一、股票交易的方式

（一）大宗交易

1、交易要素

2、大宗交易分類

3、大宗交易申報(bào)流程

（二）集中競(jìng)價(jià)交易

（三）協(xié)議轉(zhuǎn)讓

1、交易要素

2、交易流程

（四）司法強(qiáng)制執(zhí)行

1、非限售股的強(qiáng)制執(zhí)行

2、限售股的強(qiáng)制執(zhí)行

3、司法強(qiáng)制執(zhí)行的稅費(fèi)

（五）執(zhí)行股權(quán)質(zhì)押協(xié)議

1、股票質(zhì)押的分類

（1）場(chǎng)內(nèi)質(zhì)押

（2）場(chǎng)外質(zhì)押

2、股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的關(guān)注重點(diǎn)

3、股票質(zhì)押的司法強(qiáng)制措施

（1）對(duì)質(zhì)押股票進(jìn)行司法標(biāo)記

（2）質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)

（六）可交換債的換股

二、關(guān)于股票交易的普適性要求

（一）限售期要求

（二）額度管控

（三）內(nèi)幕交易的禁止

（四）承諾的繼承

三、不同主體交易的特殊規(guī)定

（一）創(chuàng)業(yè)投資基金交易規(guī)定

1、創(chuàng)業(yè)投資基金減持特別規(guī)定

2、創(chuàng)業(yè)投資基金減持操作步驟

（二）再融資定增股份減持

（三）實(shí)控人、大股東及董監(jiān)高減持

四、相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)定清單

（一）股票交易相關(guān)規(guī)定

1、法律規(guī)定

2、行政法規(guī)與部門(mén)規(guī)章

3、交易所規(guī)則

（二）股票執(zhí)行相關(guān)規(guī)定

單筆A股交易數(shù)量在30萬(wàn)股（含）以上，或交易金額在200萬(wàn)元（含）人民幣以上的，即可采用大宗交易方式進(jìn)行交易。

二

交易時(shí)間

在滬深交易所正常交易日的15:00—15:30進(jìn)行（即盤(pán)后交易）。

三

成交價(jià)格范圍

有漲幅限制證券的大宗交易須在當(dāng)日漲跌幅價(jià)格限制范圍內(nèi)，即當(dāng)天的跌停價(jià)與漲停價(jià)之間（A股收盤(pán)價(jià)±10%；創(chuàng)業(yè)板收盤(pán)價(jià)±20%），沒(méi)有漲跌幅限制證券的大宗交易須在前收盤(pán)價(jià)的±30%或當(dāng)日競(jìng)價(jià)時(shí)間內(nèi)成交的最高價(jià)和最低價(jià)之間，由買(mǎi)賣雙方采用議價(jià)協(xié)商方式確定成交價(jià)（價(jià)格四舍五入至分），并經(jīng)證券交易所確認(rèn)后成交。

四

比較優(yōu)勢(shì)

1、節(jié)約時(shí)間成本。比集中競(jìng)價(jià)要快，大宗交易可減持總股本的2%，通過(guò)大宗交易可迅速完成巨量減持。

2、減少股價(jià)波動(dòng)。大宗交易為盤(pán)后交易，不對(duì)當(dāng)日二級(jí)交易造成影響，最小限度沖擊市場(chǎng)，平滑完成交易。

3、規(guī)避信批限制。無(wú)特殊信批要求的股東可在大宗交易后的2個(gè)交易日內(nèi)披露減持完成公告，無(wú)需提前披露減持計(jì)劃公告。

4、減持受益顯著。減持價(jià)格可以鎖定最優(yōu)成交價(jià)格，進(jìn)而鎖定收益。

主要適用于市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)，或減持量相對(duì)該標(biāo)的的二級(jí)市場(chǎng)成交量較小的股份，通過(guò)單筆大宗交易快速完成交易。

二

多筆分量交易

適用于市場(chǎng)流動(dòng)性較弱或減持量相對(duì)該股二級(jí)市場(chǎng)成交量倍數(shù)的股份，通過(guò)多筆分量在約定時(shí)間內(nèi)根據(jù)市場(chǎng)流通變化，擇機(jī)、擇量減持，若股票流動(dòng)量比較均衡，則通常采取交易數(shù)量由小到大連續(xù)交易，已達(dá)到市場(chǎng)逐步消化的目的。

出讓方與受讓方確定合作關(guān)系，簽訂合作協(xié)議

二

確定交易事項(xiàng)

1、在約定的大宗交易的當(dāng)日（即T日）上午11:30以前，雙方分別指派工作人員對(duì)交易事項(xiàng)進(jìn)行協(xié)商，買(mǎi)賣雙方提供交易信息分別完成交易要素等的報(bào)備。

2、14:30前股東應(yīng)確認(rèn)當(dāng)日交易意向，受讓方備好接盤(pán)資金，在14:50雙方確定交易指令，各自向股份托管的證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行大宗交易報(bào)備。

三

進(jìn)行大宗交易

1、大宗交易申報(bào)要素為股票名稱、股票代碼、成交數(shù)量、交易就挨個(gè)、賣方席位號(hào)、股東買(mǎi)賣方向（成交確認(rèn)賣出/配對(duì)交易賣出）、買(mǎi)方席位號(hào)、買(mǎi)方買(mǎi)賣方向（成交確認(rèn)買(mǎi)入/配對(duì)交易買(mǎi)入）、約定號(hào)。

2、收盤(pán)后，雙方在交易所規(guī)定的時(shí)間內(nèi)（15:00-15:30）將買(mǎi)賣資料向各自證券營(yíng)業(yè)部即時(shí)報(bào)盤(pán)交易，15:30大宗交易時(shí)間結(jié)束，雙方確認(rèn)交易成功。

交易主機(jī)可以接受買(mǎi)賣申報(bào)，也可以接受撤單申報(bào)，但不對(duì)買(mǎi)賣申報(bào)或撤單申報(bào)作出處理。

二

上午9:20至9:25

開(kāi)盤(pán)集中競(jìng)價(jià)階段，但滬市不接受撤單申報(bào)。

三

上午9:25至9:30

交易主機(jī)只接受申報(bào)，但不對(duì)買(mǎi)賣申報(bào)或撤單申報(bào)作出處理。

注：集中競(jìng)價(jià)主要產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)，接著股市要進(jìn)行連續(xù)買(mǎi)賣階段，即連續(xù)競(jìng)價(jià)，集中競(jìng)價(jià)沒(méi)有成交的買(mǎi)賣指令繼續(xù)有效，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)等待合適的價(jià)位成交。

每次轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量不得低于上市公司境內(nèi)外發(fā)行股份總數(shù)的5%。

