具體要求

銀行

商業(yè)銀行作為主要股東發(fā)起設(shè)立。商業(yè)銀行作為主要股東，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

1、具有良好的公司治理機(jī)制、內(nèi)部控制體系和健全的風(fēng)險管理制度；

2、主要審慎監(jiān)管指標(biāo)符合所在地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求；

3、財務(wù)狀況良好，最近3個會計年度連續(xù)盈利；

4、監(jiān)管評級良好，最近2年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為；

5、為金融資產(chǎn)投資公司確定了明確的發(fā)展戰(zhàn)略和清晰的盈利模式；

6、入股資金為自有資金，不得以債務(wù)資金和委托資金等非自有資金入股；

7、承諾5年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)，不將所持有的股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押或設(shè)立信托，并在金融資產(chǎn)投資公司章程中載明；

8、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)章規(guī)定的其他審慎性條件。

其他境內(nèi)外法人機(jī)構(gòu)

1、具有良好的公司治理機(jī)制；

2、有良好的社會聲譽、誠信記錄和納稅記錄；

3、其他境內(nèi)外法人機(jī)構(gòu)為非金融機(jī)構(gòu)的，最近1年年末總資產(chǎn)不低于50億元人民幣或等值自由兌換貨幣，最近1年年末凈資產(chǎn)不得低于總資產(chǎn)的30%；

4、其他境內(nèi)外法人機(jī)構(gòu)為非金融機(jī)構(gòu)的，權(quán)益性投資余額原則上不超過其凈資產(chǎn)的50%（合并會計報表口徑）；

5、財務(wù)狀況良好，最近2個會計年度連續(xù)盈利；

6、經(jīng)營管理良好，最近2年內(nèi)無重大違法違規(guī)經(jīng)營記錄；

7、入股資金為自有資金，不得以債務(wù)資金和委托資金等非自有資金入股；

8、承諾5年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)，不將所持有的股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押或設(shè)立信托，并在金融資產(chǎn)投資公司章程中載明；

9、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)章規(guī)定的其他審慎性條件。

10、其他境內(nèi)外法人機(jī)構(gòu)為金融機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)同時符合所在地有關(guān)法律法規(guī)和相關(guān)監(jiān)管規(guī)定要求。

禁止性要求

具體要求

任何機(jī)構(gòu)

如下情況不得作為金融資產(chǎn)投資公司的股東：

1、公司治理結(jié)構(gòu)與機(jī)制存在明顯缺陷；

2、股權(quán)關(guān)系復(fù)雜且不透明、關(guān)聯(lián)交易異常；

3、核心主業(yè)不突出且其經(jīng)營范圍涉及行業(yè)過多；

4、現(xiàn)金流量波動受經(jīng)濟(jì)景氣程度影響較大；

5、資產(chǎn)負(fù)債率、財務(wù)杠桿率明顯高于行業(yè)平均水平；

6、代他人持有金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)；

7、其他可能對金融資產(chǎn)投資公司產(chǎn)生重大不利影響的情形。

籌建

1、籌建金融資產(chǎn)投資公司，應(yīng)當(dāng)由作為主要股東的商業(yè)銀行向國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交申請，由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按程序受理、審查并決定。國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)自收到完整申請材料之日起4個月內(nèi)作出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書面決定。

2、金融資產(chǎn)投資公司的籌建期為批準(zhǔn)決定之日起6個月。未能按期完成籌建的，應(yīng)當(dāng)在籌建期限屆滿前1個月向國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交籌建延期報告。籌建延期不得超過一次，延長期限不得超過3個月。

3、申請人應(yīng)當(dāng)在前款規(guī)定的期限屆滿前提交開業(yè)申請，逾期未提交的，籌建批準(zhǔn)文件失效，由決定機(jī)關(guān)注銷籌建許可。

開業(yè)

1、金融資產(chǎn)投資公司開業(yè)，應(yīng)當(dāng)由作為主要股東的商業(yè)銀行向國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交申請，由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)受理、審查并決定。國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)自受理之日起2個月內(nèi)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的書面決定。

2、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)當(dāng)在收到開業(yè)核準(zhǔn)文件并領(lǐng)取金融許可證后，辦理工商登記，領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之日起6個月內(nèi)開業(yè)。不能按期開業(yè)的，應(yīng)當(dāng)在開業(yè)期限屆滿前1個月向國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交開業(yè)延期報告。開業(yè)延期不得超過一次，延長期限不得超過3個月。未在規(guī)定期限內(nèi)開業(yè)的，開業(yè)核準(zhǔn)文件失效，由決定機(jī)關(guān)注銷開業(yè)許可，發(fā)證機(jī)關(guān)收回金融許可證，并予以公告。

3、董事和高級管理人員實行任職資格核準(zhǔn)制度，由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其派出機(jī)構(gòu)按照有關(guān)金融資產(chǎn)管理公司董事和高級管理人員任職資格的行政許可范圍、條件和程序進(jìn)行審核。

4、根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和附屬機(jī)構(gòu)，由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其派出機(jī)構(gòu)參照有關(guān)金融資產(chǎn)管理公司的行政許可范圍、條件和程序進(jìn)行審核。

變更

下列變更事項之一的，應(yīng)當(dāng)報經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)：

1、變更公司名稱；

2、變更注冊資本；

3、變更股權(quán)或調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)。金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)變更或調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)后持股5%以上的股東應(yīng)當(dāng)經(jīng)股東資格審核。變更或調(diào)整股權(quán)后的股東應(yīng)當(dāng)符合股東資質(zhì)條件；金融資產(chǎn)投資公司發(fā)行優(yōu)先股。

4、變更公司住所；

5、修改公司章程；

6、變更組織形式；

7、合并或分立；

8、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他變更事項。

解散

有下列情形之一的，經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后可以解散：

1、公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者公司章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)；

2、股東會議決議解散；

3、因公司合并或者分立需要解散；

4、其他解散事由。

架構(gòu)

建立與其業(yè)務(wù)規(guī)模、復(fù)雜程度、風(fēng)險狀況相匹配的有效風(fēng)險管理框架，制定清晰的風(fēng)險管理策略，明確風(fēng)險偏好和風(fēng)險限額，制定完善風(fēng)險管理政策和程序，及時有效識別、計量、評估、監(jiān)測、控制或緩釋各類重大風(fēng)險。

資本

建立資本管理體系，合理評估資本充足狀況，建立審慎、規(guī)范的資本補(bǔ)充和約束機(jī)制。金融資產(chǎn)投資公司資本充足率、杠桿率和財務(wù)杠桿率水平參照金融資產(chǎn)管理公司資本管理相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

