作者：陳藝楠、顏曉妹

來源：零壹財經(jīng)（ID：Finance_01）

摘要

一、概述

資產管理機構（Asset management companies，以下簡稱AMC）指具有相關牌照資質，主要從事批量收購、管理、處置不良資產的機構，在不良資產處置以及防范金融風險等方面發(fā)揮重要作用。

目前我國共有持牌AMC 63家，其中全國性AMC 5家，地方性AMC 58家，已形成“5+2+銀行系AIC+外資系+N”的多元化格局。

表1：不良資產處置行業(yè)“5+2+銀行系AIC+外資系+N”格局

數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)公開信息，零壹智庫

自2015年2季度商業(yè)銀行不良貸款余額突破萬億大關，不良貸款規(guī)模一直居高不下。2021年1月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知》，正式批準單戶對公不良貸款轉讓和個人不良貸款批量轉讓，拓寬了個人不良貸款的處置路徑，加之新冠疫情導致宏觀經(jīng)濟下行及金融“去杠桿”等因素疊加，預計不良資產管理相關業(yè)務發(fā)展機會將顯著增加，市場空間仍然較大，AMC也將迎來重大發(fā)展機遇。

圖1：2015-2020年商業(yè)銀行不良貸款余額（單位：億元）

二、全國性AMC

截至2021年2月，中國共有全國性AMC 5家，注冊地均在北京。四大AMC即信達、東方、長城和華融，均成立于1999年，并于2004年起開始商業(yè)化轉型，目前已成為擁有不良資產經(jīng)營、銀行、證券、保險等業(yè)務的綜合性金融集團，其中信達、華融兩大AMC已于港交所上市。

數(shù)據(jù)來源：銀保監(jiān)會，零壹智庫

2020年3月，銀保監(jiān)會批復同意建投中信資產管理有限責任公司轉型為金融資產管理公司，并更名為中國銀河資產管理有限責任公司。不同于四大AMC均由國家財政部控股，為處置國有銀行不良資產而成立，中國銀河是由中信證券、建銀投資于2005年共同出資、為處置華夏證券重組遺留的應收賬款而成立的第五家全國性AMC。

• 中國信達資產管理股份有限公司

中國信達資產管理股份有限公司，前身為中國信達資產管理公司，成立于1999年4月，是經(jīng)國務院批準成立的首家金融資產管理公司，于2010年6月整體改制為股份有限公司。2013年12月12日，中國信達在香港聯(lián)合交易所主板上市（股票代碼01359.HK），是首家登陸國際資本市場的中國金融資產管理公司。

公司立足不良資產經(jīng)營主業(yè)，圍繞問題資產投資和問題機構救助，著力化解金融機構和實體企業(yè)不良資產風險。截至2021年2月，中國信達已設有33家分公司,累計收購和受托經(jīng)營不良資產逾3萬億元，旗下?lián)碛袕氖虏涣假Y產經(jīng)營和金融服務業(yè)務的平臺子公司南洋商業(yè)銀行、信達證券、金谷信托等。

• 中國東方資產管理股份有限公司

中國東方資產管理股份有限公司，前身為中國東方資產管理公司，成立于1999年10月，是由財政部、全國社保基金理事會共同發(fā)起設立的國有大型非銀行金融機構，于2016年8月改制為股份有限公司。

截至2021年2月，中國東方在國內各中心城市共設有26家分公司，業(yè)務涵蓋資產管理、保險、銀行、證券、信托、信用評級等，下轄中華聯(lián)合保險集團股份有限公司、大連銀行股份有限公司、東興證券股份有限公司等12家一類子公司，服務網(wǎng)絡覆蓋全國。

• 中國長城資產管理股份有限公司

中國長城資產管理股份有限公司，前身為中國長城資產管理公司，成立于1999年11月，由中華人民共和國財政部、全國社會保障基金理事會和中國人壽保險（集團）公司共同發(fā)起設立，于2016年12月改制為股份有限公司。

