來(lái)源：不良大數(shù)據(jù)（ID：gh_9932e6fd11e7）

北京銀保監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，但在實(shí)踐中，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)不良處置機(jī)制、流程仍存在。

銀行業(yè)過(guò)去不良資產(chǎn)處置，主要采取現(xiàn)金清繳、賣給AMC、資產(chǎn)重組或破產(chǎn)重組、司法執(zhí)行抵質(zhì)押品、以資抵債等方式。在放寬不良資產(chǎn)處置限制上，監(jiān)管擴(kuò)大不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓范圍和金融資產(chǎn)投資公司業(yè)務(wù)范圍放寬。在擴(kuò)張不良資產(chǎn)處置新模式上，主要是通過(guò)之前規(guī)模較小，但未來(lái)空間廣闊的債轉(zhuǎn)股和資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

我們認(rèn)為，不良資產(chǎn)在2020年將進(jìn)入1998年來(lái)的第五個(gè)周期，即不良的相對(duì)穩(wěn)定期，預(yù)計(jì)商業(yè)銀行不良率將穩(wěn)定在2%左右。

負(fù)面因素上

短期來(lái)看，受國(guó)內(nèi)外疫情影響，全年經(jīng)濟(jì)增速低于往常，資產(chǎn)質(zhì)量承壓。表現(xiàn)為零售貸款和中小微信貸的不良率提高。2020年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)在3%-4%，疫情沖擊最大的是零售行業(yè)貸款，隨著居民可支配收入以及失業(yè)率的提升，零售行業(yè)不良率回升概率大。比如：信用卡的不良率相較之前就有顯著提高，消費(fèi)貸款和個(gè)人經(jīng)營(yíng)型貸款的不良率也在顯著回升。除零售貸款外，中小微企業(yè)信貸的不良率和外貿(mào)出口企業(yè)的不良率也存在回升的可能。尤其是：餐飲、住宿、旅游、影視傳媒、出口企業(yè)等。

長(zhǎng)期來(lái)看，銀行業(yè)發(fā)展普惠金融的趨勢(shì)不會(huì)轉(zhuǎn)變，銀行的客戶范圍擴(kuò)大，客戶群體下沉，同時(shí)，中小銀行的業(yè)務(wù)占比也將繼續(xù)提升，整體的不良?jí)毫υ黾印?/p>

正面因素上

短期來(lái)看，監(jiān)管采取多項(xiàng)措施，通過(guò)政策對(duì)沖來(lái)緩解疫情導(dǎo)致的不良新生成壓力。

其一、1.8萬(wàn)億再貸款再貼現(xiàn)，在6月底之前投放，支持中小微企業(yè)信貸恢復(fù)。

其二、直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具：延期還本付息、4000億的普惠小微信用貸款支持計(jì)劃，以及針對(duì)地方法人銀行的400億普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具。

長(zhǎng)期來(lái)看，不良資產(chǎn)管理市場(chǎng)規(guī)模的提升、零售轉(zhuǎn)型和金融科技的發(fā)展將有效支撐銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。

其一、資產(chǎn)管理市場(chǎng)的進(jìn)一步擴(kuò)張。包括：組建新的地方AMC，金融資產(chǎn)投資公司業(yè)務(wù)范圍放寬、準(zhǔn)許單戶對(duì)公和批個(gè)人不良貸款的轉(zhuǎn)讓；加快不良資產(chǎn)的核銷、不良資產(chǎn)的出售、不良資產(chǎn)的證券化等。

其二、零售轉(zhuǎn)型。從上市銀行的數(shù)據(jù)來(lái)看，對(duì)公不良率要顯著高于零售不良率，平均高出近1個(gè)百分點(diǎn)。隨著普惠金融和線上化貸款的逐步推進(jìn)，銀行零售貸款占比將持續(xù)提升，低不良的零售貸款將有利于整體資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定。

其三、金融科技的發(fā)展。疫情期的隔離與限行政策使得銀行的線下業(yè)務(wù)受到較大沖擊，同時(shí)也極大的促進(jìn)了銀行線上化業(yè)務(wù)的發(fā)展。通過(guò)大數(shù)據(jù)、人工智能、API等金融技術(shù)，銀行的大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)在數(shù)據(jù)支持、技術(shù)支持和邏輯支持上均取得較大進(jìn)展。金融科技的有效應(yīng)用也將降低銀行的信用成本和不良貸款率。

過(guò)去幾年，銀行業(yè)的核銷力度較為穩(wěn)定，維持在0.8%-0.9%之間的高位。原因：

其一、不良率較高需要更大的核銷力度。在過(guò)去10年內(nèi)，銀行業(yè)的整體不良率累計(jì)提升了1個(gè)百分點(diǎn)，因此需要更大的核銷力度來(lái)穩(wěn)定資產(chǎn)質(zhì)量。

其二、不良資產(chǎn)管理市場(chǎng)的擴(kuò)張和政策的邊際放松帶來(lái)更大的轉(zhuǎn)出規(guī)模。包括：組建新的地方AMC，金融資產(chǎn)投資公司業(yè)務(wù)范圍放寬、準(zhǔn)許單戶對(duì)公和批個(gè)人不良貸款的轉(zhuǎn)讓；加快不良資產(chǎn)的核銷、不良資產(chǎn)的出售、不良資產(chǎn)的證券化等。在不良貸款市場(chǎng)化處置路徑更加容易、轉(zhuǎn)讓接收方選擇更多的情況下，銀行不良貸款的轉(zhuǎn)出力度加大。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 不良資產(chǎn)數(shù)萬(wàn)億市場(chǎng)，錢要往這投！