鐳射財(cái)經(jīng) 作者：歐陽(yáng)鋒
來(lái)源：鐳射財(cái)經(jīng)（ID：leishecaijing）
歷經(jīng)10余年發(fā)展，中國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)從萌芽、快速擴(kuò)張、一片繁榮到回歸理性。其間，國(guó)家扶持政策不斷，銀行、持牌消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)巨頭等機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相涌入“藍(lán)海”。
但在新模式、新產(chǎn)品、新服務(wù)層出不窮的背后，行業(yè)亂象浮出水面。在此背景下，監(jiān)管出手“止亂”。正本清源之際，諸如蘇寧消費(fèi)金融有限公司（下稱(chēng)“蘇寧消金”）等持牌消金機(jī)構(gòu)異軍突起，并逐步探索出一條頗具自身特色的差異化發(fā)展路徑。
當(dāng)下，消費(fèi)金融行業(yè)正面臨著新的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)，一方面，身處經(jīng)濟(jì)下行期，利差收窄，疊加新冠肺炎疫情等多重因素，機(jī)構(gòu)日子并不好過(guò)；另一方面，剛發(fā)布的2020年政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)推動(dòng)消費(fèi)回升，“要通過(guò)穩(wěn)就業(yè)促增收保民生，提高居民消費(fèi)意愿和能力；支持電商、快遞進(jìn)農(nóng)村，拓展農(nóng)村消費(fèi)；多措并舉擴(kuò)消費(fèi)，適應(yīng)群眾多元化需求。”
政策推動(dòng)下，消費(fèi)潮逐步回暖，消金行業(yè)有望迎來(lái)新一輪發(fā)展“小陽(yáng)春”。新形式下的市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)已然打響，消金機(jī)構(gòu)憑何搶占先機(jī)？5周歲的蘇寧消金用“初心”給出答案：“始于不足見(jiàn)，終于不可及”。
01 因場(chǎng)景而生，由場(chǎng)景而長(zhǎng)
近年來(lái)，在政策紅利不斷釋放和居民需求雙重驅(qū)動(dòng)下，消費(fèi)金融市場(chǎng)迎來(lái)前所未有增長(zhǎng)。零壹財(cái)經(jīng)發(fā)布的《2019年消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，2010年至2019年10月，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)短期消費(fèi)信貸規(guī)模由0.96萬(wàn)億元攀升至9.60萬(wàn)億元，增長(zhǎng)10倍，到2020年短期消費(fèi)信貸規(guī)模將達(dá)到10萬(wàn)億元以上。
事實(shí)上，2009年之前，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)主要是銀行為主要提供者，發(fā)展相對(duì)緩慢；2008年美國(guó)次貸爆發(fā)，受?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑影響，政府提出以消費(fèi)促經(jīng)濟(jì)的方略，2009-2013年試點(diǎn)階段，包括消費(fèi)金融公司、網(wǎng)絡(luò)小貸、P2P助貸機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的消費(fèi)金融主體進(jìn)入市場(chǎng)；2013至2017年擴(kuò)展階段，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化程度不斷加深，各個(gè)市場(chǎng)參與者的業(yè)務(wù)模式不斷成熟。
期間，以電商為載體、以第三方支付為基礎(chǔ)設(shè)施、以產(chǎn)業(yè)鏈金融和消費(fèi)金融為出口、實(shí)體與金融相互融合的金融服務(wù)新范式崛起——電商系消費(fèi)金融。其利用得天獨(dú)厚的場(chǎng)景入口、良好的用戶體驗(yàn)和粘性、整體運(yùn)作能力的成熟、運(yùn)營(yíng)成本較低、巨大的流量入口、海量的數(shù)據(jù)源占得先機(jī)。