截至2021年2月，長城資產累計收購、管理和處置金融機構及非金融機構不良資產已突破2萬億元，共設有31家分公司和1家業(yè)務部，致力于為客戶提供包括不良資產經(jīng)營、資產管理、銀行等在內的“一站式、全方位”綜合金融服務。

• 中國華融資產管理股份有限公司

中國華融資產管理股份有限公司，前身為中國華融資產管理公司，成立于1999年11月，由財政部、中國人壽保險集團（公司）發(fā)起設立，于2012年9月整體改制為股份有限公司。2015年10月30日，中國華融在香港聯(lián)合交易所主板上市（股票代碼02799.HK）。

截至2020年6月末，中國華融總資產達人民幣17,315.14億元，凈資產達1680.27億元，設有33家分公司，服務網(wǎng)絡遍及全國，對外提供不良資產經(jīng)營、資產經(jīng)營管理、銀行、證券、信托、金融租賃、投資、期貨、消費金融等金融服務。

• 中國銀河資產管理有限責任公司

中國銀河資產管理有限責任公司，前身為建投中信資產管理有限責任公司，成立于2005年9月，由中信證券、建銀投資共同出資成立，受讓中國老牌券商華夏證券非證券類資產，以資產管理公司的標準進行經(jīng)營。

2020年3月，中國銀保監(jiān)會正式批復同意建投中信轉型為金融資產管理公司并更名為中國銀河資產管理有限責任公司，并于同年12月獲中國銀保監(jiān)會開業(yè)批復、取得金融許可證，是經(jīng)國務院和銀保監(jiān)會批準成立的第5家全國性AMC，也是自1999年中國四大AMC成立以來，再次批復成立全國性AMC。

三、地方性AMC

截至2021年2月，中國共有地方性AMC 58家，較2020年末增加1家。從區(qū)域分布來看，31個省/自治區(qū)/直轄市均已獲批地方性AMC，其中福建、廣東、山東、浙江各有3家，四個區(qū)域合計占比20.69%，除貴州、云南、陜西、青海、西藏、河北只有1家地方性AMC外，其余省份均已設立兩家地方性AMC。

表3：已獲批地方性AMC名錄（截至2021-02-28）

2020年2月，全球知名投資管理公司橡樹資本的全資子公司Oaktree（北京）投資管理有限公司在北京完成工商注冊，或為橡樹資本在境內的AMC牌照做準備；同年7月，海南省獲批第二家地方性AMC——海南新創(chuàng)建資產管理股份有限公司，新創(chuàng)建資產管理（中國）有限公司擁有其50%的股份，為首家外資控股的持牌地方性AMC。

2021年2月，吉林省盛融資產管理有限責任公司獲批從事金融企業(yè)不良資產批量收購處置的業(yè)務，這也是2020年4月吉林省金融資產管理有限公司強制解散后吉林省獲批的第一家地方性AMC。

表5：籌備中地方性AMC名錄（截至2021-02-28）

數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)公開信息，零壹智庫

2020年4月，最高人民法院判決吉林省金融資產管理有限公司解散，是我國首家被判決解散的地方性AMC。法院裁定認為，吉林資產大股東宏運集團利用控制地位擅自將9.65億元注冊資本外借給其實際控制的關聯(lián)公司，且長期無法收回，導致公司不良資產主業(yè)無法正常開展，也使公司設立的目的落空，公司經(jīng)營發(fā)生嚴重困難，因此判決公司解散。

五、上市AMC及其概念股

截至2021年2月，中國共有已上市AMC 2家，均為全國性AMC且都在港交所上市。

表6：上市AMC公司名錄（截至2021-02-28）

AMC概念上市公司15家，8家在深交所上市，7家在上交所上市，其中海德股份（000567.SZ）為A股唯一全資地方性AMC標的。

表7：AMC概念股名錄（截至2021-02-28）

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

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原標題： 中國資產管理機構（AMC）大全