二

成交價(jià)格范圍

上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)以協(xié)議簽署日前一交易日轉(zhuǎn)讓股份在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)作為定價(jià)基準(zhǔn)，主板上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格不得低于協(xié)議簽署日前一交易日公司股票收盤(pán)價(jià)的90%（ST和※ST等被實(shí)施特別處理的，轉(zhuǎn)讓價(jià)格不得低于協(xié)議簽署日前一交易日公司股票收盤(pán)價(jià)的95%）；創(chuàng)業(yè)板上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格不得低于協(xié)議簽署日前一交易日公司股票收盤(pán)價(jià)的80%。

轉(zhuǎn)讓雙方準(zhǔn)備完畢協(xié)議轉(zhuǎn)讓相關(guān)材料。

二

取得持股證明

出讓方取得中國(guó)結(jié)算出具的股份查詢信息，受讓方若無(wú)法提交證券賬戶卡（復(fù)印件），需同步取得查詢信息單。

三

提交材料

轉(zhuǎn)讓雙方通過(guò)郵寄或現(xiàn)場(chǎng)的方式向上交所/深交所法律事務(wù)部提交協(xié)議轉(zhuǎn)讓相關(guān)材料。

四

交易所確認(rèn)

1、交易所法律事務(wù)部收到相關(guān)材料后轉(zhuǎn)送上市公司管理部門(mén)、會(huì)員管理部（涉及股票質(zhì)押回購(gòu)違約處置）確認(rèn)相關(guān)事項(xiàng)，并確認(rèn)材料是否齊全，表格是否填寫(xiě)準(zhǔn)確，是否符合辦理要求。

2、若材料不齊全，不符合辦理要求，應(yīng)在3個(gè)交易日內(nèi)，由交易所法律事務(wù)部告知轉(zhuǎn)讓雙方補(bǔ)充相關(guān)材料。

3、材料補(bǔ)充完善后再提交交易所法律事務(wù)部。

五

通知繳費(fèi)

若審核通過(guò)后，交易所法律事務(wù)部應(yīng)對(duì)符合條件的申請(qǐng)形成合規(guī)確認(rèn)意見(jiàn)，并通知轉(zhuǎn)讓雙方繳費(fèi)。

六

繳納經(jīng)手費(fèi)

轉(zhuǎn)讓雙方向交易所財(cái)務(wù)繳納經(jīng)手費(fèi)。

七

取得確認(rèn)書(shū)

交易所財(cái)務(wù)部收到全部費(fèi)用后通知交易所法律事務(wù)部，法律事務(wù)部向轉(zhuǎn)讓雙方寄送（或由轉(zhuǎn)讓雙方自取）《上交所/深交所上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓確認(rèn)表》

八

辦理過(guò)戶

轉(zhuǎn)讓雙方持《上交所/深交所上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓確認(rèn)表》及相關(guān)材料向中國(guó)結(jié)算上海/深圳分公司申請(qǐng)辦理股份過(guò)戶。

1、線上。通過(guò)最高院網(wǎng)絡(luò)查控系統(tǒng)對(duì)自然人、境內(nèi)一般法人機(jī)構(gòu)和境內(nèi)非法人機(jī)構(gòu)所持的不超過(guò)總股本5%數(shù)量的無(wú)瑕疵、無(wú)限售流通A股進(jìn)行查詢。

2、線下。持查詢文書(shū)或律師調(diào)查令到上市公司股票的托管證券公司或股票交易地點(diǎn)所在的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)查詢。

3、申請(qǐng)人提供。如券商或股票質(zhì)權(quán)人。

4、被執(zhí)行人提供。

二

確定權(quán)利歸屬

對(duì)被執(zhí)行人證券賬戶內(nèi)的流通證券采取執(zhí)行措施時(shí)，應(yīng)當(dāng)查明該流通證券確屬被執(zhí)行人所有：銀行存款和存管在金融機(jī)構(gòu)的有價(jià)證券，按照金融機(jī)構(gòu)和登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的賬戶名稱判斷；有價(jià)證券由具備合法經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的托管機(jī)構(gòu)名義持有的，按照該機(jī)構(gòu)登記的實(shí)際投資人賬戶名稱判斷。

三

調(diào)查上市公司及其股票

1、為避免司法處置行為對(duì)上市公司股價(jià)、經(jīng)營(yíng)的不利影響，在處置前應(yīng)通過(guò)東方財(cái)富網(wǎng)、巨潮網(wǎng)、同花順、Wind等常見(jiàn)網(wǎng)站，輸入股票代碼，了解公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、股東、股票所在版塊等基本情況，查看近期股價(jià)走勢(shì)、歷史高位與低位、換手率、查看上市公司近半年或年度財(cái)務(wù)報(bào)告、發(fā)布的公告，必要時(shí)就待處置股票的情況詢問(wèn)上市公司證券部門(mén)，務(wù)必在處置中充分關(guān)注到股票的交易情況，上市公司的經(jīng)營(yíng)情況，以便作出更完善的執(zhí)行方案。

四

凍結(jié)扣劃

實(shí)踐中，股票凍結(jié)文書(shū)一般包括《執(zhí)行裁定書(shū)》、《協(xié)助執(zhí)行通知書(shū)》及執(zhí)法人員工作證及其復(fù)印件，具體文書(shū)需按照《北京/上海/深圳協(xié)助執(zhí)法指南》附件要求，凍結(jié)文書(shū)應(yīng)區(qū)分凍結(jié)與輪候凍結(jié)，輪候凍結(jié)的生效時(shí)間為轉(zhuǎn)為正式凍結(jié)之日，股票凍結(jié)期限最長(zhǎng)為3年；根據(jù)執(zhí)行慣例，股票凍結(jié)應(yīng)及于股票股息、紅利等孳息，但應(yīng)當(dāng)在凍結(jié)辦理時(shí)明確。此外，上市公司增發(fā)、配售新股而新增的股票，應(yīng)當(dāng)另行依法凍結(jié)。

1、線上凍結(jié)：最高院網(wǎng)絡(luò)查控系統(tǒng)支持辦理不超過(guò)總股本5%數(shù)量的無(wú)限售流通A股的初始凍結(jié)/解凍/續(xù)凍（僅限經(jīng)系統(tǒng)查詢后反饋的股票信息），不支持司法凍結(jié)質(zhì)押股票及輪候凍結(jié)。

2、線下凍結(jié)：可在被執(zhí)行人所持證券的開(kāi)戶/托管券商營(yíng)業(yè)部辦理，也可在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理。如上市公司股票未在證券公司托管，或者系證券公司自營(yíng)，應(yīng)在中國(guó)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理凍結(jié)。股票凍結(jié)效力，如不同執(zhí)法機(jī)關(guān)在同一交易日分別在證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)同一筆證券辦理凍結(jié)、扣劃手續(xù)的，證券公司協(xié)助辦理的為在先凍結(jié)、扣劃。

可售性凍結(jié)