以蘇寧消金為例，依托蘇寧智慧零售生態(tài)圈場(chǎng)景，全面融入蘇寧線下易購(gòu)廣場(chǎng)、家樂(lè)福門(mén)店、紅孩子和線上易購(gòu)平臺(tái)，對(duì)3C、家電等日常生活消費(fèi)場(chǎng)景進(jìn)行全覆蓋，并向其他場(chǎng)景消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)平臺(tái)進(jìn)行開(kāi)放賦能，通過(guò)API開(kāi)放接口，拓展文化、體育、旅游、出行等垂直細(xì)分消費(fèi)場(chǎng)景，促使場(chǎng)景生態(tài)更加豐富多元。
“蘇寧的零售資源與蘇寧消金業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)正向互補(bǔ)，前者為后者提供海量、優(yōu)質(zhì)的流量資源，后者則為前者補(bǔ)齊服務(wù)閉環(huán)，增強(qiáng)客戶粘性，缺一不可。”有資深金融行業(yè)觀察者如是認(rèn)為。
數(shù)據(jù)或可佐證如上觀點(diǎn)。4月29日晚間，蘇寧易購(gòu)發(fā)布2020年一季度報(bào)告。今年1-3月，蘇寧易購(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入578.39億元，商品銷(xiāo)售規(guī)模886.72億元，線上平臺(tái)商品交易規(guī)模為610.40億元，占整體銷(xiāo)售規(guī)模比例攀升至68.84%。總體來(lái)看，整體銷(xiāo)售規(guī)模跑贏行業(yè)的同時(shí)，亦為蘇寧消金展業(yè)提供了天然的場(chǎng)景。
另一方面，成立五年來(lái)，蘇寧消金基于蘇寧零售生態(tài)圈，不斷拓展場(chǎng)景，累計(jì)發(fā)發(fā)放超過(guò)250億元受托支付貸款，綜合平均利率近10%，不僅低于消費(fèi)金融公司行業(yè)平均水平，也低于信用卡行業(yè)平均分期利率15%的水平。其中，該公司為用戶提供了近140億元的免息分期購(gòu)物服務(wù)，累計(jì)為用戶節(jié)約利息支出近5億元。
但也需要看到，在前期市場(chǎng)需求刺激下的“大躍進(jìn)”式擴(kuò)張中，消費(fèi)金融行業(yè)亂象被逐漸曝出，諸如個(gè)人貸款違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、貸款利率畸高、貸款業(yè)務(wù)催收不當(dāng)?shù)葐?wèn)題頻發(fā)。
“受制于場(chǎng)景限制，機(jī)構(gòu)不得不發(fā)放現(xiàn)金貸產(chǎn)品，這確實(shí)難以核查資金去向，確保資金用于真實(shí)的消費(fèi)。”某持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人無(wú)奈地說(shuō)。
以2017年《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》為起點(diǎn)，監(jiān)管政策相繼出臺(tái)，行業(yè)發(fā)展得以規(guī)范，依場(chǎng)景而生的持牌消金機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)漸顯。
“不論消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)生怎樣的變化，其業(yè)務(wù)核心都是始終圍繞場(chǎng)景和用戶而開(kāi)展。尤其在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，場(chǎng)景就是消費(fèi)金融的基礎(chǔ)。”有消金行業(yè)資深人士直言，未來(lái)無(wú)論是線上還是線下，場(chǎng)景都會(huì)越來(lái)越集中，也會(huì)變得越來(lái)越稀缺。蘇寧消金已布局的業(yè)務(wù)與場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)了生態(tài)閉環(huán)，將在未來(lái)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占取先機(jī)。
這一發(fā)展優(yōu)勢(shì)背后是蘇寧消金長(zhǎng)期堅(jiān)守的“因場(chǎng)景而生，由場(chǎng)景而長(zhǎng)”發(fā)展策略。據(jù)了解，當(dāng)前蘇寧消金已基本跑通體系內(nèi)的場(chǎng)景金融服務(wù)與盈利模式，并逐步走出蘇寧生態(tài)圈，為更大范圍的場(chǎng)景特別是生活場(chǎng)景提供金融服務(wù)。