計提

對所持有的債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確分類，足額計提風(fēng)險減值準(zhǔn)備，確保真實反映風(fēng)險狀況。

流動性

確保其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與流動性管理要求相匹配，建立、完善明晰的融資策略和融資渠道，提高融資來源的多元性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，合理控制期限錯配，實施流動性風(fēng)險限額管理，制定有效的流動性風(fēng)險應(yīng)急計劃。

流程

加強(qiáng)債轉(zhuǎn)股項目全流程管理，嚴(yán)格落實盡職調(diào)查、審查審批、風(fēng)控措施、后續(xù)管理等各項要求，加強(qiáng)監(jiān)督約束，防范超越權(quán)限或者違反程序操作、虛假盡職調(diào)查與評估、泄露商業(yè)秘密謀取非法利益、利益輸送、違規(guī)放棄合法權(quán)益、截留隱匿或私分資產(chǎn)等操作風(fēng)險

考核

制定合理的業(yè)績考核和獎懲機(jī)制，建立市場化的用人機(jī)制和薪酬激勵約束機(jī)制。

審計

建立健全內(nèi)部控制和內(nèi)外部審計制度，完善內(nèi)控機(jī)制，提高內(nèi)外部審計有效性，持續(xù)督促提升業(yè)務(wù)經(jīng)營、內(nèi)控合規(guī)、風(fēng)險管理水平。

指標(biāo)：

核心一級資本充足率不得低于5%

公式：

（核心一級資本－對應(yīng)資本扣除項）/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)×100%

要素：

1、核心一級資本包括：實收資本或普通股；資本公積；盈余公積；一般風(fēng)險準(zhǔn)備；未分配利潤；其他可計入部分。

2、對應(yīng)資本扣除項包括：商譽；其他無形資產(chǎn)（土地使用權(quán)除外）；由經(jīng)營虧損引起的凈遞延所得稅資產(chǎn)；信用風(fēng)險類資產(chǎn)損失準(zhǔn)備缺口（損失準(zhǔn)備缺口指金融資產(chǎn)投資公司實際計提的損失準(zhǔn)備低于不良資產(chǎn)余額的部分）。

3、未在金融資產(chǎn)投資公司核心一級資本中扣除的對金融機(jī)構(gòu)的大額少數(shù)資本投資和相應(yīng)的凈遞延所得稅資產(chǎn)，合計金額不得超過本公司核心一級資本凈額的35%。

4、風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)應(yīng)從資產(chǎn)賬面價值中扣除相應(yīng)的減值準(zhǔn)備，然后再乘風(fēng)險權(quán)重。風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)應(yīng)包括信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)、市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)、操作風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。

5、采用權(quán)重法計量信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。計算方法如下：

信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)=（資產(chǎn)賬面價值-減值準(zhǔn)備-風(fēng)險緩釋工具賬面價值）×資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重+風(fēng)險緩釋工具賬面價值×風(fēng)險緩釋工具風(fēng)險權(quán)重

6、采用標(biāo)準(zhǔn)法計量市場風(fēng)險資本要求。市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)=市場風(fēng)險資本要求×12.5。

7、采用基本指標(biāo)法計量操作風(fēng)險資本要求。操作風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)=操作風(fēng)險資本要求×12.5。

8、計量資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險資本要求。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)=資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險資本要求×12.5。

一級資本充足率

指標(biāo)：

一級資本充足率不得低于6%

公式：

（一級資本－對應(yīng)資本扣除項）/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)×100%

要素：

1、一級資本=核心一級資本+其他一級資本

2、其他一級資本包括其他一級資本工具和其他一級資本工具溢價。

資本充足率

指標(biāo)：

資本充足率不得低于8%

公式：

（總資本－對應(yīng)資本扣除項）/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)×100%

要素：

1、總資本包括核心一級資本、其他一級資本和二級資本。

2、表外項目不包括資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。表外項目余額為金融資產(chǎn)投資公司表外業(yè)務(wù)根據(jù)相應(yīng)的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)計算得到的風(fēng)險暴露。

3、表外項目信用轉(zhuǎn)換系數(shù)如下：

擔(dān)保及等同于擔(dān)保的或有項目（包括一般負(fù)債擔(dān)保、信用增級、遠(yuǎn)期收購承諾等）信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。

信用風(fēng)險仍在金融資產(chǎn)投資公司的資產(chǎn)銷售與購買協(xié)議，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。

遠(yuǎn)期資產(chǎn)購買，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。

部分交款的股票及證券，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。

金融資產(chǎn)投資公司借出的證券或用作抵押物的證券，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。

其他表外項目，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。

杠桿率

指標(biāo)：

杠桿率不得低于6%

公式：

一級資本凈額/（調(diào)整后的表內(nèi)資產(chǎn)余額+表外項目余額）×100%

要素：

1、調(diào)整后的表內(nèi)資產(chǎn)余額為表內(nèi)總資產(chǎn)扣減一級資本扣減項后的表內(nèi)資產(chǎn)余額。 

2、二級資本包括二級資本工具、二級資本工具溢價、超額損失準(zhǔn)備（金融資產(chǎn)投資公司實際計提的損失準(zhǔn)備超過不良資產(chǎn)余額的部分）。金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)采用權(quán)重法計量信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)，超額損失準(zhǔn)備可計入二級資本，但不得超過信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的1.25％。 

逆周期資本

在最低資本要求之上計提逆周期資本。逆周期資本要求為風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的0—2.5%，由核心一級資本來滿足。逆周期資本要求由銀保監(jiān)會根據(jù)實際情況確定。

資本扣除標(biāo)準(zhǔn)

1、金融資產(chǎn)投資公司與其他金融機(jī)構(gòu)之間通過協(xié)議相互持有的各級資本工具，或銀保監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)認(rèn)定為虛增資本的各級資本投資，應(yīng)從相應(yīng)的監(jiān)管資本中對應(yīng)扣除。

2、金融資產(chǎn)投資公司直接或間接持有本公司發(fā)行的各級資本工具，應(yīng)從相應(yīng)的監(jiān)管資本中對應(yīng)扣除。

3、金融資產(chǎn)投資公司計算未并表資本充足率，應(yīng)從各級資本中對應(yīng)扣除對附屬機(jī)構(gòu)的資本投資。

4、對應(yīng)扣除是指從金融資產(chǎn)投資公司自身相應(yīng)層級資本中一次性全額扣除。金融資產(chǎn)投資公司某一級資本凈額小于應(yīng)扣除數(shù)額的，缺口部分應(yīng)從更高一級的資本凈額中扣除。