1、根據(jù)《關(guān)于在執(zhí)行工作中進(jìn)一步強(qiáng)化善意文明執(zhí)行理念的意見(jiàn)》第7條，保全凍結(jié)上市公司股票后，被執(zhí)行人申請(qǐng)將凍結(jié)措施（限制賣出）變更為可售性凍結(jié)（不限制賣出），法院應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)許，并在執(zhí)行金額范圍內(nèi)凍結(jié)被執(zhí)行人的資金賬戶；被執(zhí)行人通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)賣出的，法院應(yīng)當(dāng)要求其在10個(gè)交易日內(nèi)變賣完畢。特殊情況可以延長(zhǎng)。

2、首封法院向證券公司送達(dá)協(xié)執(zhí)，證券公司凍結(jié)資金賬戶后向中國(guó)證券登記結(jié)算分公司申請(qǐng)更改凍結(jié)狀態(tài)，被執(zhí)行人操作賣出后，價(jià)款進(jìn)入已凍結(jié)的資金賬戶，證券公司將價(jià)款劃付至法院案款專戶。

3、中國(guó)證券登記結(jié)算北京分公司、上海分公司、深圳分公司均在《協(xié)助執(zhí)法業(yè)務(wù)指南》中規(guī)定可售性凍結(jié)應(yīng)由托管證券公司辦理，分公司不直接受理。

1、凍結(jié)上市公司股票，應(yīng)當(dāng)以其價(jià)值足以清償生效法律文書(shū)確定的債權(quán)額為限。股票價(jià)值應(yīng)當(dāng)以凍結(jié)前一交易日收盤(pán)價(jià)為基準(zhǔn)，結(jié)合股票市場(chǎng)行情，一般在不超過(guò)20%的幅度內(nèi)合理確定。股票凍結(jié)后，其價(jià)值發(fā)生重大變化的，經(jīng)當(dāng)事人申請(qǐng)，人民法院可以追加凍結(jié)或者解除部分凍結(jié)。

2、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)受理凍結(jié)、扣劃要求后，應(yīng)當(dāng)在受理日對(duì)應(yīng)的交收日交收程序完成后根據(jù)交收結(jié)果協(xié)助凍結(jié)、扣劃。證券公司受理凍結(jié)、扣劃要求后，應(yīng)當(dāng)立即停止證券交易，凍結(jié)時(shí)已經(jīng)下單但尚未撮合成功的應(yīng)當(dāng)采取撤單措施。凍結(jié)后，根據(jù)成交結(jié)果確定的用于交收的應(yīng)付證券和應(yīng)付資金可以進(jìn)行正常交收。在交收程序完成后，對(duì)于剩余部分可以扣劃。同時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)成交結(jié)果計(jì)算出同等數(shù)額的應(yīng)收資金或者應(yīng)收證券交由執(zhí)法機(jī)關(guān)凍結(jié)或者扣劃。

五

司法處置概述

目前沒(méi)有法律及相關(guān)司法解釋對(duì)不同情形下如何進(jìn)行股票司法處置進(jìn)行明確規(guī)定。上市公司股票目前有以下司法處置方式主要包括如下幾種：

1、集中競(jìng)價(jià)強(qiáng)制賣出；

2、大宗交易方式強(qiáng)制賣出；

3、網(wǎng)絡(luò)司法拍賣；

4、被執(zhí)行人自行賣出；

5、協(xié)議轉(zhuǎn)讓/以股抵債：如經(jīng)雙方當(dāng)事人同意，在不損害其他債權(quán)人權(quán)益和公共利益的情況下，執(zhí)行法院按照不低于過(guò)戶前一日收盤(pán)價(jià)的價(jià)格，將凍結(jié)的無(wú)限售流通股以非交易過(guò)戶的方式直接劃轉(zhuǎn)到申請(qǐng)執(zhí)行人名下用于抵債。

6、非交易過(guò)戶方式強(qiáng)制賣出：將股票變賣并劃轉(zhuǎn)給第三人，由第三人購(gòu)買(mǎi)股票清償債權(quán)。

7、大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行：將大宗股票拆分，再利用司法協(xié)助執(zhí)行平臺(tái)進(jìn)行詢價(jià)競(jìng)買(mǎi)。為上海金融法院獨(dú)有的處置方式。

集中競(jìng)價(jià)

1、操作方式上，由執(zhí)行法院指令托管證券公司營(yíng)業(yè)部，根據(jù)證券數(shù)量，在10到30個(gè)交易日內(nèi)強(qiáng)制售出，并將變賣價(jià)款劃付到法院賬戶。

2、適用情形上，主要適用于股票數(shù)量較少，交易金額較小，流通性強(qiáng)，拋售不會(huì)導(dǎo)致股價(jià)大幅波動(dòng)。

3、處置定價(jià)上，采用實(shí)施競(jìng)價(jià)機(jī)制，處置價(jià)為賣出時(shí)市場(chǎng)價(jià)。

4、雖然這一模式變現(xiàn)快，操作簡(jiǎn)單，但拋售股票對(duì)股價(jià)、上市公司、證券市場(chǎng)產(chǎn)生波動(dòng)，將會(huì)受到減持新規(guī)的約束。

大宗交易

1、操作方式。法院指令托管證券公司營(yíng)業(yè)部在合理期限內(nèi)以大宗交易的方式賣出。

2、適用情形。股票數(shù)量較大，或價(jià)值較大，拋售可能導(dǎo)致股價(jià)大幅度波動(dòng)

3、處置價(jià)格。可采取與買(mǎi)家議價(jià)的方式，達(dá)成一致后再大宗交易系統(tǒng)申報(bào)，一對(duì)一成交；可采用競(jìng)價(jià)方式，發(fā)布賣出意向后由買(mǎi)家報(bào)價(jià)，價(jià)高者得。

4、優(yōu)勢(shì)在于交易時(shí)間在股票收盤(pán)后，不納入證券交易所指數(shù)計(jì)算，對(duì)被執(zhí)行人當(dāng)日股價(jià)沒(méi)有直接影響。但是如果股票數(shù)量大，流通性差，將很難找到愿意接收的額買(mǎi)家。因大宗交易買(mǎi)受方買(mǎi)入后6個(gè)月內(nèi)限制交易，業(yè)績(jī)差的股票難以通過(guò)大宗交易賣出。

