔(dān)保及承兌匯票墊款、與金融機構(gòu)的同業(yè)債權(quán)、債券投資、應(yīng)收利益、其他各種應(yīng)收款項等債權(quán)類資產(chǎn)，適用資產(chǎn)風(fēng)險五級分類。其中后三類資產(chǎn)納入金融不良資產(chǎn)范疇。

2021年5月11日，中國銀保監(jiān)會辦公廳出臺《關(guān)于推進信托公司與專業(yè)機構(gòu)合作處置風(fēng)險資產(chǎn)的通知》，明確為推進信托業(yè)風(fēng)險資產(chǎn)化解，促進信托行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，同意中國信托保障基金有限責(zé)任公司、金融資產(chǎn)管理公司、地方資產(chǎn)管理公司等參與處置信托公司固有不良資產(chǎn)和信托風(fēng)險資產(chǎn)。在處置模式上明確了五大具體業(yè)務(wù)類型。一是向?qū)I(yè)機構(gòu)直接轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。信托公司向?qū)I(yè)機構(gòu)直接賣斷信托業(yè)風(fēng)險資產(chǎn)后，由專業(yè)機構(gòu)獨立處置或與信托公司合作處置。二是向特殊目的載體轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。信托公司向信托保障基金公司、資產(chǎn)管理公司等專業(yè)機構(gòu)合作設(shè)立的特殊目的載體賣斷信托業(yè)風(fēng)險資產(chǎn)，整合各類機構(gòu)在資金實力、專業(yè)人才、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和信息資源等方面優(yōu)勢，共同推進風(fēng)險資產(chǎn)處置。三是委托專業(yè)機構(gòu)處置資產(chǎn)。信托公司委托專業(yè)機構(gòu)提供風(fēng)險資產(chǎn)管理和處置相關(guān)服務(wù)，如債權(quán)日常管理、債務(wù)追償、債務(wù)重組等，充分利用專業(yè)機構(gòu)優(yōu)勢，在資產(chǎn)出險早期開展風(fēng)險處置，以提高處置效率，實現(xiàn)風(fēng)險處置關(guān)口前移。四是信托保障基金公司反委托收購。信托保障基金公司收購信托業(yè)風(fēng)險資產(chǎn)，并委托信托公司代為管理和處置，以緩解信托公司流動性壓力，助力其風(fēng)險資產(chǎn)化解。五是其他合作模式。鼓勵信托公司與專業(yè)機構(gòu)探索其他處置模式，通過多種手段降低行業(yè)風(fēng)險水平，如專業(yè)機構(gòu)批量買斷信托業(yè)風(fēng)險資產(chǎn)包，并通過批量轉(zhuǎn)讓、證券化、財務(wù)重組或管理重組等方式進行后續(xù)處置。在業(yè)務(wù)規(guī)范上，除明確標(biāo)的資產(chǎn)范圍外，還要求切實化解行業(yè)風(fēng)險。專業(yè)機構(gòu)與信托公司開展買斷式資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守真實性、潔凈性、整體性原則，通過規(guī)范的估值程序進行市場公允定價，實現(xiàn)資產(chǎn)和風(fēng)險的真實、完全轉(zhuǎn)移。雙方不得在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同之外達(dá)成改變風(fēng)險承擔(dān)和收益分配的約定，為信托公司隱匿風(fēng)險或隱性加杠桿經(jīng)營提供便利。信托公司向特殊目的載體賣斷資產(chǎn)，不得對特殊目的載體形成控制。除此之外，還要堅持依法合規(guī)展業(yè)。專業(yè)機構(gòu)開展資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)加強盡職調(diào)查，不得以業(yè)務(wù)創(chuàng)新為名義，協(xié)助信托公司變相規(guī)避監(jiān)管展業(yè)，削弱國家宏觀調(diào)控政策實施效果。信托公司應(yīng)當(dāng)依法合規(guī)開展信托業(yè)務(wù)，若存在違法違規(guī)情形，即使已經(jīng)對外轉(zhuǎn)讓相關(guān)資產(chǎn)，監(jiān)管部門有權(quán)依法查處。信托公司與專業(yè)機構(gòu)開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)時不得違規(guī)進行利益輸送。

非金融機構(gòu)是根據(jù)中國人民銀行關(guān)于印發(fā)《金融機構(gòu)編碼規(guī)范》的通知（銀發(fā)[2009]363號）規(guī)定，不屬于《金融機構(gòu)編碼規(guī)范》等政策法律法規(guī)中所列明范圍的機構(gòu)，或不為金融監(jiān)管機構(gòu)定性為金融機構(gòu)的其他機構(gòu)。非金融機構(gòu)所形成的不良資產(chǎn)，其界定較為模糊，根據(jù)《金融資產(chǎn)管理公司開展非金融機構(gòu)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理辦法》（財金[2015]56號）第4條的規(guī)定，非金融機構(gòu)不良資產(chǎn)是指非金融機構(gòu)所有，但不能為其帶來經(jīng)濟利益，或帶來的經(jīng)濟利益低于賬面價值，已經(jīng)發(fā)生價值貶損的資產(chǎn)（包括債權(quán)類不良資產(chǎn)、股權(quán)類不良資產(chǎn)、實物類不良資產(chǎn)），以及各類金融機構(gòu)作為中間人受托管理其他法人或自然人財產(chǎn)形成的不良資產(chǎn)等其他經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的不良資產(chǎn)。由于缺乏與金融機構(gòu)不良資產(chǎn)認(rèn)定類似的明確的客觀判斷標(biāo)準(zhǔn)，非金融機構(gòu)不良資產(chǎn)認(rèn)定較為復(fù)雜。對此，《金融資產(chǎn)管理公司開展非金融機構(gòu)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理辦法》特別強調(diào)了非金融機構(gòu)不良資產(chǎn)的“真實”、“有效”、“潔凈”三原則，并要求“資產(chǎn)公司要以非金融機構(gòu)存量不良資產(chǎn)為對象開展業(yè)務(wù)，不得借收購不良資產(chǎn)名義為企業(yè)或項目提供融資，不得收購無實際對應(yīng)資產(chǎn)和無真實交易背景的債權(quán)資產(chǎn)，不得收購非金融機構(gòu)的正常資產(chǎn)”。