5、金融資產(chǎn)投資公司對未納入資本監(jiān)管范圍的金融機(jī)構(gòu)的小額少數(shù)資本投資[金融資產(chǎn)投資公司對金融機(jī)構(gòu)各級資本投資（包括直接和間接投資）占該被投資金融機(jī)構(gòu)實收資本（普通股加普通股溢價）10%（不含）以下，且根據(jù)規(guī)定可不納入資本監(jiān)管范圍的資本投資]，合計超出本公司核心一級資本凈額30%的部分，應(yīng)從各級監(jiān)管資本中對應(yīng)扣除。

6、金融資產(chǎn)投資公司對未納入資本監(jiān)管范圍的金融機(jī)構(gòu)的大額少數(shù)資本投資[金融資產(chǎn)投資公司對金融機(jī)構(gòu)各級資本投資（包括直接和間接投資）占該被投資金融機(jī)構(gòu)實收資本（普通股加普通股溢價）10%（含）以上，且根據(jù)規(guī)定可不納入資本監(jiān)管范圍的資本投資]中，核心一級資本投資合計超出本公司核心一級資本凈額30%的部分，應(yīng)從本公司核心一級資本中扣除；其他一級資本投資和二級資本投資應(yīng)從相應(yīng)層級資本中全額扣除。

7、除由經(jīng)營虧損引起的凈遞延所得稅資產(chǎn)外，其他依賴于本公司未來盈利的凈遞延所得稅資產(chǎn)，超出本公司核心一級資本凈額10%的部分應(yīng)從核心一級資本中扣除。

項目

權(quán)重

1.現(xiàn)金類資產(chǎn)

1.1現(xiàn)金

0%

1.2存放中國人民銀行款項

0%

2.對中央政府和中央銀行的債權(quán)

2.1對我國中央政府的債權(quán)

0%

2.2對中國人民銀行的債權(quán)

0%

2.3對評級AA-以上（含AA-）的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)

0%

2.4對評級低于AA-，且在A-以上（含A-）的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)

20%

2.5對評級低于A-，且在BBB-以上（含BBB-）的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)

50%

2.6對評級低于BBB-，且在B-以上（含B-）的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)

100%

2.7對評級低于B-的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)

150%

2.8對未評級的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)

100%

3.對公共部門實體的債權(quán)

3.1對我國公共部門的債權(quán)（收入來源于中央財政）

3.1.1其中：對我國公共部門的貸款（收入來源于中央財政）

20%

3.1.2其中：持有的我國公共部門發(fā)行的債券（收入來源于中央財政）

20%

3.2對我國省（市、區(qū)）級以及計劃單列市人民政府的債權(quán)

20%

3.3對評級AA-及以上國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權(quán)

25%

3.4對評級低于AA-，且在A-以上（含A-）國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權(quán)

50%

3.5對評級低于A-，且在B-以上（含B-）國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權(quán)

100%

3.6對評級低于B-的國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權(quán)

150%

3.7對未評級的國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權(quán)

100%

4.對我國金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)

4.1對我國開發(fā)性銀行和政策性銀行的債權(quán)

4.1.1對我國政策性銀行的債權(quán)

0%

4.1.2對我國開發(fā)性銀行和政策性銀行的次級債權(quán)（未扣除部分）

100%

4.2對我國商業(yè)銀行的債權(quán)

4.2.1原始期限3個月以內(nèi)（含）

20%

4.2.2原始期限超過3個月

25%

4.3對我國商業(yè)銀行的次級債權(quán)（未扣除部分）

100%

4.4對我國其他金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)

100%

5.對一般企（事）業(yè)單位債權(quán)

5.1以市場化債轉(zhuǎn)股為目的收購正常類資產(chǎn)形成的債權(quán)

100%

5.2以市場化債轉(zhuǎn)股為目的收購不良資產(chǎn)形成的債權(quán)

75%

5.3其他對一般企（事）業(yè)單位債權(quán)

100%

6.股權(quán)投資

6.1市場化債轉(zhuǎn)股形成的股權(quán)投資

250%

6.2非以債轉(zhuǎn)股為目的形成的對工商企業(yè)的股權(quán)投資

400%

6.3經(jīng)批準(zhǔn)以特殊目的持有的對金融機(jī)構(gòu)投資

250%

7.其他

7.1非自用不動產(chǎn)

7.1.1 因行使抵押權(quán)而持有的非自用不動產(chǎn)

100%

7.1.2 其他非自用不動產(chǎn)

400%

7.2次級受益權(quán)資產(chǎn)

200%

7.3其他表內(nèi)資產(chǎn)

100%

類

具體種類

質(zhì)物

類型：

1、以特戶、封金或保證金等形式特定化后的現(xiàn)金；

2、黃金；

3、銀行存單；

4、我國財政部發(fā)行的國債；

5、中國人民銀行發(fā)行的票據(jù)；

6、我國開發(fā)性銀行和政策性銀行、公共部門實體、商業(yè)銀行發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票；

7、金融資產(chǎn)管理公司為收購國有銀行不良貸款而定向發(fā)行的債券；

8、評級為BBB-以上（含BBB-）國家或地區(qū)政府和中央銀行發(fā)行的債券；

9、注冊地所在國家或地區(qū)的評級在A-以上（含A-）的境外商業(yè)銀行和公共部門實體發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票；

10、多邊開發(fā)銀行、國際清算銀行和國際貨幣基金組織發(fā)行的債券。

要求：

（一）一般要求：

1、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)確保信用風(fēng)險緩釋工具符合《中華人民共和國民法典》等法律文件的要求，并應(yīng)進(jìn)行有效的法律審查，確保認(rèn)可和使用信用風(fēng)險緩釋工具時依據(jù)明確可執(zhí)行的法律文件，且相關(guān)法律文件對交易各方均有約束力，并在所涉及的經(jīng)濟(jì)體中得到可靠實施。

2、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)在相關(guān)協(xié)議中明確約定信用風(fēng)險緩釋覆蓋的范圍。

3、金融資產(chǎn)投資公司不得重復(fù)計算信用風(fēng)險緩釋作用。

4、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)制定書面管理制度以及審查和操作流程，并建立相應(yīng)的信息系統(tǒng)，確保信用風(fēng)險緩釋作用的有效發(fā)揮。

5、在采用風(fēng)險緩釋技術(shù)降低信用風(fēng)險的同時，金融資產(chǎn)投資公司還應(yīng)建立相應(yīng)的制度和流程來管理由于風(fēng)險緩釋本身帶來的剩余風(fēng)險，包括法律風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險和市場風(fēng)險等。

6、信用風(fēng)險緩釋工具、因風(fēng)險緩釋帶來的剩余風(fēng)險，與債務(wù)人風(fēng)險之間不應(yīng)具有實質(zhì)的正相關(guān)性。