網(wǎng)絡(luò)司法拍賣

1、操作方式。網(wǎng)絡(luò)司法拍賣平臺(tái)拍賣。具體操作流程為：拍賣標(biāo)的調(diào)查——拍賣合議（根據(jù)《最高人民法院關(guān)于人民法院網(wǎng)絡(luò)司法拍賣若干問(wèn)題的規(guī)定》27條確定起拍價(jià)及其降價(jià)幅度、競(jìng)價(jià)增價(jià)幅度、保證金數(shù)額和優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)競(jìng)買(mǎi)資格及其順序應(yīng)有合議庭評(píng)議確定）——送達(dá)拍賣通知（根據(jù)《最高人民法院關(guān)于人民法院網(wǎng)絡(luò)司法拍賣若干問(wèn)題的規(guī)定》16條確定執(zhí)行法院應(yīng)于公告發(fā)布三日前向雙方當(dāng)事人送達(dá)拍賣裁定書(shū)、拍賣通知書(shū)，向上市公司送達(dá)拍賣通知）——發(fā)布拍賣公告（根據(jù)《最高人民法院關(guān)于人民法院網(wǎng)絡(luò)司法拍賣若干問(wèn)題的規(guī)定》16條確定拍賣不動(dòng)產(chǎn)或其他財(cái)產(chǎn)權(quán)的，應(yīng)在拍賣日前30日前公告）——拍賣后合議（一拍成交并在限期內(nèi)繳納尾款的，合議庭對(duì)拍賣結(jié)果進(jìn)行合議，制作拍賣成交文書(shū)；一拍成交但未在限期內(nèi)繳納尾款構(gòu)成悔拍的，合議庭對(duì)是否構(gòu)成悔拍合議并合議重新掛拍問(wèn)題；一拍流拍的，對(duì)二拍的起拍價(jià)、增加幅度、保證金、拍賣日期等進(jìn)行合議，準(zhǔn)備二拍）——核稅過(guò)戶（證券登記結(jié)算部門(mén)收到拍賣裁定、協(xié)執(zhí)后對(duì)雙方應(yīng)負(fù)擔(dān)的印花稅、過(guò)戶費(fèi)進(jìn)行核定，法院應(yīng)及時(shí)通知買(mǎi)受人及被執(zhí)行人按照繳費(fèi)通知，現(xiàn)場(chǎng)繳納或轉(zhuǎn)賬匯款。稅費(fèi)繳清后，由證券登記結(jié)算部門(mén)辦理股票過(guò)戶）——退稅（買(mǎi)受人墊付應(yīng)由被執(zhí)行人負(fù)擔(dān)的稅款的，限期向法院提供稅費(fèi)發(fā)票，法院辦理退稅）——案款發(fā)還（在扣除執(zhí)行費(fèi)、司法拍賣輔助費(fèi)用、買(mǎi)受人退稅后將剩余金額發(fā)還申請(qǐng)執(zhí)行人）。

2、適用情形。股票數(shù)量大，價(jià)值高，上市公司股權(quán)關(guān)系復(fù)雜，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)處置風(fēng)險(xiǎn)較大；受減持新規(guī)影響無(wú)法通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持；限售股、新三板等流通性較差的股票。

3、起拍價(jià)格。參照市場(chǎng)公開(kāi)交易價(jià)格確定。如以拍賣日前收盤(pán)價(jià)為基準(zhǔn)確定起拍價(jià)，則需在公告中提醒競(jìng)買(mǎi)人公告中的價(jià)格為展示價(jià)格，并非實(shí)際起拍價(jià)，將于開(kāi)拍日前對(duì)標(biāo)的起拍價(jià)、保證金、增價(jià)幅度等進(jìn)行數(shù)據(jù)調(diào)整，以免造成競(jìng)買(mǎi)人對(duì)起拍價(jià)的錯(cuò)誤判斷。

4、競(jìng)買(mǎi)人資格。一是競(jìng)買(mǎi)人需要了解該股票的限購(gòu)、過(guò)戶、變更、后續(xù)減持的相關(guān)政策，禁止持有、買(mǎi)賣上市公司股票的主體不得參與競(jìng)買(mǎi)；二是競(jìng)買(mǎi)人及其一致行動(dòng)人已經(jīng)持有擬拍賣的上市公司股票數(shù)額和其競(jìng)買(mǎi)的股份數(shù)額累計(jì)不得超過(guò)該上市公司已發(fā)行股份數(shù)額的30%。如競(jìng)買(mǎi)人及其一致行動(dòng)人累計(jì)持有上市公司已發(fā)行股份數(shù)額的30%仍參與競(jìng)買(mǎi)的，需要按照《證券法》和《上市公司收購(gòu)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定辦理，并向執(zhí)行法院書(shū)面報(bào)告，在此期間法院中止拍賣程序；三是需在公告中明確，是否接受委托競(jìng)買(mǎi)、聯(lián)合競(jìng)買(mǎi)。

5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：公告期間及競(jìng)買(mǎi)成功后，因不可預(yù)見(jiàn)的市場(chǎng)因素、政策因素導(dǎo)致的股票價(jià)格漲跌、證券退市警告等交易風(fēng)險(xiǎn)由競(jìng)買(mǎi)人負(fù)擔(dān)（實(shí)踐案例中有剛繳納完股票尾款，上市公司即發(fā)布經(jīng)營(yíng)虧損或有退市風(fēng)險(xiǎn)的案例，在股票價(jià)格下跌的情況下，需在公告中明確提示這一買(mǎi)受風(fēng)險(xiǎn)）

5、優(yōu)勢(shì)在于處置平穩(wěn)，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)影響較小，不受到堅(jiān)持新規(guī)的約束，為有流通限制的股票提供處置平臺(tái)。但是此類處置方式需公告一個(gè)月，處置周期長(zhǎng)。執(zhí)行法院處置流程復(fù)雜，涉及確定起拍價(jià)、選擇拍賣窗口期、通知、公告、買(mǎi)受人咨詢、退稅、過(guò)戶事宜；而且存在流拍風(fēng)險(xiǎn)。

六

不得被執(zhí)行的情形

非因投資人本身的債務(wù)或者法律規(guī)定的其他情形，不得查封、凍結(jié)、扣劃或者強(qiáng)制執(zhí)行基金銷售結(jié)算資金、基金份額；非因基金財(cái)產(chǎn)本身承擔(dān)的債務(wù)，不得對(duì)基金財(cái)產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行。按照業(yè)務(wù)規(guī)則收取的各類結(jié)算資金和證券，應(yīng)存放于專門(mén)的清算交收賬戶，按業(yè)務(wù)規(guī)則用于已成交的證券交易的清算交收，不得被強(qiáng)制執(zhí)行：

1、不得被凍結(jié)和扣劃的證券。包括證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)設(shè)立的證券集中交收賬戶、專用清償賬戶、專用處置賬戶內(nèi)的證券；證券公司在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)的客戶證券交收賬戶、自營(yíng)證券交收賬戶和證券處置賬戶內(nèi)的證券。

2、不得凍結(jié)和扣劃的資金。包括證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)設(shè)立的資金集中交收賬戶、專用清償賬戶內(nèi)的資金；證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依法收取的證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金和結(jié)算互保金；證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)在銀行開(kāi)設(shè)的結(jié)算備付金專用存款賬戶和新股發(fā)行驗(yàn)資專戶內(nèi)的資金，以及證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為新股發(fā)行網(wǎng)下申購(gòu)配售對(duì)象開(kāi)立的網(wǎng)下申購(gòu)資金賬戶內(nèi)的資金；證券公司在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)的客戶資金交收賬戶內(nèi)的資金；證券公司在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)的自營(yíng)資金交收賬戶內(nèi)最低限額自營(yíng)結(jié)算備付金及根據(jù)成交結(jié)果確定的應(yīng)付資金。