在確定擬轉(zhuǎn)讓金融不良資產(chǎn)的范圍時，應(yīng)嚴(yán)格遵守債權(quán)轉(zhuǎn)讓的范圍限制，例如財政部、銀監(jiān)會《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》（財金〔2012〕6號）第8條規(guī)定，對于個人貸款（以個人借款人為主體的房貸、車貸、助學(xué)貸款、信用卡欠款以及個人消費貸款等），借款合同或擔(dān)保合同中有限制轉(zhuǎn)讓條款的資產(chǎn)以及國家法律法規(guī)規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，均不得進行批量轉(zhuǎn)讓。另，財政部《關(guān)于進一步規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)問題的通知》（財金〔2005〕74號，）第2條規(guī)定,下列資產(chǎn)不得對外公開轉(zhuǎn)讓：債務(wù)人或擔(dān)保人為國家機關(guān)的不良債權(quán)；經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)列入全國企業(yè)政策性關(guān)閉破產(chǎn)計劃的國有企業(yè)債權(quán)；國防、軍工等涉及國家安全和敏感信息的債權(quán)以及其他限制轉(zhuǎn)讓的債權(quán)。但在2021年原中國銀保監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點工作的通知》（銀保監(jiān)辦便函[2021]26號）第3條參加試點的不良貸款類型規(guī)定，本次試點不良貸款包括：單戶對公不良貸款、批量個人不良貸款。銀行可以向金融資產(chǎn)管理公司和地方資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓單戶對公不良貸款和批量轉(zhuǎn)讓個人不良貸款。地方資產(chǎn)管理公司可以受讓本省（自治區(qū)、直轄市）區(qū)域內(nèi)的銀行單戶對公不良貸款，批量受讓個人不良貸款不受區(qū)域限制。參與試點的個人貸款范圍以已經(jīng)納入不良分類的個人消費信用貸款、信用卡透支、個人經(jīng)營類信用貸款為主。同時在第4條中明確了不參加試點的不良貸款類型，即債務(wù)人或擔(dān)保人為國家機關(guān)的貸款，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)列入全國企業(yè)政策性關(guān)閉破產(chǎn)計劃的貸款，國防軍工等涉及國家安全和敏感信息的貸款；精準(zhǔn)扶貧貸款、“三區(qū)三州”等深度貧困地區(qū)各項貸款等政策性、導(dǎo)向性貸款；虛假個人貸款、債務(wù)關(guān)聯(lián)人涉及刑事案件或涉及銀行內(nèi)部案件的個人貸款、個人教育助學(xué)貸款、銀行員工及其親屬在本行的貸款；在借款合同或擔(dān)保合同中有限制轉(zhuǎn)讓條款的貸款；國家法律法規(guī)及有關(guān)部門限制轉(zhuǎn)讓的其他貸款。個人住房按揭貸款、個人消費抵（質(zhì)）押貸款、個人經(jīng)營性抵押貸款等抵（質(zhì)）押物清晰的個人貸款，應(yīng)當(dāng)以銀行自行清收為主，原則上不納入對外批量轉(zhuǎn)讓范圍。

除此之外，還要關(guān)注《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》（財金[2012]6號）、《中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步推進改革發(fā)展加強風(fēng)險防范的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2011]14號）、《關(guān)于進一步規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2010]102號）、《金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化收購業(yè)務(wù)風(fēng)險管理辦法》（財金[2004]40號）、《關(guān)于商業(yè)銀行向社會投資者轉(zhuǎn)讓貸款債權(quán)法律效力有關(guān)問題的批復(fù)》（銀監(jiān)辦發(fā)[2009]24號）、《金融資產(chǎn)管理公司開展非金融機構(gòu)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理辦法》（財金[2015]56號）等相關(guān)規(guī)定的約束。以及《民法典》第二編“物權(quán)”、第三編“合同”，《民事訴訟法》及《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國擔(dān)保法〉若干問題的解釋》（法釋[2000]44號）、《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國民事訴訟法〉的解釋》（法釋[2015]5號）、《最高人民法院關(guān)于審理民事案件適用訴訟時效制度若干問題的規(guī)定》（法釋[2018]12號）、《最高人民法院關(guān)于民事執(zhí)行中變更、追加當(dāng)事人若干問題的規(guī)定》（法釋[2016]21號）等相關(guān)規(guī)定。

2、法律規(guī)定的計息

《關(guān)于審理涉及金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓案件工作座談會紀(jì)要》(法發(fā)[2009]19號)規(guī)定，受讓人向國有企業(yè)債務(wù)人主張利息的計算基數(shù)應(yīng)當(dāng)以原借款合同本金為準(zhǔn)；受讓人向國有企業(yè)債務(wù)人主張不良債權(quán)受讓日之后發(fā)生的利息的，人民法院不予支持。其中，國有企業(yè)債務(wù)人包括國有獨資、國有控股的企業(yè)法人。受讓人是指非金融資產(chǎn)管理公司法人、自然人。利率計算上，還要符合《關(guān)于印發(fā)<人民幣利率管理規(guī)定>的通知》（銀發(fā)[1999]77號）的相關(guān)規(guī)定。

3、法律瑕疵分析

出讓方轉(zhuǎn)讓給受讓方的標(biāo)的債權(quán)，可能存在瑕疵或尚未發(fā)現(xiàn)的缺陷，以至于受讓方預(yù)期利益無法實現(xiàn)，標(biāo)的債權(quán)可能存在瑕疵或缺陷包括但不限于：

（1）主體

一是與標(biāo)的債權(quán)相關(guān)的債務(wù)人和/或擔(dān)保人和/或第三方可能存在破產(chǎn)、被解散、被注銷、被撤銷、被關(guān)閉、被吊銷、歇業(yè)、下落不明以及可能存在的主體存續(xù)性瑕疵的其他情形。

二是標(biāo)的債權(quán)可能存在不能變更訴訟或仲裁主體、執(zhí)行主體等訴訟法律風(fēng)險。

（2）債權(quán)

一是標(biāo)的債權(quán)可能因存在計算誤差或其他原因，從而導(dǎo)致受讓方實際接收的債權(quán)金額與合同中表述的債權(quán)金額不完全一致。