在多名消金行業(yè)從業(yè)人士看來(lái)，面對(duì)消費(fèi)金融場(chǎng)景越來(lái)越垂直、細(xì)分的趨勢(shì)，未來(lái)不會(huì)出現(xiàn)一家或兩家持牌消金機(jī)構(gòu)獨(dú)大的局面，而是每家機(jī)構(gòu)會(huì)在自身擅長(zhǎng)的領(lǐng)域深耕細(xì)作。對(duì)于持牌消金機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，需要把好的產(chǎn)品與場(chǎng)景結(jié)合起來(lái)，進(jìn)而使風(fēng)控體系、資金管理能力與場(chǎng)景端形成有效互補(bǔ)。
02 成長(zhǎng)的“煩惱”
場(chǎng)景化探索頗見(jiàn)成效，但也需看到，包括蘇寧消金在內(nèi)的持牌消金公司，甚至是整個(gè)消金行業(yè)，在成長(zhǎng)過(guò)程中，亦面臨不少“煩惱”。
在經(jīng)歷了監(jiān)管對(duì)P2P、現(xiàn)金貸的整頓，以及打擊惡意逃廢債的行動(dòng)，消費(fèi)金融行業(yè)已進(jìn)入重新洗牌的下半場(chǎng)，整體逐漸回歸有序。從2019年持牌消金機(jī)構(gòu)整體業(yè)績(jī)情況來(lái)看，發(fā)展速度明顯放緩，行業(yè)分化加劇，利差進(jìn)一步收窄。
蘇寧消費(fèi)金融負(fù)責(zé)人表示，每家公司的發(fā)展路線存在差異，所受到的影響亦有所不同。“近年來(lái)，蘇寧消金和各方股東并不追求急功近利、爆發(fā)式增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)模式，一致希望通過(guò)加大對(duì)現(xiàn)有場(chǎng)景的滲透力度，加強(qiáng)對(duì)客戶的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，最終實(shí)現(xiàn)‘消費(fèi)者成本可負(fù)擔(dān)，商業(yè)模式可持續(xù)發(fā)展’的均衡發(fā)展目標(biāo)。”
但不可否認(rèn)，大部分消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)依然面臨著共同的難題：資金成本高、支付通道難帶來(lái)的場(chǎng)景開(kāi)拓難……
一方面，持牌消金機(jī)構(gòu)資金渠道單一：股東能夠提供的資金支持相對(duì)有限，面臨嚴(yán)格的市場(chǎng)化融資政策監(jiān)管等，導(dǎo)致消金公司在籌資時(shí)議價(jià)能力薄弱，資金成本長(zhǎng)期居高不下，尤其是非銀行系的消費(fèi)金融公司融資難、融資貴更加突出，不利于行業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)。
另一方面，支付通道難具體表現(xiàn)在：放款手續(xù)繁瑣易失敗；扣款失敗率高還款困難；成本高難以普惠等。
某持牌消金機(jī)構(gòu)高管透露，商業(yè)銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)均為市場(chǎng)化盈利組織，通過(guò)其完成的資金結(jié)算均需按其價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)。如消費(fèi)金融公司合作的部分銀行對(duì)公司每發(fā)放一筆1000元消費(fèi)貸款，按12期分期來(lái)計(jì)算，需支付15元的通道費(fèi)用，成本較高。與此同時(shí)，接入場(chǎng)景方后的分潤(rùn)，亦在一定程度上壓縮了消金公司的利差空間。
值得注意的是，支付通道難直接造成消費(fèi)金融公司在場(chǎng)景開(kāi)拓上的“有心無(wú)力”。
“監(jiān)管部門(mén)要求機(jī)構(gòu)開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)時(shí)要有場(chǎng)景依托。但在實(shí)踐中，消費(fèi)金融公司的具體場(chǎng)景拓展面臨諸多困難，主要問(wèn)題在于其借助的第三方支付通道僅支持單一場(chǎng)景的小范圍支付，無(wú)法像信用卡一樣滿足用戶多元化消費(fèi)需求。”某消費(fèi)金融行業(yè)資深人士直言，支付寶、微信支付等有其配套的消費(fèi)金融產(chǎn)品，不愿外部機(jī)構(gòu)接入；銀聯(lián)在嘗試的“機(jī)構(gòu)+指定合作銀行（開(kāi)辦二類(lèi)戶）+銀聯(lián)”二維碼閃付模式，在用戶體驗(yàn)上則相對(duì)不足，這些問(wèn)題都直接影響到場(chǎng)景消費(fèi)金融發(fā)展的空間。