1、個(gè)人或機(jī)構(gòu)（上市公司股東）。

2、融入方不得為金融機(jī)構(gòu)或從事貸款、私募基金、個(gè)人借貸等業(yè)務(wù)的其他機(jī)構(gòu)，或其發(fā)行的產(chǎn)品。融出方不得為證券公司及其資產(chǎn)管理子公司管理的公開(kāi)募集集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。

二

融入資金使用

融入資金應(yīng)存放于專戶，用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；不能投資于淘汰類產(chǎn)業(yè)或違反國(guó)家宏觀調(diào)控政策、環(huán)境保護(hù)政策的項(xiàng)目、不能進(jìn)行新股申購(gòu)、不能通過(guò)集中競(jìng)價(jià)或大宗交易買(mǎi)入上市交易的股票。

三

質(zhì)押標(biāo)的范圍

初始交易的標(biāo)的為A股股票或其他經(jīng)交易所和中證登認(rèn)可的證券。目前不認(rèn)可債券、基金作為初始質(zhì)押融資標(biāo)的，但仍可作為補(bǔ)充質(zhì)押標(biāo)的。

四

 融資規(guī)模下限

融入方首筆初始交易金額不低于500萬(wàn)，后續(xù)每次不低于50萬(wàn)。

五

折扣率

流通股一般不超過(guò)4折，限售股一般不超過(guò)3.5折

六

融資金額

質(zhì)押股數(shù)×前1日收盤(pán)價(jià)和前20日收盤(pán)價(jià)孰低值×折扣率

七

融資期限

不超過(guò)三年

八

質(zhì)押率

初始交易金額與質(zhì)押標(biāo)的股票市值的比例。依據(jù)標(biāo)的股票、融入方資信、回購(gòu)期限、第三方擔(dān)保等因素確定和調(diào)整標(biāo)的證券的質(zhì)押率上限，其中股票質(zhì)押率上限不得超過(guò)60%。

九

單一質(zhì)押比例受限

1、單一質(zhì)押比例是指單一融出方接受單只A股股票質(zhì)押數(shù)量與該股票A股股本的比值。單一證券公司接受單只A股股票質(zhì)押數(shù)量不得超過(guò)該股票A股股本的30%，單一資產(chǎn)管理產(chǎn)品接受單只A股股票質(zhì)押的數(shù)量不得超過(guò)該股票A股股本的15%。

2、因履約保障比例達(dá)到或低于約定數(shù)值，補(bǔ)充質(zhì)押導(dǎo)致超過(guò)上述比例或超過(guò)上述比例后繼續(xù)補(bǔ)充質(zhì)押的情況除外。不得通過(guò)補(bǔ)充質(zhì)押規(guī)避單一質(zhì)押比例的要求。

十

市場(chǎng)整體質(zhì)押比例限制

1、市場(chǎng)整體質(zhì)押比例是指單只A股股票質(zhì)押數(shù)量與其A股股本的比值。證券公司在提交交易申報(bào)前，應(yīng)做好交易前端檢查控制，該筆交易不得導(dǎo)致單只A股股票市場(chǎng)整體質(zhì)押比例超過(guò)50%。也就是上市公司股東就該上市公司股票進(jìn)行質(zhì)押的數(shù)量不得超過(guò)該上市公司股票的50%。

2、因履約保障比例達(dá)到或低于約定數(shù)值，補(bǔ)充質(zhì)押導(dǎo)致超過(guò)上述比例或超過(guò)上述比例后繼續(xù)補(bǔ)充質(zhì)押的情況除外。不得通過(guò)補(bǔ)充質(zhì)押規(guī)避市場(chǎng)整體質(zhì)押比例的要求。

3、市場(chǎng)整體質(zhì)押比例僅適用于質(zhì)押式回購(gòu)。單只A股股票質(zhì)押數(shù)量與其股本的比值超過(guò)50%后，該只A股股票仍可進(jìn)行場(chǎng)外質(zhì)押。未有規(guī)定對(duì)其余未質(zhì)押股票的上市公司股東通過(guò)場(chǎng)外質(zhì)押融資的權(quán)利進(jìn)行限制。

十一

履約保障比例（預(yù)警線&平倉(cāng)線）

1、履約保障比例是指合并管理的質(zhì)押股票，相應(yīng)孳息及其他擔(dān)保物價(jià)值之和與融入方應(yīng)付金額的比值。履約保證比例設(shè)置的原因是因?yàn)樯鲜泄竟善钡膬r(jià)格波動(dòng)較大，股票的價(jià)格可能會(huì)低于融資本金，此時(shí)，作為質(zhì)押擔(dān)保物的股票就不足覆蓋融資本金及利息。基于上述原因，融出方在《股票質(zhì)押回購(gòu)交易業(yè)務(wù)協(xié)議》約定履約保障比例，以及預(yù)警線和平倉(cāng)線用于確保質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)可控。

2、預(yù)警線是指融出方根據(jù)融入方、不同質(zhì)押股票情況設(shè)置的一定比率，在待回購(gòu)期間如履約保障比例低于預(yù)警線時(shí)，融出方發(fā)出通知要求融出方采取相應(yīng)的措施，包括提前購(gòu)回、補(bǔ)充質(zhì)押標(biāo)的證券、補(bǔ)充其他擔(dān)保物等。平倉(cāng)線是指融出方根據(jù)融入方、不同質(zhì)押股票情況設(shè)置的一定比率，在待回購(gòu)期間如履約保障比例低于平倉(cāng)線時(shí)，融出方有權(quán)根據(jù)協(xié)議約定對(duì)質(zhì)押的證券進(jìn)行處置。

十二

信息披露

1、按照《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》的規(guī)定，上市公司大股東的股權(quán)被質(zhì)押的，該股東應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起2日內(nèi)通知上市公司，并予公告。

2、按照滬深交易所《股票上市規(guī)則》的規(guī)定，任一股東所持公司5%以上股份被質(zhì)押、凍結(jié)、司法拍賣、托管、設(shè)定信托或者被依法限制表決權(quán)，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)向交易所報(bào)告并披露。

3、按照深交所各板塊《規(guī)范運(yùn)作指引》規(guī)定，出現(xiàn)上述情形時(shí)，持有、控制上市公司5%以上股份的股東或者實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)立即通知公司并配合其履行信息披露義務(wù)。