二是標(biāo)的債權(quán)可能存在未生效、無效或被撤銷的情形，標(biāo)的債權(quán)文件及其涉及的前手債權(quán)人、債務(wù)人、共同債務(wù)人（如有）、擔(dān)保人等陳述與保證可能存在不真實、不準(zhǔn)確、不充分的情形。

三是標(biāo)的債權(quán)可能存在已超過訴訟時效、喪失相關(guān)的法定期間、違反法律強制性規(guī)定等而部分或全部不被法院或仲裁機構(gòu)支持、因其他原因已部分消滅或不能被強制執(zhí)行的情形。

四是主從債權(quán)證明文件僅為復(fù)印件，或者主從債權(quán)證明文件存在缺失、不完整或內(nèi)容相沖突等情形；

五是原債權(quán)人未就標(biāo)的債權(quán)的轉(zhuǎn)讓通知債務(wù)人使得債權(quán)轉(zhuǎn)讓尚未對債務(wù)人發(fā)生法律效力。

六是全部或部分債權(quán)經(jīng)法院或仲裁機構(gòu)裁判未獲得其支持而敗訴或部分?jǐn)≡V，法院已裁定終結(jié)執(zhí)行等訴訟風(fēng)險；受讓標(biāo)的后對債權(quán)中的利息、罰息等訴求經(jīng)法院或仲裁機構(gòu)裁判未獲得其支持而敗訴或部分?jǐn)≡V、法院已裁定終結(jié)本次執(zhí)行、中止執(zhí)行、終結(jié)執(zhí)行等情形，可能導(dǎo)致標(biāo)的債權(quán)部分或全部實現(xiàn)的障礙。

七是標(biāo)的債權(quán)可能存在欠繳各種費用（包括但不限于訴訟或仲裁費用等）的情形。

八是已經(jīng)進入訴訟程序的不良資產(chǎn)債權(quán)，可能存在由于出讓方未能在法律規(guī)定的期限內(nèi)申請繼續(xù)查封而導(dǎo)致出讓方對債務(wù)人的資產(chǎn)失去控制。

九是標(biāo)的債權(quán)在交易基準(zhǔn)日后仍會發(fā)生變化。

（3）抵質(zhì)押物及抵債資產(chǎn)

一是是擔(dān)保物權(quán)可能存在已超過訴訟時效、喪失相關(guān)的法定期間、違反法律強制性規(guī)定等而部分或全部不被法院或仲裁機構(gòu)支持、因其他原因已部分消滅或不能被強制執(zhí)行的情形。

二是擔(dān)保物存在已被處置完畢或存在租賃、經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓、第三人占有、工程款等在先權(quán)利等情形，可能導(dǎo)致?lián)Ｎ餀?quán)部分或全部無法實現(xiàn)。

三是擔(dān)保物存在產(chǎn)權(quán)登記錯誤，重復(fù)登記等情形，可能導(dǎo)致?lián)Ｎ锊糠只蛉繜o法實現(xiàn)。

四是抵押物實際不存在，抵押物重復(fù)抵押，抵押協(xié)議實際未生效，抵押擔(dān)保應(yīng)辦理抵押登記而未辦理；或因動產(chǎn)抵押協(xié)議未辦理登記而抵押物已為第三方善意取得。

五是擔(dān)保物、抵債資產(chǎn)可能存在欠繳稅費或其他費用的情形。

六是擔(dān)保物、抵債資產(chǎn)無相關(guān)權(quán)屬證明、無法辦理權(quán)屬登記及變更手續(xù)、不能實際占有、喪失使用價值或其他減損擔(dān)保物、抵債資產(chǎn)價值的相關(guān)情形。

七是標(biāo)的債權(quán)及其附屬的最高額抵押，可能因最高額抵押的決算期未屆滿而發(fā)生一次或數(shù)次轉(zhuǎn)讓，從而可能造成抵押權(quán)甚至主債權(quán)落空的風(fēng)險。

（4）保證

一是標(biāo)的債權(quán)的保證擔(dān)保在保證協(xié)議約定或法律規(guī)定的保證期間內(nèi)因沒有向債務(wù)人或保證人主張權(quán)利，而造成保證人不再承擔(dān)保證責(zé)任或免責(zé)。

二是擔(dān)保合同可能存在約定主債權(quán)未經(jīng)擔(dān)保人同意不可轉(zhuǎn)讓或擔(dān)保人只對特定債權(quán)人承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的情形。

三是保證人存在被執(zhí)行信息、被列入限制高消費或失信名單，可能因無財產(chǎn)可供執(zhí)行導(dǎo)致標(biāo)的債權(quán)無法受償。

（三）標(biāo)的債權(quán)的估值

1、估值方法

估值人員根據(jù)債權(quán)擔(dān)保方式、訴訟、執(zhí)行等具體情況、估值受限程度等，選擇適當(dāng)?shù)墓乐捣椒ǎ瑢崿F(xiàn)債權(quán)的時間、稅費等納入評估因素，形成合理的估值結(jié)論。

對債務(wù)人或債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方主體資格存在、債務(wù)人或債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方配合并能夠提供產(chǎn)權(quán)證明及近期財務(wù)狀況等基本資料的項目，估值人員可選用假設(shè)清算法、現(xiàn)金流償債法和其他適用方法進行估值；得不到債務(wù)人、債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方配合或債務(wù)人、債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方不具備相關(guān)資料的，估值人員可選用交易案例比較法、綜合因素分析法和其他適用方法進行估值。

2、估值標(biāo)準(zhǔn)

