上半年，零售、對(duì)公和金融市場(chǎng)三大板塊“你方唱罷我登場(chǎng)”，幾乎隔三差五就輪番登場(chǎng)出臺(tái)一輪對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)減費(fèi)讓利的好政策。真正輪到風(fēng)險(xiǎn)管理部站C位，要到半年報(bào)公布以后了。

資產(chǎn)質(zhì)量成為各家銀行領(lǐng)導(dǎo)首當(dāng)其沖重點(diǎn)關(guān)注的“頭號(hào)大事”，但為什么不是提早幾個(gè)月呢？我們不妨來(lái)對(duì)比下，這一輪疫情對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的影響和上一輪2015年實(shí)體經(jīng)濟(jì)低速期，給銀行資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)的沖擊波。

彼時(shí)（2015年初）制造業(yè)危機(jī)爆發(fā)，導(dǎo)致制造業(yè)大規(guī)模破產(chǎn)倒閉，上市銀行不良率也從2014年的1.0%直接飆升至2015年下半年的1.4%，上升幅度較大。同樣的還有反映貸款生成率的余額指標(biāo)——逾期90天以上貸款生成率顯著上升。

兩輪沖擊波，首先是強(qiáng)度不同。

今年的小高潮據(jù)說(shuō)在3至4月份。用銀行風(fēng)險(xiǎn)部人士的直觀感受說(shuō)，“就那一小下”，對(duì)3至4月份的資產(chǎn)質(zhì)量造成了較為集中的壓力，之后就平穩(wěn)下去了。

兩輪沖擊波，其次是節(jié)奏不同。

今年的，到了5月，上述這項(xiàng)反映不良生成率的重要指標(biāo)卻一路下行了，到6月末已經(jīng)幾乎回落至年初水平，這反映了銀行對(duì)逾期貸款的控制力度還是非常強(qiáng)的。

諸如風(fēng)險(xiǎn)把控不嚴(yán)、審批環(huán)節(jié)漏洞等等，都是銀行風(fēng)控的通病，這里就不作贅述了。重點(diǎn)需要把握的，是這波不良沖擊波強(qiáng)度的節(jié)奏。某銀行風(fēng)險(xiǎn)部人士向“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”概括了他看到的三大特征。

工業(yè)企業(yè)雖然一直是銀行不良貸款的“主力軍”，但吃過(guò)虧的銀行們近年來(lái)在高風(fēng)險(xiǎn)的制造業(yè)和批零行業(yè)貸款占比已經(jīng)壓低。

此外，在國(guó)家政策大力扶持下，企業(yè)倒閉并沒(méi)有集中爆發(fā)，而是呈現(xiàn)線性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，給銀行加強(qiáng)核銷等一系列處置手段留有喘息時(shí)間。

于是我們看到，一些企業(yè)在疫情期間資金流斷裂，償債能力下降雖是事實(shí)，但不會(huì)給銀行致命一擊。所以“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”覺(jué)得用“小高潮”、而非“疾風(fēng)暴雨”來(lái)形容上半年的資產(chǎn)質(zhì)量沖擊強(qiáng)度更為合適。

直到4月陸續(xù)有企業(yè)扛不住，才陸續(xù)反映在銀行逾期60天占不良的比值上漲，直到4月突破110%。

好在堅(jiān)持到下半年的中小企業(yè)，絕大多數(shù)等到了更為寬松的融資政策，甚至是本息都“應(yīng)延盡延”，不良風(fēng)險(xiǎn)都被延后了、緩釋了。

一名銀行研究人士跟我說(shuō)，從實(shí)體視角看，延期政策是缺乏最優(yōu)解前提下的次優(yōu)解，既緩解了小微企業(yè)現(xiàn)金流壓力，同時(shí)也沒(méi)有給銀行收入造成集中損失。反之，則小微企業(yè)的還款壓力必然驟升，然后導(dǎo)致不良上升，進(jìn)而侵蝕銀行利潤(rùn)。

實(shí)際上，春節(jié)伊始，餐飲、電影企業(yè)那一波的停業(yè)潮剛出現(xiàn)時(shí)，銀行與這些場(chǎng)景高度捆綁的信用卡業(yè)務(wù)就迎頭遭到爆擊。

說(shuō)句悄悄話，我知道某些銀行當(dāng)時(shí)采取的策略就是“消極防守”，為了控制住信用卡資產(chǎn)質(zhì)量，又不能與監(jiān)管相關(guān)政策相違背，他們就干脆不做了，嚴(yán)格控制受疫情影響大的信用卡貸款增速，轉(zhuǎn)而加快資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的住房按揭投放。

“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”問(wèn)到好幾家銀行，目前都采取了如下手段。

一頭是在授信端：當(dāng)外部風(fēng)險(xiǎn)來(lái)襲，銀行即刻上收授信審批權(quán)限，不斷強(qiáng)化統(tǒng)一授信管理。具體而言，原來(lái)一些貸款產(chǎn)品在二級(jí)分行授信的權(quán)限往一級(jí)分行收，原來(lái)在分行的現(xiàn)在收到總行來(lái)，不熟悉的行業(yè)絕對(duì)不碰，熟悉的行業(yè)卡得更加審慎。