十三

減持新規(guī)的影響

1、按照《關(guān)于就<深圳證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員減持股份實(shí)施細(xì)則>有關(guān)事項(xiàng)答投資者問(wèn)（二）》，對(duì)于執(zhí)行股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，應(yīng)當(dāng)按照具體執(zhí)行方式分別適用《減持實(shí)施細(xì)則》，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易執(zhí)行的，適用《減持實(shí)施細(xì)則》關(guān)于集中競(jìng)價(jià)交易減持的規(guī)定。通過(guò)大宗交易執(zhí)行的，適用《減持實(shí)施細(xì)則》關(guān)于大宗交易減持的規(guī)定。

2、通過(guò)司法扣劃、劃轉(zhuǎn)等非交易過(guò)戶的，比照適用《實(shí)施細(xì)則》關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓減持的規(guī)定，但《實(shí)施細(xì)則》第六條第一款關(guān)于受讓比例、轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限的規(guī)定除外；過(guò)戶后，過(guò)出方不再具有大股東身份或者過(guò)戶標(biāo)的是特定股份的，過(guò)出方、過(guò)入方（受讓質(zhì)押股票方）的后續(xù)減持應(yīng)當(dāng)遵守《實(shí)施細(xì)則》第六條第二款、第三款有關(guān)減持比例、信息披露的規(guī)定。

十四

國(guó)有股質(zhì)押

1、國(guó)有股質(zhì)押備案。根據(jù)《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》的規(guī)定，國(guó)有股東質(zhì)押所持上市公司股份，由國(guó)家出資企業(yè)依法辦理，并通過(guò)國(guó)務(wù)院國(guó)資委上市公司國(guó)有股權(quán)管理信息系統(tǒng)，取得《國(guó)有股東所持上市公司股份質(zhì)押備案表》，到中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理相關(guān)手續(xù)。

2、國(guó)有股質(zhì)押特別要求。根據(jù)《財(cái)政部關(guān)于上市公司國(guó)有股質(zhì)押有關(guān)問(wèn)題的通知》的規(guī)定，國(guó)有股東所持上市股份在法律限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)不得用于質(zhì)押。國(guó)有股東所持上市股份用于質(zhì)押的國(guó)有股數(shù)量不得超過(guò)其所持該上市公司國(guó)有股總額的50%。此外，被擔(dān)保對(duì)象限于國(guó)有股東自身或其全資/控股子公司。

十五

外資股質(zhì)押

《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》及其他相關(guān)規(guī)定均未要求外資股東股票質(zhì)押應(yīng)審批或備案。

主要應(yīng)用于場(chǎng)內(nèi)質(zhì)押，質(zhì)權(quán)人通過(guò)違約處置自行變價(jià)股票。

質(zhì)押權(quán)人在證明其質(zhì)權(quán)人身份，并舉證質(zhì)押債權(quán)條件已成就后，向首封法院申請(qǐng)變更可售性凍結(jié)，自行處置后變價(jià)款進(jìn)入資金賬戶，再向首封法院要求在質(zhì)押債權(quán)金額內(nèi)發(fā)還。

二

協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票

質(zhì)押權(quán)人向首封法院申請(qǐng)，首封法院審查質(zhì)押債權(quán)條件已成就，且不損害當(dāng)事人、國(guó)家級(jí)社會(huì)公共利益且能控制價(jià)款的前提下，可以允許質(zhì)押權(quán)人在債權(quán)金額內(nèi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票

三

強(qiáng)制變價(jià)

當(dāng)質(zhì)押權(quán)人是申請(qǐng)執(zhí)行人時(shí)，也可以就質(zhì)押股票通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易、司法拍賣等方式變價(jià)受償。如執(zhí)行法院不是首封法院，應(yīng)當(dāng)由執(zhí)行法院向首封法院基于優(yōu)先權(quán)商請(qǐng)移送質(zhì)押股票的處置權(quán)。

1、任意連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)，減持股份不得超過(guò)總股本的1%。

2、持有上市公司非公開(kāi)發(fā)行股份的（即2020年2月14日前定增）股東，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持該部分股份的，自解除之日起12個(gè)月內(nèi)，減持?jǐn)?shù)量不得超過(guò)其持有該次非公開(kāi)發(fā)行股份數(shù)量的50%（“50%減持額度”僅針對(duì)集中競(jìng)價(jià)減持方式結(jié)束，該辟出解禁的剩余的50%特定股份，也可通過(guò)大宗交易買(mǎi)斷的方式減持）。

二

大宗交易

在任意連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)，減持股份不得超過(guò)總股本的2%，受讓方在6個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓。

涉及上市公司的重大財(cái)務(wù)信息是一種典型的內(nèi)幕信息類型，可能構(gòu)成內(nèi)幕信息的上市公司財(cái)務(wù)信息包括但不限于：公司年報(bào)、季報(bào)等定期報(bào)告相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；公司業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)、業(yè)績(jī)預(yù)告更正相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；公司利潤(rùn)分配方案；公司業(yè)績(jī)發(fā)生重大變化，特別是公司發(fā)生重大虧損或者重大損失，公司產(chǎn)生重大債務(wù)、大額賠償或者未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況等。

二

涉及上市公司增資、減資、股權(quán)激勵(lì)的信息

1、上市公司在進(jìn)行增資、減資以及股權(quán)激勵(lì)的過(guò)程中也會(huì)產(chǎn)生內(nèi)幕信息。根據(jù)《證券法》第五十二條、第八十條第二款第(九)項(xiàng)和《上市公司信息披露管理辦法》第三十條第二款第(九)項(xiàng)、第(十三)項(xiàng)的規(guī)定，涉及上市公司增資、減資的信息為內(nèi)幕信息。在中國(guó)證監(jiān)會(huì)執(zhí)法實(shí)踐中，涉及上市公司增資事項(xiàng)的內(nèi)幕信息主要包括公司公開(kāi)發(fā)行或者非公開(kāi)發(fā)行證券的信息。

2、涉及上市公司股權(quán)激勵(lì)的信息也是應(yīng)當(dāng)注意的內(nèi)幕信息。《上市公司信息披露管理辦法》將“股權(quán)激勵(lì)”規(guī)定為應(yīng)當(dāng)以臨時(shí)公告披露的重大信息。

三

涉及上市公司經(jīng)營(yíng)的重大信息

除財(cái)務(wù)信息外，在上市公司的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中也會(huì)產(chǎn)生大量的內(nèi)幕信息，如：公司經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)相關(guān)的重大信息，如公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍發(fā)生重大變化，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)外部條件發(fā)生重大變化，公司主要或者全部業(yè)務(wù)陷入停頓或者公司取得重要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)資格等；涉及公司的重大資產(chǎn)重組，即達(dá)到《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的交易；公司訂立的重要合同或重大投資行為，即達(dá)到滬深交易所業(yè)務(wù)規(guī)則公告披露要求的交易；公司提供重大擔(dān)保或者從事關(guān)聯(lián)交易，可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響，即達(dá)到滬深交易所業(yè)務(wù)規(guī)則公告披露要求的擔(dān)保和關(guān)聯(lián)交易等。