（1）抵質(zhì)押擔(dān)保估值

債權(quán)資產(chǎn)按擔(dān)保方式分為信用債權(quán)、抵（質(zhì)）押債權(quán)、保證債權(quán)，適用如下估值要求：

（2）底層實物資產(chǎn)估值

實物資產(chǎn)的估值方法主要包括市場法、收益法、成本法等，適用條件如下：

估值時應(yīng)關(guān)注實物資產(chǎn)的市場狀況、保管狀況、完好程度、使用期限以及權(quán)屬變更情況等，根據(jù)項目具體情況，選擇適當(dāng)?shù)墓乐捣椒ǎ纬珊侠淼墓乐到Y(jié)論。對市場交易活躍，能夠掌握正常市場行情的房產(chǎn)、土地使用權(quán)等資產(chǎn)，可通過向拍賣機構(gòu)、交易中心等機構(gòu)詢價、網(wǎng)上查詢等方式，掌握同類資產(chǎn)交易價格，估算資產(chǎn)價值。其他資產(chǎn)的估值可參照國家相關(guān)部門及行業(yè)協(xié)會制定的評估規(guī)范和會計準(zhǔn)則的要求進行。在評估結(jié)果與招商結(jié)果、談判結(jié)果等存在較大差異時，應(yīng)分析原因，并合法、合理認(rèn)定資產(chǎn)的公允價值。

三、標(biāo)的債權(quán)合作收購

（一）合作事項

資金方根據(jù)自己和配資方的盡職調(diào)查，確定收購出讓方擬轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)（包），資金方收購后，將該不良資產(chǎn)（包）于XX年XX月XX日至XX年XX月XX日在公開網(wǎng)站（如淘寶/京東等）進行公開處置，并明確如下事項：

1、債權(quán)列示

資金方對標(biāo)的債權(quán)的列示，系根據(jù)標(biāo)的債權(quán)原出讓方發(fā)布的公告信息或提供的信息進行列示。債務(wù)人、擔(dān)保人或其承繼人以及其他還款義務(wù)人等相關(guān)各方應(yīng)履行的債務(wù)（包括但不限于債務(wù)本金余額、利息、罰息、違約金及其他應(yīng)付款）按主債權(quán)合同、擔(dān)保合同及中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定或生效法律文書等確定的方法計算。已經(jīng)進入訴訟、執(zhí)行程序的，并已由原債權(quán)人墊付的應(yīng)由債務(wù)人及擔(dān)保人等負(fù)擔(dān)的訴訟費用、仲裁費用、執(zhí)行費等以有關(guān)法律文書確定的金額為準(zhǔn)。

2、配資方盡調(diào)職責(zé)

事前配資方已對標(biāo)的債權(quán)獨立開展了前期盡職調(diào)查工作，熟知標(biāo)的債權(quán)的瑕疵、風(fēng)險等詳細(xì)情況。配資方應(yīng)認(rèn)可并承諾：

一是與標(biāo)的債權(quán)相關(guān)的主、從債務(wù)人、抵質(zhì)押物、案件訴訟執(zhí)行、案件查封、扣押、凍結(jié)資產(chǎn)等各方面發(fā)生的變化，配資方均予以認(rèn)可，且不影響配資方相應(yīng)承諾、約定、義務(wù)的履行。

二是如果配資方從資金方處受讓了標(biāo)的債權(quán)，受讓方無條件地認(rèn)可并同意按照標(biāo)的債權(quán)屆時的實際狀況進行接收，并自行承擔(dān)標(biāo)的債權(quán)已經(jīng)存在或可能存在的一切瑕疵和風(fēng)險。

三是如配資方從資金方處受讓了標(biāo)的債權(quán)，則資金方向配資方移交的與標(biāo)的債權(quán)相關(guān)的債權(quán)資料，將以出讓方向資金方移交的債權(quán)資料為限，同時，資金方對從前手接收的債權(quán)資料的真實性、完整性、準(zhǔn)確性不向配資方做出任何保證或承諾，亦不承擔(dān)任何義務(wù)。

四是資金方可明確由特定擔(dān)保方為配資方履行合作協(xié)議項下的各項義務(wù)、參與資金方后續(xù)對標(biāo)的債權(quán)的處置并參與競價、簽署債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同和支付剩余轉(zhuǎn)讓價款等義務(wù)提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，具體權(quán)利義務(wù)可通過簽署《擔(dān)保函》和/或《保證合同》的方式約定。

（二）參拍價格

1、資金方在參拍之前，配資方應(yīng)向資金方書面提交標(biāo)的債權(quán)的初始參考報價，并可根據(jù)拍賣情況于標(biāo)的債權(quán)成交前向資金方書面提交標(biāo)的債權(quán)的更新參考報價。

2、資金方參拍并出價后，配資方若再需調(diào)整參考報價，則配資方各次提交的參考報價需不低于前一份書面提交的參考報價，方能作為有效參考報價，否則視為無效參考報價。標(biāo)的債權(quán)競拍結(jié)束前，以配資方各次有效參考報價中金額最高的作為最終參考報價。

3、配資方提交的參考報價僅作為資金方參拍的報價參考，資金方有權(quán)自主決定是否參與標(biāo)的債權(quán)公開處置與競價，并有權(quán)自主決定參與標(biāo)的債權(quán)競買的報價。

4、若資金方以超過配資方最終參考報價的金額成功競得標(biāo)的債權(quán)，資金方有權(quán)自主選擇是否賦予配資方補充確認(rèn)權(quán)利。若資金方同意賦予配資方補充確認(rèn)權(quán)利的，則資金方于成功競得標(biāo)的債權(quán)后約定時間內(nèi)書面通知配資方行使補充確認(rèn)權(quán)，配資方應(yīng)于收到資金方書面通知后的約定時間內(nèi)書面向出讓方發(fā)送《補充確認(rèn)函》，并按通知書要求繳交補充確認(rèn)履約保證金。配資方未于期限內(nèi)反饋或超期反饋的，或未按資金方發(fā)送的通知書要求繳交補充確認(rèn)履約保證金的（除非經(jīng)資金方書面豁免），均視為放棄補充確認(rèn)。

（三）履約保證金的繳納

履約保證金分為基礎(chǔ)履約保證金、補充履約保證金、補充確認(rèn)履約保證金，即：

Σ履約保證金=Σ基礎(chǔ)履約保證金+Σ補充履約保證金+Σ補充確認(rèn)履約保證金

基礎(chǔ)履約保證金為配資方在約定時間內(nèi)向資金方交付基礎(chǔ)履約保證金；補充履約保證金是在配資方向資金方書面提交參考報價超過約定金額的，則配資方應(yīng)于其向資金方書面提交參考報價的同時向資金方再追加補充履約保證金，使累計補充履約保證金滿足約定比例。補充確認(rèn)履約保證金是資金方同意賦予配資方補充確認(rèn)權(quán)利且配資方進行補充確認(rèn)的，則配資方還應(yīng)按出讓方書面通知要求繳交補充確認(rèn)履約保證金（資金方書面同意豁免的除外）。