如何破局？業(yè)界人士指出，消費(fèi)金融大力發(fā)展場(chǎng)景消費(fèi)貸款離不開(kāi)支付工具支持，要解決支付結(jié)算難題，一方面，建議監(jiān)管部門(mén)關(guān)注消費(fèi)金融公司依托場(chǎng)景發(fā)展帶來(lái)的支付、放款、還款難題，將消費(fèi)金融公司的信用支付方式納入支付結(jié)算體系；另一方面，建議由銀聯(lián)向消費(fèi)金融公司發(fā)放BIN號(hào)，納入銀聯(lián)卡清算系統(tǒng)，助力機(jī)構(gòu)打通消費(fèi)場(chǎng)景的支付難問(wèn)題，提升用戶的場(chǎng)景支付體驗(yàn)。
部分消費(fèi)金融公司高管則建言稱(chēng)，監(jiān)管應(yīng)對(duì)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》進(jìn)行總結(jié)修改，從頂層制度設(shè)計(jì)里解決支付難題，并可選擇部分消金公司開(kāi)展支付試點(diǎn)，即讓消金公司具備有限支付結(jié)算賬戶功能，進(jìn)而拓寬消費(fèi)金融發(fā)展空間。
03 新形勢(shì)下的變與不變
“金融的故事其實(shí)就是一部技術(shù)的故事。”威廉.戈茲曼在《千年金融史》如是強(qiáng)調(diào)技術(shù)在金融發(fā)展中的重要作用。
一場(chǎng)突如其來(lái)的新冠肺炎疫情，在給消費(fèi)金融等機(jī)構(gòu)帶來(lái)挑戰(zhàn)的同時(shí)，亦倒逼其轉(zhuǎn)型升級(jí)，金融科技賦能作用進(jìn)一步凸顯。多名消金行業(yè)從業(yè)者認(rèn)為，接下來(lái)，真正有技術(shù)實(shí)力的消費(fèi)金融公司將迎來(lái)窗口期。
蘇寧消金正是眾多金融科技踐行者中的一名佼佼者。據(jù)了解，經(jīng)過(guò)5年的積累與沉淀，其已搭建起完善的科技架構(gòu)，并實(shí)現(xiàn)了金融科技能力的對(duì)外輸出。
公開(kāi)資料顯示，為有效應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)并發(fā)量高、數(shù)據(jù)量大等新形勢(shì)新特點(diǎn)，蘇寧消金采用了分布式架構(gòu)技術(shù)，以去中心化的方式搭建了涵蓋前臺(tái)、中臺(tái)、后臺(tái)服務(wù)層、數(shù)據(jù)服務(wù)層、外聯(lián)網(wǎng)關(guān)層、基礎(chǔ)服務(wù)層，覆蓋貸前貸中貸后全流程管理的系統(tǒng)架構(gòu)，能夠高效對(duì)接銀行、科技公司等機(jī)構(gòu)。
“除服務(wù)自身（客戶）之外，蘇寧消金還通過(guò)SAAS服務(wù)模式向中小銀行、催收公司提供相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管控、貸后管理能力。”蘇寧消金負(fù)責(zé)人透露，公司還將加強(qiáng)前沿科技研究，進(jìn)一步加大金融科技的輸出，積極為行業(yè)賦能。
當(dāng)前，隨著各地有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，消費(fèi)潮逐漸回暖，消費(fèi)金融有望迎來(lái)新一輪“小陽(yáng)春”。如何在新的發(fā)展浪潮來(lái)臨之際，占取競(jìng)爭(zhēng)高地？多名消金行業(yè)從業(yè)者給出答案：回歸初心，深耕場(chǎng)景，發(fā)力科技，創(chuàng)造價(jià)值。這就要求機(jī)構(gòu)必須聚焦市場(chǎng)形勢(shì)變化，更多的提升應(yīng)對(duì)疫情影響的服務(wù)能力，通過(guò)底層扎實(shí)的科技平臺(tái)更好地鏈接線上線下消費(fèi)場(chǎng)景，為用戶提供更好的服務(wù)體驗(yàn)。
最后，蘇寧消金負(fù)責(zé)人表示，場(chǎng)景消費(fèi)金融模式的發(fā)展空間值得期待，雖然當(dāng)前依然存在一定的挑戰(zhàn)，但隨著市場(chǎng)的開(kāi)啟，政策的完善，模式的創(chuàng)新、科技的運(yùn)用，行業(yè)一定能夠轉(zhuǎn)危為機(jī)，實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展的提質(zhì)增效。
注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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