四

涉及上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)變動(dòng)的重大信息

1、上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案，包括以協(xié)議收購(gòu)、要約收購(gòu)或者其他合法方式收購(gòu)公司股權(quán)；

2、持有公司百分之五以上股份的股東或者實(shí)際控制人變化，或者其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化；

3、法院裁決禁止控股股東轉(zhuǎn)讓其所持股份，或者任一股東所持公司5%以上股份被質(zhì)押、凍結(jié)、司法拍賣、托管、設(shè)定信托或者被依法限制表決權(quán)。

五

涉及上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的重大信息

1、公司的董事、三分之一以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)；

2、董事長(zhǎng)或者經(jīng)理無(wú)法履行職責(zé)；

3、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌違法、違紀(jì)、犯罪，被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施。

六

涉及上市公司的違法違規(guī)行為的重大信息

1、公司涉嫌違法違規(guī)或犯罪被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查；

2、公司受到刑事處罰、重大行政處罰；

3、公司的控股股東、實(shí)際控制人涉嫌犯罪被依法采取強(qiáng)制措施。

七

涉及上市公司實(shí)際控制人的重大信息

1、實(shí)際控制人變更，或者其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化；

2、公司的實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)從事與公司相同或者相似業(yè)務(wù)的情況發(fā)生較大變化。

八

涉及上市公司控股子公司、參股公司的重大信息

上市公司的控股子公司、參股公司發(fā)生對(duì)公司證券及其衍生品價(jià)格產(chǎn)生較大影響的事件時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)履行信息披露義務(wù)。在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的執(zhí)法實(shí)踐中，也出現(xiàn)過(guò)多起利用上市公司控股子公司、參股公司重大信息的內(nèi)幕交易案件。

持有A股上市公司首發(fā)IPO股份的，且在“中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)”備案的創(chuàng)業(yè)投資基金或股權(quán)投資基金

二

被投資企業(yè)應(yīng)滿足的條件

三選一即可：

1、投資早期企業(yè)，首次接受投資時(shí)，企業(yè)成立不滿60個(gè)月。

2、投資中小企業(yè)（522標(biāo)準(zhǔn)）。首次投資時(shí)，同時(shí)符合以下三點(diǎn)要求：企業(yè)職工總數(shù)不超過(guò)500人，年銷售額不超過(guò)2億元，資產(chǎn)總額不超過(guò)2億元。

3、投資高新技術(shù)企業(yè)，截至IPO發(fā)行申請(qǐng)材料受理日，企業(yè)已取得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證（國(guó)科發(fā)火[2016]32號(hào)）

三

大宗交易

1、投資期限＜36個(gè)月，在任意連續(xù)90日內(nèi)減持股份總數(shù)≤公司總股本的2%。

2、36個(gè)月≤投資期限＜48個(gè)月，在任意連續(xù)60日內(nèi)減除股份總數(shù)≤公司總股本的2%。

3、投資期限≥60個(gè)月，減持股份總數(shù)不受比例限制

四

集中競(jìng)價(jià)

1、投資期限＜36個(gè)月，在任意連續(xù)90日內(nèi)減持股份總數(shù)≤公司總股本的1%。

2、36個(gè)月≤投資期限＜48個(gè)月，在任意連續(xù)60日內(nèi)減持股份總數(shù)≤公司總股本的1%。

3、48個(gè)月≤投資期限＜60個(gè)月，在任意連續(xù)30日內(nèi)減持股份總數(shù)≤公司總股本的1%。

4、投資期限≥60個(gè)月，減持股份總數(shù)不受比例限制。

登陸“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)”（即AMBERS系統(tǒng)），點(diǎn)擊“政策申請(qǐng)”，選擇《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》，進(jìn)入頁(yè)面。

二

申請(qǐng)適用

1、點(diǎn)擊政策申請(qǐng)，選擇《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金減持股份的特別規(guī)定》。

2、點(diǎn)擊右鍵選擇新增，選擇擬申請(qǐng)適用《特別規(guī)定》的基金。

三

填報(bào)信息

1、擬減持標(biāo)的的“擬減持標(biāo)的企業(yè)名稱”和“擬減持標(biāo)的證券代碼”。

2、選擇是否屬于“早期企業(yè)”、“中小企業(yè)”、“高新技術(shù)企業(yè)”。如果選擇“高新技術(shù)企業(yè)”，應(yīng)填寫(xiě)“高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)”的發(fā)證時(shí)間。

3、基金持有擬減持證券的“對(duì)應(yīng)股票賬戶”。

4、根據(jù)有關(guān)材料填寫(xiě)“股東身份確權(quán)日期”和“首次公開(kāi)發(fā)行上市日期”。

5、如果有其他問(wèn)題，可在“管理人認(rèn)為需要說(shuō)明的其他問(wèn)題”中補(bǔ)充說(shuō)明。

四

提交附件

1、管理人應(yīng)下載承諾函模板，上傳管理人簽章的《政策申請(qǐng)承諾函》掃描件。

2、為驗(yàn)證“股東身份確權(quán)日期”和“首次公開(kāi)發(fā)行上市日期”，管理人應(yīng)上傳《首次公開(kāi)發(fā)行股票上市公告書(shū)》和擬定減持標(biāo)的《招股說(shuō)明書(shū)》。

3、管理人應(yīng)上傳“證券賬戶變動(dòng)明細(xì)截圖”，確認(rèn)賬戶信息，擬減持標(biāo)的以及是否購(gòu)買(mǎi)二級(jí)市場(chǎng)股票等。登陸中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司網(wǎng)站進(jìn)行操作。

4、管理人應(yīng)上傳“早期企業(yè)”、“中小企業(yè)”或“高新技術(shù)企業(yè)”等的證明文件。

五

提交信息

點(diǎn)擊提交，在完成信息填報(bào)和材料上傳后，點(diǎn)擊“提交”按鈕。

六

結(jié)果公示

協(xié)會(huì)將在申請(qǐng)材料備齊之日起10 個(gè)工作日內(nèi)辦理完成有關(guān)申請(qǐng)，并在符合條件的創(chuàng)業(yè)投資基金公示信息頁(yè)面添加標(biāo)識(shí)顯示“適用《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定（2020年修訂）》”字樣，即為申報(bào)成功。

注：

基金業(yè)協(xié)會(huì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)報(bào)送平臺(tái)（AMBERS系統(tǒng)）中，各基金管理人需自行登錄系統(tǒng)，申請(qǐng)適用反向掛鉤政策，材料齊備后20個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行人工審核，通過(guò)政策申請(qǐng)適用本次創(chuàng)新投資基金的特別規(guī)定。