基礎(chǔ)履約保證金、補充履約保證金、補充確認(rèn)履約保證金共同作為收讓方履行業(yè)務(wù)合作全部義務(wù)的擔(dān)保，若配資方違反合作框架項下的任何義務(wù)，資金方均有權(quán)全額扣收配資方的履約保證金，并要求配資方承擔(dān)賠償責(zé)任。

四、收購后債權(quán)的交接

出讓方與受讓方確定，自權(quán)利轉(zhuǎn)移日起，標(biāo)的債權(quán)從出讓方轉(zhuǎn)移至受讓方，而且基準(zhǔn)日之后包括過渡期、交接期間在內(nèi)的主債權(quán)、從權(quán)利以及由此轉(zhuǎn)化的其他權(quán)益自權(quán)利轉(zhuǎn)移日起一并從出讓方轉(zhuǎn)移至受讓方。在合伙企業(yè)模式及公司模式下，資金方與配資方共同成立的合伙企業(yè)/公司作為受讓方；在協(xié)議模式下，資金方作為受讓方，受讓標(biāo)的債權(quán)。

（一）債權(quán)管理責(zé)任

1、權(quán)利轉(zhuǎn)移日前

標(biāo)的債權(quán)由轉(zhuǎn)出方所有，轉(zhuǎn)出方按照轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定對標(biāo)的債權(quán)進行管理。

2、權(quán)利轉(zhuǎn)移日后

標(biāo)的債權(quán)歸受讓方所有。受讓方可根據(jù)自身管理需要及法律法規(guī)規(guī)定需要辦理相關(guān)手續(xù)，出讓方應(yīng)予以積極配合，包括但不限于如下內(nèi)容：

3、加速交付機制的觸發(fā)

在交接期間內(nèi)，如遇緊急情形，出讓方有權(quán)對部分標(biāo)的債權(quán)加速交付，并對加速交付部分進行單獨通知或個別公告，受讓方應(yīng)予以積極配合，由此產(chǎn)生的費用由受讓方承擔(dān)。如受讓方不予配合，由此產(chǎn)生的一切后果和風(fēng)險由受讓方承擔(dān)。

（二）債權(quán)檔案及文件的交接

截至通知日出讓方所持有的與確認(rèn)和行使標(biāo)的債權(quán)相關(guān)的全部法律文件，包括：出讓方所持有的并向受讓方披露的與標(biāo)的債權(quán)相關(guān)的法律文件；在過渡期和交接期內(nèi)新產(chǎn)生的與標(biāo)的債權(quán)相關(guān)的法律文件以及生效裁判文書。應(yīng)在協(xié)議中明確債務(wù)人名稱、文件名稱、份數(shù)、頁數(shù)、是否為原件等。但出讓方對債權(quán)的內(nèi)部文件（包括但不限于內(nèi)部審批文件，為內(nèi)部程序而進行的法律、財務(wù)盡調(diào)和評估文件）是否屬于債權(quán)文件可協(xié)商約定。

鑒于各個不良資產(chǎn)包底層資料的不完備性，無法明確交接統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，但應(yīng)重點關(guān)注主合同、借據(jù)、擔(dān)保合同、抵質(zhì)押擔(dān)保權(quán)利憑證、物權(quán)資產(chǎn)權(quán)屬證明文件、債務(wù)和解協(xié)議、債務(wù)重組協(xié)議、以物抵債協(xié)議、判決書、調(diào)解書、裁定書、破產(chǎn)債權(quán)申報書、逾期貸款催收通知書或催收公告、債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知，以便于確權(quán)和后續(xù)資產(chǎn)維護。

需要關(guān)注的重點包括如下兩項：一是在交接期間內(nèi)，出讓方應(yīng)將標(biāo)的債權(quán)文件交付給受讓方，受讓方核對無誤后應(yīng)在附隨的標(biāo)的債權(quán)文件清單上簽字。若有遺漏，出讓方應(yīng)在接到受讓方書面通知之日起約定時間內(nèi)補齊。二是具體權(quán)利義務(wù)的約定以協(xié)議及補充協(xié)議為準(zhǔn)，接受檔案文件只作為歷史材料的證明，不代表受讓方一并受讓相關(guān)文件中的所有義務(wù)。具體交付的文件：

（三）債權(quán)交割方式

債權(quán)交割前，雙方須確保：雙方在所有重要方面履行并遵守其各自在協(xié)議項下的交割前提應(yīng)履行的全部承諾和保證；受讓方已按約定按期足額支付全部債權(quán)轉(zhuǎn)讓價款。

約定標(biāo)的債權(quán)的交割方式：

1、整體一次性交割。

2、分次交割。在受讓方就單戶債權(quán)項目向出讓方支付金額符合約定要求的，受讓方可申請辦理分次交割。其中：單戶交割應(yīng)付金額=單戶轉(zhuǎn)讓價款*（1+約定上浮百分比）；單戶交割應(yīng)付金額超出單戶轉(zhuǎn)讓價款的部分，可用于沖抵剩余未交割標(biāo)的債權(quán)的轉(zhuǎn)讓價款。并列明資產(chǎn)包、單戶債權(quán)對應(yīng)主債務(wù)人、單戶轉(zhuǎn)讓價款、單戶交割應(yīng)付金額等基本要素。

（四）抵債資產(chǎn)交割

（五）中介機構(gòu)相關(guān)權(quán)利義務(wù)的轉(zhuǎn)移

五、交接期間管理

出讓方在過渡期和交接期間因管理標(biāo)的債權(quán)所產(chǎn)生的任何收益（包括現(xiàn)金、抵債資產(chǎn)等），均由受讓享有，出讓應(yīng)在取得前述收益后交付給受讓方。