（二）合格質(zhì)物要求：

1、金融資產(chǎn)投資公司必須建立明確和嚴(yán)格的程序，確保在債務(wù)人違約、無力償還、破產(chǎn)或發(fā)生其他借款合同約定的信用事件時，有權(quán)并及時地對債務(wù)人的質(zhì)物進(jìn)行清算或處置。

2、為確保質(zhì)物能提供有效保護(hù)，債務(wù)人的信用與質(zhì)物的價值不應(yīng)具有實質(zhì)的正相關(guān)性。

3、如果質(zhì)物被托管方持有，金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)確保托管方將質(zhì)物與其自有資產(chǎn)分離。

4、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)建立質(zhì)物的估值管理制度，質(zhì)物價值評估應(yīng)采用盯市價值的方法，且至少每6個月重新進(jìn)行一次評估。

保證

種類：

1、我國中央政府、中國人民銀行、政策性銀行、公共部門實體和商業(yè)銀行；

2、評級為BBB-以上（含BBB-）國家或地區(qū)政府和中央銀行；

3、注冊地所在國家或地區(qū)的評級在A-以上（含A-）的境外商業(yè)銀行和公共部門實體；

4、多邊開發(fā)銀行、國際清算銀行和國際貨幣基金組織。

要求：

（一）一般要求：

1、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)確保信用風(fēng)險緩釋工具符合《中華人民共和國民法典》等法律文件的要求，并應(yīng)進(jìn)行有效的法律審查，確保認(rèn)可和使用信用風(fēng)險緩釋工具時依據(jù)明確可執(zhí)行的法律文件，且相關(guān)法律文件對交易各方均有約束力，并在所涉及的經(jīng)濟(jì)體中得到可靠實施。

2、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)在相關(guān)協(xié)議中明確約定信用風(fēng)險緩釋覆蓋的范圍。

3、金融資產(chǎn)投資公司不得重復(fù)計算信用風(fēng)險緩釋作用。

4、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)制定書面管理制度以及審查和操作流程，并建立相應(yīng)的信息系統(tǒng)，確保信用風(fēng)險緩釋作用的有效發(fā)揮。

5、在采用風(fēng)險緩釋技術(shù)降低信用風(fēng)險的同時，金融資產(chǎn)投資公司還應(yīng)建立相應(yīng)的制度和流程來管理由于風(fēng)險緩釋本身帶來的剩余風(fēng)險，包括法律風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險和市場風(fēng)險等。

6、信用風(fēng)險緩釋工具、因風(fēng)險緩釋帶來的剩余風(fēng)險，與債務(wù)人風(fēng)險之間不應(yīng)具有實質(zhì)的正相關(guān)性。

（二）合格保證要求：

1、保證合同必須直接針對金融資產(chǎn)投資公司某一風(fēng)險暴露或特定風(fēng)險暴露組合，保證人承擔(dān)的償付義務(wù)必須是定義清楚、不可撤銷、不可改變且是無條件的。

2、在確認(rèn)債務(wù)人違約或不支付條件下，金融資產(chǎn)投資公司有權(quán)并應(yīng)及時向保證人追償合同規(guī)定的款項。

3、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)制定書面保證合同，確保保證人應(yīng)有義務(wù)支付各類相關(guān)款項；若保證合同只涉及對本金的支付，利息和其他未覆蓋的款項應(yīng)按照未緩釋部分處理。

幣種錯配

若風(fēng)險暴露與信用風(fēng)險緩釋工具之間存在幣種錯配，金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)將風(fēng)險暴露劃分為覆蓋和未覆蓋部分，并按照以下公式采用折扣系數(shù)Hfx降低信用風(fēng)險緩釋工具覆蓋部分風(fēng)險暴露。風(fēng)險暴露與合格質(zhì)物之間的幣種錯配無需進(jìn)行調(diào)整。

Ga=G×（1-Hfx）

Ga為為經(jīng)幣種錯配調(diào)整后的信用風(fēng)險緩釋工具覆蓋部分風(fēng)險暴露。

G為信用風(fēng)險緩釋工具覆蓋部分風(fēng)險暴露。

Hfx為信用風(fēng)險緩釋工具和對應(yīng)風(fēng)險暴露幣種錯配的折扣系數(shù),為8%。

期限錯配

1、若信用風(fēng)險緩釋工具的剩余期限比風(fēng)險暴露的剩余期限短，金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)考慮期限錯配的影響。存在期限錯配時，若信用風(fēng)險緩釋工具的原始期限不足1年且剩余期限不足3個月，則不具有信用風(fēng)險緩釋作用。

2、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)審慎評估風(fēng)險暴露期限和信用風(fēng)險緩釋工具期限。

3、合格質(zhì)物、合格保證的剩余擔(dān)保期限短于風(fēng)險暴露剩余期限的，不具備風(fēng)險緩釋作用。

4、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)按照以下公式對信用風(fēng)險緩釋工具價值進(jìn)行調(diào)整：

Pa=P×（t-0.25）/(T-0.25)

Pa為期限錯配因素調(diào)整后的信用風(fēng)險緩釋工具價值。

P為期限錯配因素調(diào)整前、經(jīng)幣種錯配調(diào)整后的信用風(fēng)險緩釋工具價值。

T為風(fēng)險暴露的剩余期限與5之間的較小值，以年表示。

t為信用風(fēng)險緩釋工具的剩余期限與T之間的較小值，以年表示。

多種

一風(fēng)險暴露存在多種信用風(fēng)險緩釋工具時，需要將風(fēng)險暴露拆分為由不同信用風(fēng)險緩釋工具覆蓋部分，分別計算風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。

1、鼓勵跨地區(qū)、跨所有制兼并重組；推動重點行業(yè)兼并重組；引導(dǎo)企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)重組，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局。

2、加大重組類業(yè)務(wù)的金融支持，允許符合條件的企業(yè)通過非阿星優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等方式籌集兼并重組資金。

3、推動企業(yè)存量資產(chǎn)盤活。分類清理企業(yè)存量資產(chǎn)，對土地、廠房、設(shè)備等閑置資產(chǎn)以及各類重資產(chǎn)，采取出售、轉(zhuǎn)讓、租賃、回租、招商合作等多種形式予以盤活。

4、完善現(xiàn)代企業(yè)制度強(qiáng)化自我約束，形成降低企業(yè)杠桿率的長效機(jī)制。

5、多方式優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)。

6、有序開展市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，幫助發(fā)展前景良好但遇到暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)渡過難關(guān)。銀行不得直接將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)。銀行將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)應(yīng)通過向?qū)嵤C(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓債權(quán)、由實施機(jī)構(gòu)將債權(quán)轉(zhuǎn)為對象企業(yè)股權(quán)的方式實現(xiàn)。