本次非公開(kāi)發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日或發(fā)行期首日。

二

發(fā)行價(jià)格

不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的八折。

三

鎖定期

6個(gè)月和18個(gè)月。

四

發(fā)行對(duì)象數(shù)量

不超過(guò)35名。

五

批文有效期

再融資批文有效期為12個(gè)月。

六

減持退出

1、大宗交易或集中競(jìng)價(jià)。

2、不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制。

實(shí)控人、大股東通過(guò)“集中競(jìng)價(jià)交易”買(mǎi)入股票的減持不受限制。除此之外，實(shí)控人、大股東減持所持有的其他任何來(lái)源的股份均受限制。

二

減持方式

1、集中競(jìng)價(jià)：在任意連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)，減持股份不得超過(guò)總股本的1%。

2、大宗交易：在任意連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)，減持股份不得超過(guò)總股本的2%，受讓方在6個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓。

3、協(xié)議轉(zhuǎn)讓：?jiǎn)蝹€(gè)受讓方的受讓比例不得低于總股本的5%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限比照大宗交易的規(guī)定執(zhí)行，大股東減持采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，減持后不再具有大股東身份的，出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在6個(gè)月內(nèi)共同遵守任意連續(xù)90日集中競(jìng)價(jià)交易減持股份數(shù)量合計(jì)不得超過(guò)公司股份總數(shù)1%的規(guī)定，即共享該1%的減持額度，并分別履行相應(yīng)信息披露義務(wù)。6個(gè)月后可以任意交易；受讓人持股達(dá)5%以上或?yàn)榭毓晒蓶|或者為董監(jiān)高的，還應(yīng)當(dāng)遵守關(guān)于大股東減持、董監(jiān)高減持的規(guī)定。

三

信息披露

1、事前披露：實(shí)控人、董監(jiān)高、大股東通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持股份，應(yīng)當(dāng)在首次沒(méi)出的15個(gè)交易日前預(yù)先披露減持計(jì)劃；未實(shí)施減持或減持計(jì)劃未實(shí)施完畢的，應(yīng)在時(shí)間區(qū)間屆滿后的2個(gè)交易日內(nèi)向交易所報(bào)告，并予以公告。

2、事中披露：其減持的數(shù)量過(guò)半或減持期間過(guò)半時(shí)，應(yīng)披露減持的進(jìn)展情況。同時(shí)，在減持期間內(nèi)，上市公司披露高轉(zhuǎn)送或籌劃并購(gòu)重組的，應(yīng)立即披露減持進(jìn)展情況。

3、事后披露：該類股東在其披露的減持計(jì)劃實(shí)施完畢后或在減持期間屆滿后2個(gè)交易日內(nèi)，再次公告減持的具體情況。

四

董監(jiān)高離任

董監(jiān)高在任期屆滿前離職的，應(yīng)當(dāng)在其就任時(shí)確定的任期內(nèi)和任期屆滿后6個(gè)月內(nèi)，遵守下列限制性規(guī)定：

1、每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的25%

2、離職半年后，不得合租納入其所持本公司股份。

3、法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件以及交易所規(guī)則對(duì)董監(jiān)高股份轉(zhuǎn)讓的其他規(guī)定。

五

窗口期

《主板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》、《中小板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》：

上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、證券事務(wù)代表及上述人員的配偶在下列期間不得買(mǎi)賣本公司股票及其衍生品種：

1、公司定期報(bào)告公告前30日內(nèi)，因特殊原因推遲年度報(bào)告、半年度報(bào)告公告日期的，自原預(yù)約公告日前30 日起算，至公告前一日。

2、公告業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10日內(nèi)。

3、自可能對(duì)本公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件發(fā)生之日或進(jìn)入決策程序之日，至依法披露后的2個(gè)交易日內(nèi)。

4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)及交易所規(guī)定的其他期間。

六

短線交易的禁止

持股5%以上股東及董監(jiān)高，不得將其持有的該公司的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券在買(mǎi)入后六個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后六個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入，由此所得收益歸該公司所有。

1

《中華人民共和國(guó)證券法》

2

《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》

3

《中華人民共和國(guó)公司法》

行政法規(guī)和部門(mén)規(guī)章

1

《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》（證監(jiān)會(huì)公告[2013]42號(hào)）

2

《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告[2017]9號(hào)）

3

《上市公司董事、監(jiān)管和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》

4

《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告[2020]17號(hào)）

5

《上市公司證券發(fā)行管理辦法》

6

《科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法（試行）》

7

《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》

8

《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》

9

《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定（2020年修訂）》

10

《上市公司收購(gòu)管理辦法（2020年修正）》

11

《上市公司信息披露管理辦法（2021年修正）》

交易所規(guī)則

主板交易規(guī)則

1

《上海證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員減持股份實(shí)施細(xì)則》

2

《上海證券交易所上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份實(shí)施細(xì)則》

3

《<上海證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員減持股份實(shí)施細(xì)則>問(wèn)題解答（一）》

科創(chuàng)板交易規(guī)則

1

《科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》

2

《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司股東以向特定機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)轉(zhuǎn)讓和配售方式減持股份實(shí)施細(xì)則》

3

《上海證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司科創(chuàng)板上市公司股東以向特定機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)轉(zhuǎn)讓和配售方式減持股份業(yè)務(wù)指引》

2

《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國(guó)民事訴訟法>的解釋》（2022年修訂）

3

《最高人民法院關(guān)于人民法院民事執(zhí)行中拍賣、變賣財(cái)產(chǎn)的規(guī)定》（2020年修訂）

4

《最高人民法院關(guān)于人民法院網(wǎng)絡(luò)司法拍賣若干問(wèn)題的規(guī)定》（2017年版）

5

《最高人民法院關(guān)于凍結(jié)、扣劃證券交易結(jié)算資金有關(guān)問(wèn)題的通知》（法[2004]229號(hào)）

6

《最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于查詢、凍結(jié)、扣劃證券和證券交易結(jié)算資金有關(guān)問(wèn)題的通知》（法發(fā)[2008]4號(hào)）

7

《最高人民法院關(guān)于部分人民法院凍結(jié)、扣劃被風(fēng)險(xiǎn)處置證券公司客戶證券交易結(jié)算資金有關(guān)問(wèn)題的通知》（[2010]民二他字第21號(hào)）

8

《最高人民法院、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于試點(diǎn)法院通過(guò)網(wǎng)絡(luò)查詢、凍結(jié)被執(zhí)行人證券有關(guān)事項(xiàng)的通知》（法[2016]72號(hào)）

9

《關(guān)于在執(zhí)行工作中進(jìn)一步強(qiáng)化善意文明執(zhí)行理念的意見(jiàn)》（法發(fā)[2019]35號(hào)）

10

《最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范人民法院凍結(jié)上市公司質(zhì)押股票工作的意見(jiàn)》

11

《廣東省深圳市中級(jí)人民法院關(guān)于強(qiáng)制執(zhí)行上市公司股票的工作指引（試行）》

12

《上海金融法院關(guān)于執(zhí)行程序中處置上市公司股票的規(guī)定（試行）》