（一）交接期間的資產(chǎn)維護

1、在過渡期內(nèi)，出讓方應(yīng)對標(biāo)的債權(quán)涉及相應(yīng)訴訟時效和/或法定期間等進行維護。其中主要關(guān)注的問題在如下兩個方面，一是涉及代位權(quán)和撤銷權(quán)的行使，是否納入過渡期管理范圍應(yīng)在合同中予以明確約定；二是如標(biāo)的債權(quán)在基準(zhǔn)日前已經(jīng)超過訴訟時效和/或法定期間，是否應(yīng)予以管理，應(yīng)在合同中予以明確。

2、未經(jīng)受讓方事先書面同意，出讓方不得對標(biāo)的債權(quán)進行處分，包括但不限于債務(wù)重組、以物抵債、全部或部分放棄標(biāo)的債權(quán)、減輕或免除債務(wù)人或擔(dān)保人相關(guān)義務(wù)等。

3、在過渡期內(nèi)，出讓方因管理、處置和維護標(biāo)的債權(quán)而產(chǎn)生的相關(guān)費用（包括但不限于：訴訟費用或仲裁費用、保全保險費、評估費、拍賣費、差旅費、律師費、公告費、公證費、執(zhí)行費、違約金等），由受讓方承擔(dān)。該費用可由出讓方在合同中約定在回收現(xiàn)金中直接予以扣除，但無現(xiàn)金回收或現(xiàn)金少于費用的，受讓方應(yīng)按出讓方的通知支付相應(yīng)費用，否則，受讓方還應(yīng)向出讓方支付以應(yīng)付未付款項為基數(shù)、按應(yīng)付未付款項按照約定的比例計算延遲支付期間的費用作為違約金。

4、在過渡期內(nèi)，如出讓方通過司法程序清收處置標(biāo)的債權(quán)、債務(wù)人自動履行還款義務(wù)或第三方代為償付等方式而收回全部或部分欠款，經(jīng)受讓方書面同意，出讓方可將該等已收回款項直接抵作轉(zhuǎn)讓價款（即使轉(zhuǎn)讓價款的支付期限尚未到期）及資金占用費。抵扣順序為管理、處置和維護標(biāo)的債權(quán)產(chǎn)生的相關(guān)費用（即過渡期和交接期間內(nèi)，出讓方因管理、處置和維護標(biāo)的債權(quán)而產(chǎn)生的相關(guān)費用，包括但不限于訴訟費用或仲裁費用、保全保險費、評估費、拍賣費、差旅費、律師費、公告費、公證費、執(zhí)行費、違約金等。但若前述費用由受讓方自行支付完畢或已償清出讓方墊付的，出讓方不再扣除）、資金占用費、轉(zhuǎn)讓價款（含未到期轉(zhuǎn)讓款）。如出讓方在過渡期內(nèi)收回款項后達(dá)到并超過轉(zhuǎn)讓價款，對于超過轉(zhuǎn)讓價款數(shù)額的款項，出讓方應(yīng)在收到后轉(zhuǎn)讓給受讓方。

（二）交接期間的收益及費用

1、期間收益

出讓方在過渡期和交接期間因管理標(biāo)的債權(quán)所產(chǎn)生的任何收益（包括現(xiàn)金、抵債資產(chǎn)等），均由受讓方享有，出讓方應(yīng)在取得前述收益后按合同約定交付給受讓方。

2、期間費用

基準(zhǔn)日后因管理、維護及處置標(biāo)的債權(quán)資產(chǎn)而發(fā)生的所有費用，應(yīng)由受讓方承擔(dān)，包括但不限于如下內(nèi)容：

關(guān)注重點：出讓方應(yīng)提供相關(guān)費用的合法票據(jù)。

六、收購后債權(quán)的處置

（一）配資方正常競得

若資金方以不超過配資方最終參考報價的金額成功競得標(biāo)的債權(quán)，且配資方已按約定按時足額交付全部履約保證金，則：

1、資金方可于競得標(biāo)的債權(quán)之日起的約定時間內(nèi)將標(biāo)的債權(quán)通過公開方式進行處置。；

2、資金方公開處置標(biāo)的債權(quán)的起拍價原則上按照以下方式確定：[資金方中標(biāo)價+服務(wù)費]+[資金方在標(biāo)的債權(quán)收購、處置過程中產(chǎn)生的相關(guān)費用（包括但不限于收購后的公告費用、拍賣平臺收取的溢價費等、資金方通過公開處置產(chǎn)生的相關(guān)費用、處置后的公告費用等）]。

3、配資方（或配資方指定的且經(jīng)資金方同意的第三方，均為配資方）須以不低于資金方處置起拍價的價格參與后續(xù)標(biāo)的債權(quán)的公開競價，配資方已繳納的履約保證金自動轉(zhuǎn)為參與資金方處置標(biāo)的債權(quán)的競價保證金，如配資方已繳納的履約保證金低于競價保證金的，配資方應(yīng)按資金方的競買公告等要求按時補足競價保證金。如配資方通過參與后續(xù)標(biāo)的債權(quán)公開競價且競得標(biāo)的債權(quán)，配資方應(yīng)按公開競價文件及資金方的要求，及時與資金方簽署債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，并依約向資金方支付相關(guān)轉(zhuǎn)讓價款。

（二）配資方未競得資產(chǎn)

如配資方按約定參與資金方組織的標(biāo)的債權(quán)公開處置并競價，但未能成功競得標(biāo)的債權(quán)，資金方同意在確定標(biāo)的債權(quán)成功拍出之日起約定時間內(nèi)無息退還配資方已繳納的競價保證金。資金方無需向配資方支付任何競價保證金的利息、資金占用費等。

（三）處置收益分成情況

1、不做分成

無論何種情況下，資金方處置標(biāo)的債權(quán)所獲得的全部收益均歸資金方所有。

2、溢價分成

資金方與配資方應(yīng)在資產(chǎn)收購前明確合作方案，確定溢價分成機制，根據(jù)市場調(diào)研情況，分成比例原則上應(yīng)按如下標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行：若溢價率低于30%（含），溢價金額全額支付給配資方；若溢價率大于30%，針對高出的部分，資金方與配資方按談判約定的比例分成。相應(yīng)比例可結(jié)合項目具體情況上下浮動。