7、依法依規(guī)實施企業(yè)破產(chǎn)，因企制宜實施企業(yè)破產(chǎn)清算、重整與和解。

8、積極發(fā)展股權(quán)融資，形成合理的融資結(jié)構(gòu)。加快健全和完善多層次股權(quán)市場，創(chuàng)新和豐富股權(quán)融資工具。

關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見中要求：

1、市場化債轉(zhuǎn)股對象企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備以下條件：發(fā)展前景較好，具有可行的企業(yè)改革計劃和脫困安排；主要生產(chǎn)裝備、產(chǎn)品、能力符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，技術(shù)先進(jìn)，產(chǎn)品有市場，環(huán)保和安全生產(chǎn)達(dá)標(biāo)；信用狀況較好，無故意違約、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等不良信用記錄。鼓勵面向發(fā)展前景良好但遇到暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股，包括：因行業(yè)周期性波動導(dǎo)致困難但仍有望逆轉(zhuǎn)的企業(yè)；因高負(fù)債而財務(wù)負(fù)擔(dān)過重的成長型企業(yè)，特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的成長型企業(yè)；高負(fù)債居于產(chǎn)能過剩行業(yè)前列的關(guān)鍵性企業(yè)以及關(guān)系國家安全的戰(zhàn)略性企業(yè)。

2、禁止將下列情形的企業(yè)作為市場化債轉(zhuǎn)股對象：扭虧無望、已失去生存發(fā)展前景的“僵尸企業(yè)”；有惡意逃廢債行為的企業(yè)；債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜且不明晰的企業(yè)；有可能助長過剩產(chǎn)能擴(kuò)張和增加庫存的企業(yè)。

3、轉(zhuǎn)股債權(quán)范圍以銀行對企業(yè)發(fā)放貸款形成的債權(quán)為主，適當(dāng)考慮其他類型債權(quán)。

4、除國家另有規(guī)定外，銀行不得直接將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)。銀行將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，應(yīng)通過向?qū)嵤C(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓債權(quán)、由實施機(jī)構(gòu)將債權(quán)轉(zhuǎn)為對象企業(yè)股權(quán)的方式實現(xiàn)。鼓勵金融資產(chǎn)管理公司、保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、國有資本投資運營公司等多種類型實施機(jī)構(gòu)參與開展市場化債轉(zhuǎn)股；支持銀行充分利用現(xiàn)有符合條件的所屬機(jī)構(gòu)，或允許申請設(shè)立符合規(guī)定的新機(jī)構(gòu)開展市場化債轉(zhuǎn)股；鼓勵實施機(jī)構(gòu)引入社會資本，發(fā)展混合所有制，增強(qiáng)資本實力。鼓勵銀行向非本行所屬實施機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓債權(quán)實施轉(zhuǎn)股，支持不同銀行通過所屬實施機(jī)構(gòu)交叉實施市場化債轉(zhuǎn)股。銀行所屬實施機(jī)構(gòu)面向本行債權(quán)開展市場化債轉(zhuǎn)股應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)監(jiān)管要求。

5、自主協(xié)商確定市場化債轉(zhuǎn)股價格和條件。銀行、企業(yè)和實施機(jī)構(gòu)自主協(xié)商確定債權(quán)轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)股價格和條件。對于涉及多個債權(quán)人的，可以由最大債權(quán)人或主動發(fā)起市場化債轉(zhuǎn)股的債權(quán)人牽頭成立債權(quán)人委員會進(jìn)行協(xié)調(diào)。經(jīng)批準(zhǔn)，允許參考股票二級市場交易價格確定國有上市公司轉(zhuǎn)股價格，允許參考競爭性市場報價或其他公允價格確定國有非上市公司轉(zhuǎn)股價格。

6、市場化籌集債轉(zhuǎn)股資金。債轉(zhuǎn)股所需資金由實施機(jī)構(gòu)充分利用各種市場化方式和渠道籌集，鼓勵實施機(jī)構(gòu)依法依規(guī)面向社會投資者募集資金，特別是可用于股本投資的資金，包括各類受托管理的資金。支持符合條件的實施機(jī)構(gòu)發(fā)行專項用于市場化債轉(zhuǎn)股的金融債券，探索發(fā)行用于市場化債轉(zhuǎn)股的企業(yè)債券。

7、采取多種市場化方式實現(xiàn)股權(quán)退出。實施機(jī)構(gòu)對股權(quán)有退出預(yù)期的，可與企業(yè)協(xié)商約定所持股權(quán)的退出方式。債轉(zhuǎn)股企業(yè)為上市公司的，債轉(zhuǎn)股股權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓退出，轉(zhuǎn)讓時應(yīng)遵守限售期等證券監(jiān)管規(guī)定。債轉(zhuǎn)股企業(yè)為非上市公司的，鼓勵利用并購、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌、區(qū)域性股權(quán)市場交易、證券交易所上市等渠道實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓退出。

《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法（試行）》（銀保監(jiān)令[2018]4號）

1、銀行只能通過金融資產(chǎn)投資公司實施債轉(zhuǎn)股，其向銀行收購的債權(quán)價格自主協(xié)商。鼓勵通過債轉(zhuǎn)股、原股東資本減記、引進(jìn)新股東等方式優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)。支持金融資產(chǎn)投資公司推動企業(yè)改組改制。

2、金融資產(chǎn)投資公司的主要股東應(yīng)當(dāng)為在境內(nèi)注冊的商業(yè)銀行，并且入股資金為自有資金、最近3個會計年度連續(xù)盈利、最近2年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為；其他境內(nèi)外法人機(jī)構(gòu)為股東的，最近1年年末總資產(chǎn)不低于50億元人民幣或等值自由兌換貨幣，最近1年年末凈資產(chǎn)不得低于總資產(chǎn)的30%；其他境內(nèi)外法人機(jī)構(gòu)為非金融機(jī)構(gòu)的，權(quán)益性投資余額原則上不超過其凈資產(chǎn)的50%（合并會計報表口徑）；財務(wù)狀況良好，最近2個會計年度連續(xù)盈利；經(jīng)營管理良好，最近2年內(nèi)無重大違法違規(guī)經(jīng)營記錄。