另一頭是風(fēng)險(xiǎn)端：銀行克服重重疫情和政策阻礙，采取“應(yīng)訴盡訴”的策略清收不良，各種手段用盡之后，有的銀行還實(shí)現(xiàn)了疫情期間清收規(guī)模的逆勢(shì)增長(zhǎng)，抵補(bǔ)了利潤(rùn)的損失。

正當(dāng)市場(chǎng)以為上述資產(chǎn)質(zhì)量保衛(wèi)戰(zhàn)已經(jīng)“九局下半”時(shí)，在銀行內(nèi)部，一場(chǎng)真正意義上的不良資產(chǎn)處置拉鋸戰(zhàn)才剛剛打響。

“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”聽(tīng)聞的較為普遍的業(yè)內(nèi)判斷是，未來(lái)2至3年不良生成率將呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

“為應(yīng)對(duì)今年、明年和后年空前加大的處置壓力，我們已經(jīng)進(jìn)行了周密部署和安排。”一位銀行高管對(duì)“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”表示。

據(jù)銀行風(fēng)險(xiǎn)管部門(mén)人士說(shuō)，像這樣沒(méi)日沒(méi)夜點(diǎn)燈熬油，上一次影響深刻的經(jīng)歷是2015年。只不過(guò)這次銀行的資產(chǎn)質(zhì)量拉鋸戰(zhàn)，表現(xiàn)為一場(chǎng)與時(shí)間的賽跑。

一頭，是今年企業(yè)償債能力下行已成定局。前面說(shuō)了，隨著監(jiān)管“延期還本付息”系列政策不斷加碼，中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)尚未暴露完畢，預(yù)計(jì)到時(shí)候還會(huì)有一波；另一頭，去年以來(lái)監(jiān)管部門(mén)不斷要求銀行加大不良確認(rèn)力度，監(jiān)管如同擰螺絲般提升銀行不良的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

銀行與上述兩大關(guān)鍵因素賽跑，大家猜猜最大的出路是什么？

你們可能都沒(méi)猜到，其實(shí)是：提升不良資產(chǎn)處置能力。（腦補(bǔ)捂臉表情包。）

“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”獨(dú)家獲悉了近期某銀行不良資產(chǎn)處置工作會(huì)的上的要求：

源頭端，“一戶一策”資產(chǎn)質(zhì)量管控；

腰部企業(yè)，重組增信各顯神通；

腳部企業(yè)，“應(yīng)訴盡訴”，死纏爛打，甚至到了尾端成為不良資產(chǎn)眼看無(wú)力回天，也試圖通過(guò)不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓盡可能多地榨出一滴利潤(rùn)來(lái)。

例如，絕大多數(shù)銀行都于近期進(jìn)一步明確不良降級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化調(diào)整了內(nèi)部考核措施，不斷提速不良問(wèn)責(zé)，加強(qiáng)盡職免責(zé)，各類措施逐級(jí)加碼。

在外部，為了強(qiáng)化與AMC（資產(chǎn)管理公司）及銀登中心等合作，進(jìn)一步提升不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓成功率和溢價(jià)率，一場(chǎng)場(chǎng)銀行特殊資產(chǎn)推介會(huì)等營(yíng)銷活動(dòng)緊鑼密鼓鋪開(kāi)。

特別是在高層定調(diào)“金融機(jī)構(gòu)的壞賬可能大幅增加，盡最大可能提早處置不良資產(chǎn)”后，主業(yè)化解不良資產(chǎn)的AMC被寄予厚望。

“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”再悄悄爆個(gè)小料，聽(tīng)說(shuō)有銀行正在試圖通過(guò)合資設(shè)立AMC等措施，來(lái)進(jìn)一步強(qiáng)化資產(chǎn)處置力量。 

另?yè)?jù)媒體報(bào)道，銀保監(jiān)會(huì)已下發(fā)《關(guān)于妥善應(yīng)對(duì)疫情沖擊更好發(fā)揮金融資產(chǎn)管理公司化解處置風(fēng)險(xiǎn)功能作用的通知》，要求各金融資產(chǎn)管理公司專注主責(zé)主業(yè)，充分發(fā)揮其化解處置金融和實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的功能作用。

八仙過(guò)海各顯神通后，一個(gè)尷尬的事實(shí)一直都難以回避——目前核銷不良的大頭還是靠真金白銀的利潤(rùn)！

如果銀行不良生成率繼續(xù)抬升，上半年囤的撥備，很可能在未來(lái)兩三年會(huì)按照“以豐補(bǔ)欠”的原則消耗殆盡，到時(shí)候就成了貨真價(jià)實(shí)讓利實(shí)體了。

“我們將根據(jù)資產(chǎn)質(zhì)量情況，從抵御風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)，按照審慎、合理、科學(xué)的原則計(jì)提撥備，確保撥備覆蓋率和撥貸比維持在監(jiān)管要求的標(biāo)準(zhǔn)之上。”某銀行半年報(bào)發(fā)布會(huì)上，高管如是表示。

當(dāng)然那是最壞的結(jié)局。雖然各家銀行都在降本增效，一些大行還傳出員工降薪，但截止到上半年，銀行凈利潤(rùn)增速下降換來(lái)的是撥備覆蓋率的升高。

囤著總比讓出去好啊！