七、轉(zhuǎn)讓價款與支付方式

（一）總價款

1、受讓方向出讓方提供其對標(biāo)的債權(quán)資產(chǎn)的總體報價。

2、同時提供單戶資產(chǎn)的報價。

（二）明確價款支付方式

1、基本信息

應(yīng)明確價款支付賬戶的賬戶名稱、賬號、開戶銀行等基本信息。

2、付款方式

一是一次性付款方式。在合同生效之日起約定時間內(nèi)，受讓方將約定的總價款一次性全數(shù)匯到轉(zhuǎn)讓方指定賬戶。

二是分期付款方式。受讓方已繳付的保證金自動轉(zhuǎn)為第一期轉(zhuǎn)讓價款，并按照約定比例，將第一期應(yīng)支付的剩余款項，在合同生效之日起約定時間內(nèi)，予以補足。剩余款項，受讓方應(yīng)根據(jù)約定，在規(guī)定時間內(nèi)，將總價款的約定比例作為當(dāng)期付款，匯到出讓方指定賬戶。在業(yè)界實操上，配資方應(yīng)于每個季度末最后一個月的約定時間向資金方支付當(dāng)期管理費。配資方應(yīng)支付的管理費計算公式為“未支付的配資款×當(dāng)期天數(shù)÷360×約定年化利率”。當(dāng)期天數(shù)為上一次管理費支付日之本次管理費支付日之間的天數(shù)，若為第一次支付管理費，以支付債權(quán)轉(zhuǎn)讓價值之日為起算日。

（三）配資利率計算

1、資金占用費的計算

資金方可以根據(jù)配資款剩余未支付部分的實際配資天數(shù)、按照約定比例（通常為年化7-12%不等），以管理費/資金占用費名義收取。管理費、資金占用費計算公式為：

資金占用費=實際未付的剩余轉(zhuǎn)讓價款×分期付款資金占用費率×實際占用天數(shù)/360

分期付款期間配資方可一次性或者分多次付清剩余轉(zhuǎn)讓價款。若配資方申請?zhí)崆皟斍迨Ｓ噢D(zhuǎn)讓價款，應(yīng)確保分期付款現(xiàn)金流的現(xiàn)值達(dá)到資金方要求。若配資方提前付款導(dǎo)致分期付款現(xiàn)金流的現(xiàn)值未能達(dá)到資金方要求，則配資方應(yīng)補足現(xiàn)值并向資金方方支付相應(yīng)折現(xiàn)現(xiàn)金款項。現(xiàn)金流折現(xiàn)公式：

其中，P為現(xiàn)值、Rt為第t期分期回款金額、i為折現(xiàn)率。雙方同時可約定，在支付完收付款后，受讓方可將剩余轉(zhuǎn)讓價款在約定時間（如6個月后）一次性償清，但受讓方分期付款現(xiàn)金流折現(xiàn)的現(xiàn)值應(yīng)達(dá)到約定的金額。

2、浮動利率

配資也可設(shè)置浮動利率，業(yè)界做法為：管理費率以資金方支付標(biāo)的債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價款之日為起算日，自起算日其至剩余配資款全部清償完畢之日止每12個月為一個浮動周期調(diào)整管理費費率，調(diào)整日為每個浮動周期屆滿的次日，若調(diào)整日前一個工作日的貸款市場報價利率（即全國銀行間同業(yè)拆解中心最近一次公布的1年期貸款市場報價利率）較起算日的貸款市場報價利率向上調(diào)整，則管理費率相應(yīng)向上調(diào)整等數(shù)額BP（1BP=0.01%）;若調(diào)整日前一個工作日的貸款市場報價利率向下調(diào)整，則管理費率維持不變。管理費按日計算，按季結(jié)算。

（四）回款沖減原則

標(biāo)的債權(quán)的所有清收處置回收款全部支付給資金方指定賬戶，配資期6個月以內(nèi)的，通常標(biāo)的債權(quán)只有通過訴訟執(zhí)行清收、債務(wù)人或保證人本息無損還款的，且經(jīng)資金方確認(rèn)可用于沖抵管理費及配資款（沖抵順序為先沖抵管理費、再沖抵配資款）。配資超過6個月后，所有清收處置回收款均可以進行沖抵。

清收處置回款用于沖抵當(dāng)期管理費后，剩余部分可用于歸還資金方相應(yīng)配資款，沒有清收處置回款或清收處置回款低于當(dāng)期管理費的，配資方需無條件按照約定支付或補足；沒有清收處置回款或清收處置回款低于應(yīng)償還的配資款的，配資方需無條件按照約定價格支付相關(guān)款項。

八、處置債權(quán)過渡期間權(quán)責(zé)分配

（一）資金方權(quán)利義務(wù)

（二）配資方權(quán)利義務(wù)

九、處置債權(quán)的交割

（一）交割時點

配資方全額支付完畢轉(zhuǎn)讓價款后，資金方將標(biāo)的債權(quán)債權(quán)轉(zhuǎn)讓至配資方。

（二）交割內(nèi)容

一是配資方從資金方處受讓了標(biāo)的債權(quán)，配資方無條件的認(rèn)可并同意按照標(biāo)的債權(quán)屆時的實際狀況進行接收，并自行承擔(dān)標(biāo)的債權(quán)已經(jīng)存在或可能存在的一切瑕疵和風(fēng)險。

二是配資方從資金方處受讓標(biāo)的債權(quán)，則資金方向配資方移交的與標(biāo)的債權(quán)相關(guān)的債權(quán)資料，將以資金方從前手出讓方接收的債權(quán)資料的真實性、完整性、準(zhǔn)確性不向配資方做出任何保證或承諾，亦不承擔(dān)任何義務(wù)。

十、款項結(jié)清

（一）正常結(jié)清

按照協(xié)議相關(guān)約定支付完畢所有管理費及全部配資款后，資金方于約定的配資款期限屆滿之日起約定時間內(nèi)啟動公開處置剩余標(biāo)的債權(quán)資產(chǎn)工作。剩余標(biāo)的債權(quán)資產(chǎn)的公開處置底價由資金方按照實際處置情況確定，處置涉及的資金方和配資方雙方各自的稅款（包括但不限于所得稅、增值稅、印花稅等）及清收處置費用皆由配資方承擔(dān)，公開處置所得款項及剩余清收處置回收款（清收處置回收款扣除應(yīng)付管理費及資金方未受清償?shù)呐滟Y款后的剩余部分）后，資金方按照約定對標(biāo)的債權(quán)資產(chǎn)收益結(jié)算完成后，需在約定時間內(nèi)，將應(yīng)付款劃入配資方指定的銀行賬戶，項目結(jié)清。