3、金融資產(chǎn)投資公司的最低注冊資本為100億元人民幣或等值自由兌換貨幣。

4、資金端，收購銀行對企業(yè)的債權(quán)，并轉(zhuǎn)化為股權(quán)；對債權(quán)進(jìn)行重組、轉(zhuǎn)讓和處置；投資企業(yè)股權(quán)，用于償還企業(yè)現(xiàn)有債權(quán)；自營資金可以開展存放同業(yè)、拆放同業(yè)、購買固定收益類證券；與債轉(zhuǎn)股相關(guān)的財務(wù)顧問和咨詢業(yè)務(wù)。

5、負(fù)債端，發(fā)行私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品，可以設(shè)立附屬機(jī)構(gòu)，申請成為私募股權(quán)投資基金；發(fā)行金融債券，銀行借款，質(zhì)押融資；同業(yè)拆借，債券回購、同業(yè)借款等；申請成為私募股權(quán)投資基金管理人；根據(jù)募集資金的確定用途使用。

6、以債轉(zhuǎn)股為目的收購銀行對企業(yè)的債權(quán),將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)并對股權(quán)進(jìn)行管理；對于未能轉(zhuǎn)股的債權(quán)進(jìn)行重組、轉(zhuǎn)讓和處置；以債轉(zhuǎn)股為目的投資企業(yè)股權(quán)，由企業(yè)將股權(quán)投資資金全部用于償還現(xiàn)有債權(quán)；依法依規(guī)面向合格投資者募集資金，發(fā)行私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品支持實施債轉(zhuǎn)股。上述四類業(yè)務(wù)應(yīng)作為金融資產(chǎn)投資公司主營業(yè)務(wù)，且其占比或者主營業(yè)務(wù)收入占比原則上不應(yīng)低于總業(yè)務(wù)或者總收入的50%。

7、金融資產(chǎn)投資公司自營資金可以進(jìn)行交叉實施債轉(zhuǎn)股，募集資金則應(yīng)當(dāng)主要用于交叉實施債轉(zhuǎn)股。

8、金融資產(chǎn)投資公司收購銀行債權(quán)不得接受債權(quán)出讓方銀行及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)出具的本金保障和固定收益承諾，不得實施利益輸送，不得協(xié)助銀行掩蓋風(fēng)險和規(guī)避監(jiān)管要求，不得由該債權(quán)出讓方銀行使用資本金、自營資金、理財資金或其他表外資金提供任何形式的直接或間接融資，不得由該債權(quán)出讓方銀行以任何方式承擔(dān)顯性或者隱性回購義務(wù)。

9、銀行債權(quán)評估或估值可以由金融資產(chǎn)投資公司會同銀行對企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查后確定，也可以由獨立第三方實施。銀行債權(quán)轉(zhuǎn)讓可以采取招標(biāo)、拍賣等公開方式，也可在評估或估值基礎(chǔ)上自主協(xié)商確定公允價格,允許金融資產(chǎn)投資公司折價收購銀行債權(quán)。

10、金融資產(chǎn)投資公司對企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，股權(quán)投資資金用于償還企業(yè)銀行債權(quán)的，不得由該債權(quán)人銀行使用資本金、自營資金、理財資金或其他表外資金提供任何形式的直接或間接融資。

11、轉(zhuǎn)股債權(quán)標(biāo)的應(yīng)當(dāng)以銀行對企業(yè)發(fā)放貸款形成的債權(quán)為主，適當(dāng)考慮其他類型銀行債權(quán)和非銀行金融機(jī)構(gòu)債權(quán)。轉(zhuǎn)股債權(quán)資產(chǎn)質(zhì)量類別由債權(quán)銀行、企業(yè)和金融資產(chǎn)投資公司自主協(xié)商確定，包括正常類、關(guān)注類和不良類債權(quán)。

12、經(jīng)過法定程序，債權(quán)可以轉(zhuǎn)為普通股，也可以轉(zhuǎn)為優(yōu)先股。

13、金融資產(chǎn)投資公司確定作為債轉(zhuǎn)股對象的企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備以下條件：發(fā)展前景良好但遇到暫時困難，具有可行的企業(yè)改革計劃和脫困安排；主要生產(chǎn)裝備、產(chǎn)品、能力符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，技術(shù)先進(jìn)，產(chǎn)品有市場，環(huán)保和安全生產(chǎn)達(dá)標(biāo)；信用狀況較好，無故意違約、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等不良信用記錄。

14、金融資產(chǎn)投資公司開展債轉(zhuǎn)股，應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策等政策導(dǎo)向，優(yōu)先考慮對擁有優(yōu)質(zhì)優(yōu)良資產(chǎn)的企業(yè)和發(fā)展前景良好但遇到暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股，包括：因行業(yè)周期性波動導(dǎo)致困難但仍有望逆轉(zhuǎn)的企業(yè)；因高負(fù)債而財務(wù)負(fù)擔(dān)過重的成長型企業(yè)，特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的成長型企業(yè)；高負(fù)債居于產(chǎn)能過剩行業(yè)前列的關(guān)鍵性企業(yè)以及關(guān)系國家安全的戰(zhàn)略性企業(yè)；其他適合優(yōu)先考慮實施市場化債轉(zhuǎn)股的企業(yè)。

15、金融資產(chǎn)投資公司不得對下列企業(yè)實施債轉(zhuǎn)股：扭虧無望、已失去生存發(fā)展前景的“僵尸企業(yè)”；有惡意逃廢債行為的失信企業(yè)；債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜且不明晰的企業(yè)；不符合國家產(chǎn)業(yè)政策，助長過剩產(chǎn)能擴(kuò)張和增加庫存的企業(yè)；金融業(yè)企業(yè)；其他不適合實施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)。

《關(guān)于鼓勵相關(guān)機(jī)構(gòu)參與市場化債轉(zhuǎn)股的通知》（發(fā)改辦財金[2018]1442號）

鼓勵A(yù)MC、保險集團(tuán)（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、國有資本投資運營公司、銀行自營、銀行理財、理財子公司、信托公司、證券公司、基金管理公司、私募股權(quán)投資基金、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)使用自有資金、合法籌集或管理的專項用于市場化債轉(zhuǎn)股的資金投資AIC債轉(zhuǎn)股投資計劃。

《關(guān)于市場化債轉(zhuǎn)股股權(quán)風(fēng)險權(quán)重的通知》（銀保監(jiān)會2018年8月）

明確銀行集團(tuán)通過金融資產(chǎn)投資公司持有的市場化債轉(zhuǎn)股股權(quán)風(fēng)險權(quán)重為250%（上市公司）和400%（非上市公司）

《2019年降低企業(yè)杠桿率工作要點》（發(fā)改財金[2019]1276號）

1、擴(kuò)大金融投資公司編制，充實金融資產(chǎn)投資人才隊伍，建立符合股權(quán)投資特點的績效評價和薪酬管理體系。

2、出臺金融資產(chǎn)投資公司發(fā)起設(shè)立資管產(chǎn)品備案制度。

3、加快股份制商業(yè)銀行定向降準(zhǔn)資金使用。支持符合條件的股份制商業(yè)銀行利用所屬具有股權(quán)投資功能的子公司、同一金融控股集團(tuán)的現(xiàn)有股權(quán)投資機(jī)構(gòu)或擬開展合作的具有股權(quán)投資功能 的機(jī)構(gòu)參與市場化債轉(zhuǎn)股。

4、加強(qiáng)對商業(yè)銀行定向降準(zhǔn)資金使用情況的評估考核。進(jìn)一步推動商業(yè)銀行調(diào)動全行資源用好定向降準(zhǔn)資金支持市場化債轉(zhuǎn)股。

5、采取多種措施解決市場化債轉(zhuǎn)股資本占用過多問題。支持商業(yè)銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本。鼓勵外資依法合規(guī)入股金融資產(chǎn)投資公司等債轉(zhuǎn)股實施機(jī)構(gòu)。

6、加快推進(jìn)市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易，推動具備條件的各類交易場所依法合規(guī)開展轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易。

7、鼓勵對優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股。鼓勵對品牌知名度高、市場競爭力強(qiáng)、經(jīng)營運轉(zhuǎn)正常的高杠桿優(yōu)質(zhì)企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)內(nèi)優(yōu)質(zhì)子公司及業(yè)務(wù)板塊優(yōu)先實施市場化債轉(zhuǎn)股，增強(qiáng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)資本實力，降低債務(wù)風(fēng)險，提高抗沖擊能力。

8、支持對民營企業(yè)實施市場化債轉(zhuǎn)股。鼓勵和支持實施機(jī) 構(gòu)對符合政策和條件的民營企業(yè)實施市場化債轉(zhuǎn)股，降低民營企業(yè)債務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

9、開展債轉(zhuǎn)優(yōu)先股試點。鼓勵依法合規(guī)以優(yōu)先股方式開展市場化債轉(zhuǎn)股，擴(kuò)大非上市非公眾股份公司債轉(zhuǎn)優(yōu)先股試點范圍。

10、強(qiáng)化公司治理和社會資本權(quán)益保護(hù)。引導(dǎo)實施機(jī)構(gòu)依法向轉(zhuǎn)股對象企業(yè)派駐董事、監(jiān)事，實質(zhì)性參與公司治理，積極推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級；促進(jìn)市場化債轉(zhuǎn)股與混合所有制改革等有機(jī)結(jié)合，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，推動完善現(xiàn)代企業(yè)制度。

11、推進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略重組與結(jié)構(gòu)調(diào)整。鼓勵通過兼并重組整合資源，出清過剩產(chǎn)能，提高產(chǎn)業(yè)集中度，減少同質(zhì)化無序競爭和資源浪費；鼓勵有效整合企業(yè)內(nèi)部優(yōu)質(zhì)資源，提升內(nèi)部資源配置效 率，提高優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)板塊股權(quán)融資能力。

12、大力發(fā)展股權(quán)融資。完善交易所市場股權(quán)融資功能，改革股票發(fā)行制度，提升上市公司質(zhì)量；加強(qiáng)對中小投資者權(quán)益的保護(hù)，增強(qiáng)投資者信心；按照投資者適當(dāng)性原則，有序促進(jìn)社會儲蓄轉(zhuǎn)化為股權(quán)投資，拓寬企業(yè)資本補(bǔ)充渠道；鼓勵私募股權(quán)投資基 金等多元化投資主體發(fā)展，豐富股權(quán)融資市場投資者群體。

13、充實國有企業(yè)資本。拓寬國有企業(yè)資本補(bǔ)充渠道，鼓勵國有企業(yè)通過發(fā)行普通股和優(yōu)先股充實資本金，進(jìn)一步規(guī)范國有企業(yè)資本管理，防止虛假降杠桿。

《關(guān)于金融資產(chǎn)投資公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》（銀保監(jiān)發(fā)[2020]12號）

1、金融資產(chǎn)投資公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是指其接受投資者委托，設(shè)立債轉(zhuǎn)股投資計劃并擔(dān)任管理人，依照法律法規(guī)和債轉(zhuǎn)股投資計劃合同的約定，對受托的投資者財產(chǎn)進(jìn)行投資和管理。債轉(zhuǎn)股投資計劃應(yīng)當(dāng)主要投資于市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)，包括以實現(xiàn)市場化債轉(zhuǎn)股為目的的債權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券、債轉(zhuǎn)股專項債券、普通股、優(yōu)先股、債轉(zhuǎn)優(yōu)先股等資產(chǎn)。

2、債轉(zhuǎn)股投資計劃財產(chǎn)獨立于管理人、托管機(jī)構(gòu)的自有資產(chǎn)，因債轉(zhuǎn)股投資計劃財產(chǎn)的管理、運用、處分或者其他情形而取得的財產(chǎn)，均歸入債轉(zhuǎn)股投資計劃財產(chǎn)。

3、金融資產(chǎn)投資公司債轉(zhuǎn)股投資計劃可以依法申請登記成為債轉(zhuǎn)股標(biāo)的公司股東。

4、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)當(dāng)通過非公開方式向合格投資者發(fā)行債轉(zhuǎn)股投資計劃，并加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理。合格投資者為具備與債轉(zhuǎn)股投資計劃相適應(yīng)的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，并符合下列條件的自然人、法人或者其他組織：（1）具有4年以上投資經(jīng)歷，且滿足下列條件之一：家庭金融凈資產(chǎn)不低于500萬元，或者家庭金融資產(chǎn)不低于800萬元，或者近3年本人年均收入不低于60萬元。（2）最近1年末凈資產(chǎn)不低于2000萬元的法人單位。（3）中國銀保監(jiān)會視為合格投資者的其他情形。

5、合格投資者投資單只債轉(zhuǎn)股投資計劃的金額不低于300萬元。

6、自然人投資者參與認(rèn)購的債轉(zhuǎn)股投資計劃，不得以銀行不良債權(quán)為投資標(biāo)的。

7、金融資產(chǎn)管理公司、保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、國有資本投資運營公司、金融資產(chǎn)投資公司等各類市場化債轉(zhuǎn)股實施機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)，可以在依法合規(guī)的前提下使用自有資金、合法籌集或管理的專項用于市場化債轉(zhuǎn)股的資金投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。