（二）提前清算

配資期限屆滿前，如配資方已經(jīng)履行完畢協(xié)議約定的全部付款義務(wù)，或配資方清收處置回收款在扣除所有應(yīng)付管理費之后，超過資金方未受清償?shù)呐滟Y款的，資金方可通知配資方提前清算，雙方一致同意，應(yīng)在資金方通知發(fā)出約定時間內(nèi)啟動公開處置剩余標(biāo)的債權(quán)資產(chǎn)工作。剩余標(biāo)的債權(quán)資產(chǎn)的公開處置底價由資金方按實際處置情況確定，處置涉及的資金方和配資方雙方各自的稅款（包括但不限于所得稅、增值稅、印花稅等）及清收處置費用皆由配資方承擔(dān)，公開處置所得款項及剩余清收處置回收款在扣除上述處置涉及的所有稅款及清收處置費用后仍有剩余部分，應(yīng)作為標(biāo)的債權(quán)處置的利潤，按照事先約定進行分配。

（三）違約清算

配資方違反協(xié)議約定，未能及時向資金方支付任意一期管理費/配資款，且經(jīng)資金方書面催告后未在約定時間內(nèi)予以補足，資金方已收取的配資方支付的所有款項均不予退還，資金方有權(quán)單方將剩余未處置的標(biāo)的債權(quán)資產(chǎn)按不良資產(chǎn)相關(guān)法律法規(guī)以及資金方的內(nèi)部規(guī)定進行公開處置。資金方有權(quán)按照協(xié)議約定的的各個債權(quán)資產(chǎn)報價的約定比例（如80%）作為底價進行公開處置。按此價格公開處置未能成交的，資金方有權(quán)降價（約定降價比例，如每次降價幅度為20%）處置，直至剩余標(biāo)的債權(quán)資產(chǎn)全部成交。公開處置所得款項在扣除管理費、資金方未受清償?shù)呐滟Y款、違約金、損害賠償金、違約期間資金占用費、處置涉及的所有稅款及費用后仍有盈余，作為利潤按照事先約定進行分配；若不足，資金方有權(quán)向配資方繼續(xù)追償。

（四）處置未成交

剩余標(biāo)的債權(quán)資產(chǎn)經(jīng)公開處置未成交（包括但不限于無人競買、因配資方原因?qū)е碌墓_處置程序無法推進等），資金方有權(quán)以最近一次公開處置底價的約定比例（正常為80%）作為底價繼續(xù)公開處置，直至標(biāo)的債權(quán)資產(chǎn)全部成交，且無需征得配資方同意，處置所得在扣除涉及的所有稅款及清收處置費用后仍有盈余，作為利潤按照事先約定進行分配。

十一、債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的通知

自權(quán)利轉(zhuǎn)移日后約定時間內(nèi)，就標(biāo)的債權(quán)整體轉(zhuǎn)讓事宜，出讓方應(yīng)通過以直接送達(dá)、EMS郵寄、公告或其他合法形式向債務(wù)人送達(dá)債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知。自出讓方將債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知合法送達(dá)至標(biāo)的債權(quán)涉及的債務(wù)人在原借款合同或法律文書上列明的地址，且出讓方將債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知已依法送達(dá)債務(wù)人的證明文件送交受讓方，或者出讓方在全國性或省級報刊上發(fā)布債權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，即視為出讓方在債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知義務(wù)履行完畢。相關(guān)費用由出讓方承擔(dān)。

十二、債權(quán)處置后的主體變更

（一）主體變更

標(biāo)的債權(quán)需要變更訴訟主體、執(zhí)行主體、標(biāo)的債權(quán)權(quán)屬或辦理其他法律手續(xù)的，配資方負(fù)責(zé)于交割完畢之日起約定時間內(nèi)完成該等變更或其他手續(xù)，配資方因此要求資金方協(xié)助的，應(yīng)在上述約定時間內(nèi)向資金方以書面方式提出，資金方根據(jù)相關(guān)規(guī)定，予以積極配合并提供必要協(xié)助。

（二）配資方原因?qū)е碌奈赐瓿?/p>

若因配資方原因?qū)е略诩s定時間內(nèi)未完成該等變更或手續(xù)導(dǎo)致資金方繼續(xù)被告知應(yīng)參與相關(guān)訴訟程序的，資金方有權(quán)選擇放棄參與相關(guān)訴訟程序。資金方放棄參與相關(guān)訴訟程序且因此影響配資方行使相關(guān)訴訟權(quán)利的，資金方可不承擔(dān)任何責(zé)任。

（三）資金方原因或不可抗力等導(dǎo)致未完成

若因不可抗力或資金方原因?qū)е略诩s定的期限內(nèi)未完成該等變更或手續(xù)導(dǎo)致資金方被告知應(yīng)參與相關(guān)訴訟程序的，資金方應(yīng)繼續(xù)配合配資方履行相關(guān)訴訟程序。

十三、其他相關(guān)合同權(quán)利義務(wù)的轉(zhuǎn)移

雙方應(yīng)協(xié)商與明確配資方在受讓標(biāo)的債權(quán)后繼續(xù)遵守和履行資金方及或原出讓方在標(biāo)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓前就標(biāo)的債權(quán)而向債務(wù)人、擔(dān)保人所作的承諾及/或原債權(quán)人有約束力的文件。受讓方應(yīng)明確是否接受協(xié)議及/或文件的約定行使債權(quán)人的權(quán)利和履行債權(quán)人的義務(wù)，如因配資方違反該等約定而引致第三方對出讓方、資金方采取法律行動、或出讓方、資金方需對第三方承擔(dān)任何責(zé)任，則資金方有權(quán)要求配資方彌補資金方所受的一切損失。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。

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原標(biāo)題： 三萬字實操手冊：不良債權(quán)資產(chǎn)配資業(yè)務(wù)模式、交易結(jié)構(gòu)及流程全解析