8、金融資產(chǎn)投資公司作不得使用受托管理的資金投資本公司債轉(zhuǎn)股投資計劃。

9、保險資金、養(yǎng)老金等可以依法投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。

10、除各類市場化債轉(zhuǎn)股實施機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)外，其他投資者可以使用自有資金投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。

11、投資者可以通過銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行模ㄏ路Q登記機(jī)構(gòu)）以及中國銀保監(jiān)會認(rèn)可的其他場所和方式，向合格投資者轉(zhuǎn)讓其持有的債轉(zhuǎn)股投資計劃份額，并按規(guī)定辦理持有人份額變更登記。轉(zhuǎn)讓后，持有債轉(zhuǎn)股投資計劃份額的合格投資者合計不得超過200人。不得以拆分債轉(zhuǎn)股投資計劃份額等方式，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)或200人的人數(shù)限制。

12、債轉(zhuǎn)股投資計劃可以投資單筆市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)，也可以采用資產(chǎn)組合方式進(jìn)行投資。資產(chǎn)組合投資中，市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)原則上不低于債轉(zhuǎn)股投資計劃凈資產(chǎn)的60%。債轉(zhuǎn)股投資計劃可以投資的其他資產(chǎn)包括合同約定的存款（包括大額存單）、標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)等。

12、債轉(zhuǎn)股投資計劃應(yīng)當(dāng)為封閉式產(chǎn)品；債轉(zhuǎn)股投資計劃直接或間接投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的，非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的終止日不得晚于產(chǎn)品到期日。債轉(zhuǎn)股投資計劃直接或間接投資于未上市企業(yè)股權(quán)及其收益權(quán)的，未上市企業(yè)股權(quán)及其收益權(quán)的退出日不得晚于產(chǎn)品的到期日。

13、債轉(zhuǎn)股投資計劃原則上應(yīng)當(dāng)為權(quán)益類產(chǎn)品或混合類產(chǎn)品，可以進(jìn)行份額分級，根據(jù)所投資資產(chǎn)的風(fēng)險程度設(shè)定分級比例（優(yōu)先級份額/劣后級份額，中間級份額計入優(yōu)先級份額）。權(quán)益類產(chǎn)品的分級比例不得超過1∶1，混合類產(chǎn)品的分級比例不得超過2∶1。分級債轉(zhuǎn)股投資計劃不得直接或間接對優(yōu)先級份額認(rèn)購者提供保本保收益安排。金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)當(dāng)對分級債轉(zhuǎn)股投資計劃進(jìn)行自主管理，不得轉(zhuǎn)委托給劣后級投資者。

14、債轉(zhuǎn)股投資計劃的總資產(chǎn)不得超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的200%。分級債轉(zhuǎn)股投資計劃的總資產(chǎn)不得超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的140%。

15、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)當(dāng)在登記機(jī)構(gòu)對債轉(zhuǎn)股投資計劃進(jìn)行集中登記。未經(jīng)登記不得發(fā)行。

16、金融資產(chǎn)投資公司設(shè)立的債轉(zhuǎn)股投資計劃，應(yīng)當(dāng)選擇在商業(yè)銀行、登記機(jī)構(gòu)等具有相關(guān)托管資質(zhì)的機(jī)構(gòu)托管。

《關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)支持高水平科技自立自強(qiáng)的指導(dǎo)意見》（銀保監(jiān)發(fā)〔2021〕46號）

鼓勵A(yù)IC在業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，在上海依法依規(guī)試點開展不以債轉(zhuǎn)股為目的的科技企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（國辦發(fā)[2024]31號）

要擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點范圍。支持金融資產(chǎn)投資公司在總結(jié)上海試點開展直接股權(quán)投資經(jīng)驗基礎(chǔ)上，穩(wěn)步擴(kuò)大試點地區(qū)范圍，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資、企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。

《關(guān)于做好金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資擴(kuò)大試點工作的通知》（金辦發(fā)[2024]100號）

1、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)通過附屬機(jī)構(gòu)發(fā)行私募股權(quán)投資基金的形式開展股權(quán)投資，私募股權(quán)投資基金應(yīng)在中國基金業(yè)協(xié)會履行登記備案程序并接受其監(jiān)督管理。金融資產(chǎn)投資公司附屬機(jī)構(gòu)擔(dān)任私募股權(quán)投資基金管理人或執(zhí)行事務(wù)合伙人，要加強(qiáng)對基金的主動管理。

2、金融資產(chǎn)投資公司表內(nèi)資金進(jìn)行股權(quán)投資的金額不得超過公司上季末總資產(chǎn)的10%、投資單只私募股權(quán)投資基金的金額不得超過該基金發(fā)行規(guī)模的30%。

3、金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)對每只私募股權(quán)投資基金的資金單獨管理、單獨建賬、單獨核算，不得開展或參與任何形式的資金池業(yè)務(wù)，并依法依規(guī)披露資金運用情況。

4、股權(quán)投資業(yè)務(wù)應(yīng)按照內(nèi)部授權(quán)管理要求報金融資產(chǎn)投資公司投決會或董事會審議，超出金融資產(chǎn)投資公司審批權(quán)限的應(yīng)報母行審批。金融資產(chǎn)投資公司每年應(yīng)至少對股權(quán)投資業(yè)務(wù)開展一次專項審計。

《關(guān)于擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點范圍的通知》（金辦便函[2024]1210號）

1、將股權(quán)投資試點范圍由上海擴(kuò)大至北京、天津、上海、重慶、南京、杭州、合肥、濟(jì)南、武漢、長沙、廣州、成都、西安、寧波、廈門、青島、深圳、蘇州等18個城市。

2、總結(jié)在上海試點開展股權(quán)投資的經(jīng)驗，建立健全股權(quán)投資業(yè)務(wù)制度流程，強(qiáng)化內(nèi)部管理和人才隊伍建設(shè)，加強(qiáng)風(fēng)險管控，按照市場化、法治化原則，依法合規(guī)在上述城市開展股權(quán)投資試點工作，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。

《國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點的通知》（金辦發(fā)[2025]19號）

1、將金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資范圍擴(kuò)大至試點城市所在省份。金融資產(chǎn)投資公司通過附屬機(jī)構(gòu)發(fā)行的私募股權(quán)投資基金，可以在試點城市所在省份進(jìn)行股權(quán)投資，進(jìn)一步加大對科技創(chuàng)新和民營企業(yè)的支持力度。

2、支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司。

3、支持保險資金依法合規(guī)投資金融資產(chǎn)投資公司通過附屬機(jī)構(gòu)發(fā)行的私募股權(quán)投資基金、金融資產(chǎn)投資公司發(fā)行的債券或者參股金融資產(chǎn)投資公司，拓寬股權(quán)投資試點資金來源。